Мы уже рассматривали варианты заработка на акциях в момент IPO, а также на падении стоимости ценных бумаг. В целом, нет ничего сложно в том, чтобы попробовать заработать на росте стоимости акций, просто покупаем бумаги и удерживаем максимально долго. В этом случае стоит применять технический анализ, чтобы найти ту самую хорошую возможность для входа в рынок с минимальными рисками.
Однако, на примере роста стоимости акций компании Apple мы видим стремительный подъём даже после сильного падения. Напомним, что падение было до уровня $142 в январе 2019, однако уже на текущий момент цены тестируют отметку в $320. Таким образом, всего лишь за один год стоимости выросла более, чем в два раза, что является отличным результатом.
Сегодня мы рассмотрим еще один вариант заработка на фондовом рынке в момент выплаты дивидендов по акциям, здесь также есть свои тонкости и серьезные плюсы и минусы.
Что такое дивиденды?
С фундаментальной точки зрения дивиденды представляют собой долю в прибыли компании. Если мы владеем этими бумагами, то имеет право получить часть этой прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами. Стать владельцем акций также просто: для этого нужно просто купить ценные бумаги на бирже, после чего появится возможность зарабатывать на дивидендах.
К примеру, компания Apple выплачивает дивиденды свои держателям четыре раза в год, получается такая квартальная выплата. Как правило, сумма, которую компания направляет на выплату дивидендов, составляет 30% от её чистой прибыли. Распределение прибыли происходит в течение недели.
Размер дивидендов составляет $0.77, поэтому если мы держим 10 акций компании Apple, то в результате получим выплату $7 в виде дивидендов.
Получается довольно неплохо, за год стоимость акций выросла более чем в два раза, а также мы могли несколько раз получить дополнительный доход в виде выплаты дивидендов.
Однако Apple не всегда выплачивала дивиденды своим держателям. С 1995 года было решено инвестировать все средства в бизнес и разработку продуктов и сервисов. Возобновление выплат держателям акций компанией было принято только с 2012 года.
Дивидендная отсечка и рост акций
Найти информацию о дивидендах по акциям компании можно в календаре дивидендов. Сведения же о таких выплатах, как правило, становятся доступны после собрания акционеров: это может быть за несколько месяцев до реальной выплаты части прибыли компании своим держателям.
Дивидендная отсечка или так называемая дата закрытия реестра представляет собой последний день, когда акционер должен держать акции, чтобы иметь возможность получить выплату от компании.
Есть даже стратегии, когда трейдер покупает акции до дивидендной отсечки, чтобы получить дополнительный доход максимально быстро. Однако если инвестор продал свои бумаги до закрытия реестра, он не получит дивиденды, даже если при этом он удерживал бумаги несколько месяцев.
Количество трейдеров, которые хотят заработать на дивидендах, не прикладывая значительных усилий, растет до дивидендной отсечки, что провоцирует рост стоимости акций.
Однако уже после распределения прибыли стоимость ценных бумаг снижается, так как трейдеры продают свои акции после получения выплаты.
Как рассчитать дивидендную доходность акций?
Что происходит с дивидендами, если акции упали?
Важно понимать, что заработать на дивидендах и на колебаниях стоимости акций компании — это совершенно разные вещи. Если мы купили 10 акций компании Apple в начале 2019 по цене $145, на данный момент мы можем их продать по цене $318, следовательно, получим доход в размере $1730.
Но для того, чтобы получить эти деньги нам надо совершить операцию продажи акций на бирже и только после этого можно распоряжаться деньгами. Таким образом, происходит заработок на колебании стоимости ценных бумаг, мы покупаем акции дешево и ждем момент, когда их можно продать дороже.
В случае же с получением дохода за счет выплаты дивидендов нет необходимости постоянно покупать и продавать акции, чтобы заработать.
По сути, не нужно ничего делать, компания выплачивает часть своей прибыли держателю акций, как человеку, которые инвестирует в нее собственные средства.
Следовательно, нам не нужно продавать акции, чтобы получить дивиденды, достаточно просто купить и держать эти активы.
Популярные стратегии заработка на выплате дивидендов
Возможность получения дополнительно дохода за счет простого удержания акций в своем портфеле подталкивает трейдеров и инвесторов к выстраиванию различных стратегий, чтобы максимизировать доход, а также минимизировать потенциальные риски.
Долгосрочная покупка акций
Самый простой варианта работы – просто купить перспективные акции одной, либо же сразу нескольких компаний и удерживать максимально долго,не обращая внимание на периоды взлетов и падений стоимости бумаг.
Более того, для нас не важно, какая сейчас стоимость акций, ведь здесь мало кто знает, что произойдет с компанией через несколько лет.
А в примере с компанией Apple мы видим рост стоимости более чем в два раза всего лишь за один год.
С другой стороны, казалось бы, все довольно просто, однако не каждый инвестор сможет спокойно наблюдать за падением рынка, скорее всего он просто выйдет с потерями в период нисходящего тренда. В то же время опытные трейдеры советуют нам быть готовым к таким потрясениям.
К примеру, Уоррен Баффетт довольно много говорит о том, что порой бездействие может дать гораздо большую прибыль нежели стремление покупать и продавать акции. Тем самым он подталкивает нас к мысли о том, что гораздо лучше потратить время на изучение компании и выбор перспективных акций, чем бессистемно торговать внутри дня.
Конечно, есть примеры сильных внутридневных трейдеров, однако в большинстве своем среднестатистический участник рынка вполне может получать доход за счет такого пассивного инвестирования свободных средств в акции. Существенным минусом такой стратегии выступает долгосрочное инвестирование, однако хорошим плюсом здесь будет получение дохода за счет будущих выплат дивидендов.
Покупка акций до дивидендной отсечки
Как мы отмечали выше, когда становится известным размер дивидендов уже после заседания акционеров, интерес трейдеров к акциям начинает расти и, следовательно, ценные бумаги двигаются вверх за счет сильных покупок. Чем ближе период дивидендной отсечки, тем выше может подняться стоимость акций.
Суть стратегии заключается в том, чтобы покупать акции до отсечки, и не за несколько дней, а сразу после заседания акционеров, пока котировки еще не сильно ушли вверх.
Таким образом, есть возможность заработать на выплате дивидендов, а также за счет роста стоимости самих акций.
Важно помнить, что это рынок и не всегда все будет идти по нашему сценарию, поэтому нужно придерживаться правил управления капиталом.
Покупка акций после выплаты дивидендов
Как правило, уже после выплаты дивидендов стоимость акций падает на размер выплаты. Здесь можно рассматривать покупки бумаг с расчетом на последующий рост стоимости акций.
В этой ситуации мы не рассчитываем на быстрое получение дохода за счет дивидендов, а ждем уже следующий этап выплат.
Однако сильное падение после дивидендной отсечки дает возможность купить акции чуть ниже прежних цен и в перспективе заработать на колебаниях.
Восстановление акций может занять от двух до трех месяцев, в редких случаях стоимость возвращается на прежние уровни в течение нескольких недель или даже дней. Сильным плюсом этой стратегии выступаю высокие шансы увидеть рост акций в среднесрочной перспективе.
Примечательно, что американского фондового рынка оплата дивидендов может не оказать сильное давление на акции. На примере компании Apple мы не видим серьезных просадок на графике цен. Такие моменты встречаются, но можно сказать, что в период затяжного падения, выплата дивидендов просто толкает рынок еще ниже за счет усиленного давления со стороны продавцов.
Если же мы оценим с этой точки зрения российский фондовый рынок, то здесь возникает очевидное падение за несколько дней до выплаты дивидендов крупных компаний.
Складывается впечатление, что трейдеры не стремятся заработать на выплатах компаниями своим акционерам, а терпеливо ждут возможность купить сразу после дивидендной отсечки по более низким ценам, что также можно назвать стратегией работы на фондовом рынке.
Заключение
Попытка заработать на выплате дивидендов по акциям в целом не несет в себе сложности, достаточно владеть акциями до дивидендной отсечки.
С другой стороны, в зависимости от типа рынка, стоимость акций может существенно снижаться после этого события, и трейдерам нужно быть готовыми принять эти риски.
В любом случае, до покупки акций имеет смысл изучить поведение графика на истории, чтобы оценить доход от выплаты дивидендов.
Возможно, покупка акций сразу после дивидендной отсечки покажет гораздо большую доходность в перспективе нежели банальная попытка покупки ценных бумаг за несколько дней до выплаты дивидендов.
И не стоит забывать слова классиков рынка, которые заработали огромные состояния на акциях о том, что лучшим решением может стать покупка бумаг в долгосрок, а не ежедневные операции по купле-продаже в поисках серьезных колебаний.
Что такое дивидендная отсечка простыми словами
- Акции выделяются среди других ценных бумаг крайне полезным свойством обеспечивать дивидендные выплаты.
- Дело в том, что компании-эмитенты (те, которые выпускают ценные бумаги) отчисляют часть дохода держателям своих акций.
- Дивиденды имеют фиксированный уровень от суммы покупки (в процентах за определенный год), но чаще сумма указывается в валюте приобретения акции.
- Размер дивидендов устанавливается в зависимости от успеха компании и ее финансовых результатов за год, хотя конкретный уровень (размер), как и периодичность выплаты дивидендов, зависит от политики компании.
- Некоторые мировые гиганты, например, Tesla, не выплачивают дивиденды, хотя вполне «могут себе такое позволить».
- Иногда компания может прекратить выплату процентов (направив эту сумму на другие нужды), но такие решения принимаются редко и только в экстренных ситуациях.
- Чаще встречаются случаи, когда компании начинают платить дивиденды и не прекращают это делать вплоть до банкротства.
Определение дивидендной отсечки
- Время, являющееся своеобразным рубежом, датой закрытия реестра акционеров, получило название — отсечка.
- В день дивидендной отсечки компания составляет список инвесторов, которые получат процентные выплаты, как держатели акций.
- Даты отсечек устанавливаются в специальных дивидендных календарях, которые находятся в открытом доступе.
Даты отсечки выбираются советом директоров и входят в политику компании. Периодичность выплат может составлять от одного раза в квартал до раза в полгода и даже в год.
По теме: Где новичкам искать идеи для инвестирования
Российские компании традиционно выплачивают дивиденды раз в год, весной или в начале лета (июне-июле).
При покупке активов ради скорых начислений нужно сверять планы с календарем, чтобы случайно не попасть в промежуток сразу после отсечки и не ждать долгое время очередной выплаты.
Как это работает
Ниже разберем самые популярные вопросы, касающиеся времени, когда стоит покупать и продавать акции, чтобы прибыль была максимальной.
Когда можно продавать акции для получения дивидендов
Условия функционирования бирж таковы, что даже после продажи ценных бумаг можно все еще получить за них процентные отчисления, главное – провести процедуру продажи в строго определенное время.
- Это связано с тем, что процесс обработки информации на бирже производится как минимум два дня, поэтому процесс «переоформления» ценных бумаг на другого владельца требует определенного времени.
- Универсальным законом биржи является правило «Т+2», согласно которому акции официально считаются «владением» инвестора только спустя два дня после покупки (это правило действует и на Мосбирже).
- Если прежний владелец успеет продать бумаги в короткий отрезок времени, дивидендные выплаты все еще будут направлены ему, а не новому покупателю (владельцу) акций.
- Продажа активов сразу после закрытия реестра выгодна в зависимости от целей инвестора – это позволит «нивелировать» эффект от удешевления акций, которое происходит сразу после отсечки и о котором будет рассказано ниже.
Сколько держать акции для гарантированного получения прибыли
Перед выплатой котировки стандартно растут вплоть до «крайнего» срока – за 2-3 недели до отсечки.
Однако инвесторам нужно помнить о правиле «Т+2». По этой причине нужно успеть купить бумаги до выплаты, грамотно спланировав время.
Если же предполагаемые дивиденды будут начисляться в период двух дней «бесхозности» активов, процентные выплаты получит предыдущий держатель акций.
- Два дня тоже не универсальны – подсчету подлежат не календарные дни, потому что в них не входят выходные и праздники.
- Например, если отсечка запланирована на понедельник 18-числа, то закрыть сделку необходимо в пятницу (15-го), в противном случае будут начислены прошлому хозяину акций.
- В сторону увеличения период удержания активов ничем не ограничивается и зависит только от желания и целей инвестора.
Акции можно удерживать полгода, год, два, три и больше. Период после отсечки идеален тем, что помогает формировать портфель как в кратко- , средне- и долгосрочной перспективе.
Можно ли покупать акции перед выплатой дивидендов
- Чисто технически держателями акций, поданными в список являются все, кто купил ценные бумаги до отсечки.
- Нет строгих правил по удержанию активов для получения дивидендов, однако срочные продажи опосредованно контролируются компании путем изменения стоимости ценных бумаг.
- Вариант с покупкой до отсечки более надежен для инвесторов, планирующих долго удерживать акции.
Специально, чтобы избежать спекуляции с участием выплат, компании вводят меры предосторожности. Купить акции, получить дивиденды и сразу же продать их после начисления выплаты не получится.
Перед очередной отсечкой котировки снижаются как раз на уровень предполагаемой выплаты, поэтому использование периода отсечки для заработка бессмысленно.
Специально для этого явления выведен термин – дивидендный гэп.
Конечно, если положение инвестора резко изменилось, и ему требуется срочно вывести деньги из ценных бумаг, он может сделать это, но подобные действия не пройдут бесследно для портфеля и кошелька.
Конечно же, никто не может запретить продажу сразу после начисления дивидендов, но с финансовой точки зрения это бессмысленно.
Зачем покупать акции сразу после отсечки
Покупка акций после отсечки оправдана для инвесторов, желающих войти на рынок и приобрести акции конкретной компании, ведь появляется возможность купить ценные бумаги по более доступной цене.
А если еще сразу получить выплаты и оставить акции для дальнейшего получения прибыли, стратегия будет мегауспешной.
Однако перед принятием таких решений нужно оценить состояние компании, опираясь на теханализ или советы аналитиков. Чем выше потенциал роста у организации-эмитента, тем более выгодной будет сделка по покупке активов после отсечки.
Это интересно: Реальные способы заработка денег в интернете (29 методов)
Один из вариантов классической дивидендной стратегии – собрать портфель из различных дивидендных акций, не забывая при этом о диверсификации.
В случае небольшого успеха одной компании, за счет «прорыва» другой можно «уравновесить» портфель. Другой способ заключается в приобретении ценных бумаг до того, как компания сделает заявление о выплате дивидендов (в случае успеха размер дивидендов может превзойти все ожидания).
- Дивиденды выплачиваются держателям акций от раза в квартал до раза в год, в зависимости от политики компании.
- Формирование реестра акционеров, на основании которого проводится начисление дивидендных выплат, называется датой отсечки.
- За 2-3 недели до выплат ценные бумаги ускоренно дорожают, а после отсечки дешевеют на уровень дивидендов – это называется «гэпом» и вводится для защиты от спекуляций.
- Однако нужно помнить о правиле «Т+2» – что на каждую операцию на биржу требуется 2 рабочих дня, иначе даже при продаже акций дивиденды будут начислены предыдущему владельцу.
- Период отсечки считается идеальным временем для покупки активов по сниженной цене для формирования средне- и долгосрочного портфеля.
- В краткосрочной перспективе можно использовать период за 2-3 недели до отсечки для продажи акций по максимальной стоимости.
Коротко и просто о дивидендной отсечке
Все инвесторы, работающие на фондовом рынке, знают о том, что на общем собрании акционеры рассматривают вопрос о выплате дивидендов.
Так называют часть прибыли, полученной конкретным эмитентом за отчетный период – календарный год, выплачиваемой владельцам акций. При этом указанные ценные бумаги на бирже ежедневно меняют владельцев.
Для определения круга лиц, которым положены дивидендные выплаты, был придуман особый механизм – отсечка.
Этот термин является биржевым сленгом. Официальное название рассматриваемого процесса – дата закрытия реестра акционеров компании.
Содержание
- 1 Даем определение
- 2 Как это работает?
- 3 Боремся с предрассудками
Даем определение
Дивидендная отсечка – заранее определенное календарное число, по состоянию на которое трейдеру нужно владеть акцией компании, чтобы получить причитающиеся выплаты.
Другие названия: дата отсечения или закрытия реестра акционеров. Каждый приведенный термин имеет одинаковое значение. Английский аналог – record date.
Под реестром принято понимать перечень акционеров компании. Каждую торговую сессию этот список видоизменяется. Одни трейдеры продают ценные бумага, а другие покупают.
Для выплаты дивидендов акционерному обществу нужно определить календарное число, по состоянию на которое перечень владельцев акций будет зафиксирован. Выплату получит каждый инвестор, оказавшийся в итоговом списке.
В России в большинстве компаний даты отсечек приходятся на весну и первые два месяца лета. Реестры закрываются в марте, апреле, мае, июне и июле. Решение о выборе календарного числа, в которое произойдет процесс отсечения, принимает общее собрание акционеров компании.
Существуют календари дивидендных отсечек. Они представляют собой таблицы, в которых содержится вся информация, касающаяся выплаты дивидендов компаниями. В том числе в них содержатся сведения о датах закрытия реестра акционеров. Подобные календари любой желающий может найти в свободном доступе на крупных финансовых порталах и сайтах брокерских компаний.
Как это работает?
Разберем конкретный пример. В 2018 году дата закрытия реестра ПАО «Аэрофлот» была назначена на 6 июля. Следовательно, именно в этот день фиксировался перечень акционеров, которым позднее выплачивались дивиденды.
Более того, формально каждый владелец ценных бумаг, вошедший в этот список, получает право участвовать в ГОСА. Так называют годовое общее собрание акционеров компании. Однако, на практике все решения принимаются инвесторами, владеющими крупными пакетами ценных бумаг.
Существует особенность рассматриваемого процесса, которую нужно учитывать, если вы хотите получить дивиденда. Она связана с системой работы «Т+2», принятой на отечественной фондовой бирже.
Согласно ее правилам недостаточно приобрести акции именно в дату отсечки.
Ведь согласно принятому регламенту биржи ценные бумаги переходят в собственность к новому владельцу спустя два рабочих дня после приобретения.
Вернемся к нашему примеру, чтобы окончательно разобраться с рассматриваемой ситуацией.
В 2018 году дивиденды по акциям ПАО «Аэрофлот» получили все трейдеры, владевшие ценными бумагами по состоянию на окончание торговой сессии 4 июля. Это только на первый взгляд кажется сложным. Нужно всего лишь один раз спокойно разобраться с особенностями закрытия реестра. И вопросов не останется.
Чтобы рассмотренный аспект не вызывал путаницы среди трейдеров и акционеров, брокерские компании сообщают им не про отсечку, а про число покупки акций компании под дивиденды. Этот день получил название – экс-дивидендная дата.
Все это следует учитывать при приобретении ценных бумаг в расчете на получение части прибыли компании. Известны случаи, когда невнимательные инвесторы покупали акции на несколько дней позже крайнего срока и не получали выплаты.
Боремся с предрассудками
На сайтах и форумах, посвященных вопросам торговли на фондовой бирже, часто встречаются недостоверные сведения, которые касаются дивидендной отсечки.
Таким заблуждением является мнение, что инвестор, длительное время владеющей акциями компании, имеет какие-то преференции перед трейдером, который купил ценные бумаги непосредственно на экс-дивидендной дате. Это не соответствует действительности.
На самом деле неважно, сколько именно времени акции находятся в портфеле инвестора. Главное, чтобы они там были по состоянию на дату закрытия реестра.
Таким образом, для получения дивидендов выбранной компании трейдеру достаточно купить ее акции за 2 торговые сессии до даты отсечки.
То есть в случае с рассмотренным примером про ПАО «Аэрофлот» инвестор мог приобрести ценные бумаги на 4 июля на постмаркете. А продать их в самом начале торговой сессии 5 июля.
Подобное скоропалительное избавление от акций никак бы не повлияло на факт получения дивидендов.
Дата отсечки (закрытия реестра под дивиденды): что это, роль для инвестора, как узнать дату отсечки
Помимо получения дохода от торговых операций, владельцы акций рассчитывают на получение дивидендов — части прибыли эмитента за отчётный период.
Ежедневно итоги торгов вносят изменения в реестр держателей акций, имеющих в портфеле ценные бумаги той или иной компании. Право на получение дивидендов дохода возникает у лиц, владеющих акциями именно на конкретную дату дивидендной отсечки.
То есть держать бумагу целый год необязательно, но если вы хотите получить дивиденды, то на определённую дату вы должны быть владельцем бумаги.
Для получения своей доли от прибыли эмитента нет необходимости держать акции на протяжении длительного периода — достаточно грамотно оперировать общеизвестными сроками начисления дивидендов.
Основные даты, имеющие вес в выплатах доходности:
- дата закрытия реестров акционеров (record date);
- экс-дивидендная дата;
- дата объявления дивидендов;
- дата выплат.
Record date, или дата отсечения, — день, в который фиксируется список всех акционеров эмитента. Примечательно, что срок, на протяжении которого трейдер владеет акциями, на выплаты не влияет: купить ценные бумаги можно как за несколько месяцев, так и за несколько дней до даты отсечки по дивидендам.
Экс-дивидендная дата (ex-dividend date, или ex-date) — первый рабочий день, когда акция торгуется без объявленных дивидендов. Эмитент выбирает дату закрытия реестра, а экс-дивидендная дата определяется в зависимости от режима торгов на бирже.
Так, при наиболее распространённом режиме расчётов Т+2 экс-дивиденд выпадает на последний день перед датой отсечки. Однако, приобретая акции в экс-дивидендную дату, инвестор не попадает в реестр акционеров с правом на получение выплат.
Если же владелец акции желает получить дивиденды, но не намерен держать бумаги компании, он может продать акции в экс-дивидендную дату.
Дата объявления дивидендов — день, когда озвучивают официальную информацию об объёме и дате выплат. Вопрос о размере и сроках дивидендных выплат решается на общем собрании акционеров.
Дата выплат подразумевает перечисление полагающегося дохода на счёт держателя акций. Чаще всего это происходит в течение месяца с даты отсечки. Отдельные компании начисляют дивиденды несколько раз в год: каждое полугодие или квартал.
Научитесь анализировать показатели компаний
Начать обучение
Ранее в России использовался режим торгов «Т0», но для удобства иностранных инвесторов перешли на более распространённый «Т+2».
То есть бумаги записываются на вас не в день покупки, а через два дня (в первый день мы покупаем, на третий день бумаги у нас). Как правило, достаточно совершить пару сделок в этом режиме, чтобы усвоить все нюансы.
Многие брокеры сразу указывают экс-дивидендную дату для исключения путаницы при торговле.
В качестве наглядного примера обратимся к компании «Лукойл». В этом году акционеры провели собрание 20 июня, на котором приняли решение о сумме дивидендов и дате закрытия реестров — 9 июля 2019 года.
Данный срок попадает на вторник, соответственно, для получения доходности по акциям необходимо купить их не позднее закрытия торгов на бирже в пятницу 5-го июля. Размер выплачиваемых средств — 155 рублей за обычную акцию.
13% дохода от дивидендов уплачивается в бюджет в качестве налога, поэтому фактическая сумма за дивидендов на одну акцию составит 134,85 рублей. Срок выплат при этом установлен до 9-го августа 2019 года.
На следующий день после дня экс-дивидендов, на торговом графике можно наблюдать ценовой разрыв, получивший название «дивидендный гэп». В этой ситуации инвестор оказывается перед выбором: продать бумаги накануне, или остаться в числе держателей акций и получить дивиденды, но в этом случае стоимость акции уменьшится.
Дивидендный гэп в акциях Московской биржи.
Это явление, при котором активы, не приносящие в краткосрочном периоде дивдоходность, снижаются в цене примерно на сумму выплат. В среднем закрытие гэпа, подъём котировок по ценным бумагам выше уровня начала разрыва, происходит в течение двух-трёх месяцев.
Высокодоходные компании, акции которых дают дивиденды в шесть и более процентов, могут закрыть гэп гораздо быстрее. Например, в прошлом году в июне активы «Сбербанка» преодолели падение котировок и вышли на прежний уровень всего за неделю.
Но нужно иеть ввиду, что бумагам некоторых компаний не удается закрыть дивидендный гэп в течение продолжительного времени.
Дата закрытия реестра акционеров определяется заблаговременно. В российских компаниях чаще всего это период с марта по июль.
Календарь отсечек, или дивидендный календарь, оформленный в виде таблицы с информацией о дате отсечки, экс-дивидендном сроке и прогнозам по объёму выплат, легко найти на официальном сайте Московской биржи и других финансовых порталах, включая сайты брокеров. Посмотрите, как выглядит календарь дивидендов на сайте «Открытие Брокер».
Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться :: Новости :: РБК Инвестиции
Акции компаний часто дешевеют, на первый взгляд, совсем необъяснимо. Если других очевидных причин не видно, стоит проверить, не собирается ли компания выплатить дивиденды. Возможно, всему виной дивидендный гэп
РБК Quote
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока
, которую компания выплачивает владельцам ее акций.
Компании могут выплачивать дивиденды по итогам года, полугодия, квартала. Есть компании, которые не платят дивиденды вообще, направляя всю прибыль на развитие или не имея возможности их платить из-за слабых результатов.
Размер дивидендов рассчитывает совет директоров компании или наблюдательный совет в соответствии с дивидендной политикой компании. Совет дает рекомендацию собранию акционеров, на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.
Что такое дивидендный гэп
В дивидендный гэп акции резко падают в цене. Это происходит сразу после даты, когда бумаги в последний день торгуются с дивидендами. Разберемся подробнее, что это значит и почему так происходит.
Чтобы получить дивиденды, нужно быть обладателем акций в так называемый день отсечки. В этот день компания составляет списки акционеров, которым причитаются дивидендные выплаты. То есть закрывает реестр акционеров.
Однако, если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя. На перерегистрацию сделки уходит два дня. Такой режим торгов называется Т+2.
Поэтому бумаги нужно купить не позже чем за два дня до закрытия реестра, иначе вы не получите дивиденды.
Если вы купите бумаги накануне закрытия реестра, то уже не успеете попасть в список и не получите выплаты. То есть в этот день вы покупаете акции уже без дивидендов.
К примеру, 29 мая 2020 года ФСК ЕЭС составила список акционеров, которые получат дивиденды по ее акциям за 2019 год. 27 мая 2020 года был последний день, когда можно попасть в этот список с учетом Т+2. Уже на следующий день, 28 мая, цена акций ФСК ЕЭС сразу же после открытия биржи упала на 4,8%. Произошел дивидендный гэп.
Как дивидендный гэп начинается?
Рассмотрим ситуацию по порядку. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы, которые хотят их получить, начинают активно скупать ее акции. При этом чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров, о котором мы упоминали ранее, акции растут в течение нескольких недель.
10 апреля Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. С этого дня и до 27 мая котировки выросли на 6,3%.
Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить.
Согласно дивидендной политике ФСК ЕЭС, размер дивидендов должен быть не менее 50% от чистой прибыли.
Многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать после того, когда в реестр больше попасть нельзя. На это есть две причины.
Во-первых, инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям.
Во-вторых, если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.
Таким образом, когда одни инвесторы начинают продавать, другие перестают покупать по этим ценам. Из-за этого цена резко падает и происходит дивидендный гэп.
Когда дивидендный гэп заканчивается?
Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев. Бывает, что цена так и не восстанавливается.
Скорость и полнота закрытия гэпа зависит от множества факторов — от его величины, ожиданий в отношении самой компании и ее акций, политических и макроэкономических факторов. Дивидендные гэпы могут закрываться быстрее, если снижаются ключевые ставки. В экономике — а значит, и на рынке — появляется больше денег, и инвесторы проявляют большую активность.
Дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС может закрыться уже через две недели, считают в ИК «Фридом Финанс». По мнению экспертов компании «БКС Брокер», акциям помогут вырасти позитивная динамика электроэнергетического сектора и небольшой размер гэпа.
Однако ранее были случаи, когда дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС закрывался несколько месяцев. Это может снизить привлекательность бумаги для инвесторов. А значит, цена акций может расти медленнее, предупреждают в «БКС Брокере».
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Спрашивали – отвечаем: Как торговать «дивидендными бумагами» и другие актуальные вопросы про дивиденды
Сезон дивидендных выплат в самом разгаре. Мы собрали наиболее важные и распространенные вопросы наших читателей на эту актуальную тему. Ответы подготовили эксперты БКС Экспресс.
Подскажите, что такое «Закрытие реестра для участия в ГОСА»?
Закрытие реестра или «отсечка» — это дата, на которую составляется список владельцев акций компании для участия в собрании акционеров. Если в повестку дня собрания включен вопрос по распределению прибыли и, в частности, по выплате дивидендов, то включение в реестр означает, что вы получите дивиденды.
Чтобы попасть в реестр, достаточно купить бумагу до окончания торгов в день «отсечки». В ожидании закрытия реестра бумаги могут показывать положительную динамику. Для примера: 23 апреля закрывался реестр для участия в ГОСА Газпром нефти и получения дивидендов.
Бумаги росли на ожиданиях хороших выплат, но уже на следующий день мы увидели серьезную просадку по акциям.
Почему на следующий день после отсечки, как правило, бумага уходит гэпом вниз ровно на величину дивидендов?
Отвечая на этот вопрос, стоит взглянуть на всю ситуацию чуть шире.
Стоит понимать, что если бы дивидендного гэпа не было, то каждый инвестор покупал бы акцию в день отсечки, а уже на следующее утро, когда он станет полноправным претендентом на выплаты от компании, продавал бы актив, не неся никаких рисков и потерь.
Подобную неэффективность рынка как раз сглаживает фактор провала котировок на следующий день после закрытия реестра. Таким образом, дивиденды оказываются интересны только тем инвесторам, которые держат бумаги на протяжении длительного периода времени.
Поскольку шортить дивидендную бумагу во время отсечки, как правило, бессмысленно, напрашивается простое решение — зашортить фьючерс на нее. Почему же все так не делают и в чем здесь хитрость?
Ответ на ваш вопрос достаточно простой. Проблема для заработка предложенным образом ограничена самой стоимостью фьючерса перед отсечкой. То есть зачастую в день отсечки сам фьючерс на бумагу стоит дешевле как раз на тот самый размер предполагаемого дивиденда.
Соответственно, на следующий день, когда акция открывается с гэпом вниз, фьючерсный контракт практически не изменяется, так как в нем уже давным-давно всё заложено.
Подобная ситуация называется бэквордацией, когда базовый актив стоит дороже, чем фьючерсный контракт на него.
Реально ли остаться при своих дивидендах при продаже обыкновенных акций Газпрома после отсечки 13 мая?
Если на момент закрытия реестра вы являетесь владельцем акций, а уже на следующий день все распродаете, то вы все равно остаетесь претендентом на дивиденды, которые должны быть выплачены через некоторое время после ГОСА.
Здесь проблема в другом: на следующий же день после дивидендной отсечки акции компании с самого открытия торгов проваливаются примерно на размер тех самых дивидендов (+/-).
Избежать последивидендного провала и в то же время получить выплаты от компании в моменте никак не получится.
В какое время происходит отсечка по реестрам при выплате дивидендов? Например, если по Газпрому закрытие реестра планируется 13 мая, то акции я должен держать до которого часа, чтобы попасть в реестр?
Для того, чтобы быть в реестре акционеров Газпрома, претендующих на получение дивидендов, вам необходимо являться владельцем акций на закрытии торгов 13 мая. В любом случае вы не сможете «засветиться» в реестре и в то же время успеть продать акции до классического утреннего дивидендного гэпа.
Все акции (Сургут-преф, Лукойл и т.д.) после отсечки (выплаты дивидендов) падают на величину этих самых дивидендов. Какой смысл тогда их покупать в расчёте на дивиденды?
Покупая дивидендные истории, вы гарантируете себе регулярный (в зависимости от частоты выплат) денежный поток от владения акциями.
То есть даже при снижении рынка и падении стоимости бумаг вы можете рассчитывать на определенный размер прибыли компании при сохранении прежнего количества акций.
Если рассматривать долгосрочные инвестиции, а не спекуляции на короткую дистанцию, то преимущество дивидендных бумаг становятся гораздо заметнее. К тому же гэпы после закрытия реестров могут быть очень быстро отыграны.
Если я куплю акции компании в день отсечки за минуту до конца торгов, например, в 18ч 44мин, я получу дивиденды?
Традиционно закрытие реестров российских эмитентов осуществляется по состоянию на 24:00 часа обозначенного дня, поэтому, купив акции даже в 18ч 44мин торговой сессии этого же дня, вы попадете в список лиц, имеющих право на участие в годовом собрании акционеров и получение дивидендов. В то же время в корпоративной практике были случаи, когда эмитент закрывал реестр и в другое время (Татнефть, 8:00). В этом смысле важно понимать, на какую дату определена отсечка, чтобы не пропустить момент. Хотя в целом «дивидендная игра» на рынке начинается гораздо раньше: игроки пытаются создать определенную подушку безопасности, входя несколько раньше в бумаги, на случай обвала котировок на следующий день на величину, соответствующую дивидендным выплатам, что весьма часто встречается в ходе дивидендной поры.
P.S. Рекомендуем также прочитать наш материал «Какие акции покупать в расчете на дивиденды и как на них заработать спекулянтам»>>>
Загрузка...
