Что такое экономические циклы: основные фазы развития экономики и значение для инвестора

Время на чтение: 10 минут

История показывает, что рыночная система не способна функционировать, не входя в определённые фазы рецессий и взлётов, формирующих экономический цикл. Он влияет на все субъекты косвенно либо напрямую: и на каждое домохозяйство, и на страну.

Определение экономического цикла

Говоря кратко, это — колебательные движения бизнес-активности, которые состоят из регулярного спада (фазы депрессии) и подъёма (бума) в системе.

Это понятие неотделимо от развития экономики. Цикл возможно отобразить на графике.

Циклы характеризуются:

• амплитудой — максимальной разницей между показаниями в цикле;
• продолжительностью — временным интервалом, во время которого осуществляется одно колебание бизнес-активности.

Причины возникновения

Ими могут быть самые разные явления:

• войны, перевороты;
• выборы президента;
• низкое потребление;
• резкий прирост населения;
• настроения инвесторов;
• колебания предложения денег;
• открытия;
• ценовые шоки.

• Главная причина циклического характера развития экономики заключается в диспропорциональности совокупного спроса и предложения, затрат и объёма производства. 
• Его можно объяснить колебаниями совокупного:

• спроса при неизменяющемся объёме предложения (рост провоцирует подъём, понижение — рецессию);
• предложения при постоянном значении спроса (снижение такого предложения означает экономический спад, а рост — бум).

Фазы экономического цикла

Фазы состоят из роста, достижения ее вершины, падения и депрессии. Рассмотрим каждую из частей отдельно.

Рост

При подъёме наблюдается наращивание производства и рост инвестиционных вложений, занятости. Часто данной фазе сопутствует большой темп роста инфляции и использование отложенного спроса. Фаза роста наблюдается после того, как фаза дна преодолена.

Вершина роста

В период пика занятость и загрузка производственных мощностей максимальны. Рынок становится насыщенным, растёт конкуренция, понижающая доход производителей и удлиняющая время окупаемости.

Падение

Спад (рецессия) проходит из-за перепроизводства услуг и товаров, что понижает бизнес-активность, и в дальнейшем умеренно сокращается выпуск товаров. Растёт число безработных. Спад длится больше 6 месяцев.

Депрессия

Фаза дна начинается, когда число безработных наибольшее, а производство понижается до минимума. Сильно снижается потребительский спрос, объём ВВП.

Виды экономических циклов

Существует множество экономических циклов. Опишем некоторые из них.

Цикл Жюгляра

Он вызывается изменениями инвестиций в основной капитал, и занимает период от 7 до 11 лет.

Главными объектами «промышленных» ритмов выступают решения в области инвестиций и формирование производственных мощностей. Нарушение баланса между этими показателями приводит к удлинению «волны».

Цикл Кузнеца

Он длится 15-20 лет. Его вызывают демографические процессы и изменения, которые происходят в строительной сфере. Исследователи обычно связывают такие ритмы с обновлением технологических процессов в производстве.

Цикл Тоффлера

Он длится 1-2 тысячи лет, и объясняют его экономической цикличностью из-за развития цивилизации.

Цикл Китчина

Он продолжается 2-4 года, и связывается с движениями запасов золота в мире.

Циклы Форрестера

Данные ритмы связываются с изменениями ведущих видов энергии (механической, электрической, паровой), и продолжаются 2-3 столетия. При этом во время долгого цикла могут возникать кратко- и среднесрочные ритмы – и, как правило, так и случается.

Цикл Кондратьева

Его длительность равна 40-60 годам, и он имеет прямую связь с НТП и достижениями в этой области, изменениями в структуре социального производства, происходящими в процессе научных открытий.

Причины циклического развития экономики

Внешние: войны, перевороты, темпы роста населения, революции, солнечные пятна (сказываются на урожайности), волны НТП, придающие толчок экономике и пр. Считается, что они воздействуют на инвестиционные вливания, влияющие на объём производства, цены и безработицу.

Внутренние причины находятся в самой системе. Они включают, например:

• сбои в области обращения денег;
• колебательные движения инвестиционного и потребительского спроса;
• изменения положения государства на международном рынке;
• устаревание производственного оборудования и понижение темпов НТП;
• нарушения в работе механизма из-за вмешательства государства.

Основные свойства экономического цикла

Эти ритмы крайне разнообразные, отличаются по времени и своей природе, но у почти всех возможно установить общие черты:

• наблюдаются во всех государствах с рыночным типом экономики;
• несмотря на пагубные последствия, спадов невозможно избежать, и они нужны, т. к. стимулируют развитие экономики;
• в них всегда наблюдается 4 фазы;
• на движение внутри цикла влияет много самых разных факторов, например, сезонные движения спроса, «демографические ямы», отличия в сроке службы компонентов основного капитала, неравномерное развитие НТП;
• их природа изменяется из-за воздействия глобализации – так, кризис в одной стране обязательно найдёт отражение в других.

Кризис как важнейший этап экономического цикла

Эта стадия особо важна, т. к. она служит толчком к оптимизации структуры предприятий, оставляя лишь сильнейшие и эффективнейшие компании, а также стимулом к научным открытиям и выявлению новых экономических возможностей. 

Но при этом она приводит и к большим потрясениям в социальной сфере — увеличивается количество безработных, сокращаются доходы граждан, понижается уровень жизни. В связи с чем, смягчить или предотвратить кризисы — одна из главных государственных задач.

Как государство может воздействовать на экономический цикл

Выделяют две главных программы для выхода экономики из рецессии: кейнсианская и монетаристская.

Кейнсианцы убеждены, что основной причиной кризиса является снижение спроса, и стране нужно принять меры по его сдерживанию при подъёме и стимулированию при спаде. Можно повысить спрос через госзакупки, сделать займ более дешёвым, уменьшить налоговую нагрузку. Правительству надо создавать стимулы для инвестиционных вложений, чтобы запустить акселератор. 

Ведущая роль принадлежит политике в налогово-бюджетной сфере, а деньги и кредит выходит на второй план. Правда, эффективность подобной программы имеет ограничения, ведь повышение госрасходов приводит к росту инфляции и госдолга.

Монетаристы настаивают, что рынок представляет собой саморегулируемую систему, и может самостоятельно восстанавливать баланс. Правительству нужно добиться ускорения прохождения через фазы кризиса, чтобы позволить экономической сфере избавиться от неконкурентноспособных предприятий.

Монетаристская программа видит влияние на предложение с помощью стимулирования компаний, дающих наибольший вклад в экономику. Основную роль отводит кредитно-денежным механизмам (проценты, регулирование массы денег). 

При рецессии надо повышать проценты и уменьшать массу денег, снижая спрос, ликвидируя диспропорции с предложением. На этапе подъёма нужно добиваться стимулирования бизнес-активности путём уменьшения налоговой нагрузки, и делая займы дешевле, что приведёт к росту предложения.

1. Нужно заметить, что в РФ кризису нельзя дать определение как фазы промышленного цикла, ведь в отсутствие рыночной экономики сложно предположить присутствие механизмов, позволяющих восстановить баланс.
2. Для обычного гражданина крайне важно знать, в какой фазе цикла и в какой её части на текущий момент находится государство, чтобы, в зависимости от этого осуществлять планирование собственных расходов. 

Так, к примеру, если начинается подъём, то лучшим решением будут инвестиционные вложения, открытие бизнеса, создание источников пассивного дохода. А если начинается спад и близится дно, нужно предельно защитить собственный капитал, осуществить его вывод из рисковых активов, приступить к усиленной экономии, прекратить чрезмерно большие траты, повысить резервный фонд и др.

Основные фазы экономического цикла. В каких секторах и когда покупать компании? – БКС онлайн

Экономические циклы – это определенный интервал развития экономики, предусматривающий 4 основные фазы. К ним относят: рост, пик, спад, а также кризис.

Данные фазы непрерывно повторяются. Эти явления происходят на постоянной основе и следуют непрерывно: одно за другим. Выражаясь языком профессионалов мира бизнеса – это фазы «делового цикла», чередование которых является непрерывно-повторяющимся процессом.

Экономическое развитие характеризуется либо постоянным ростом, или же падением. Для того, что бы правильно рассчитать и спрогнозировать рост и падение, специалисты оперируют показателями ВВП, являющимися базовыми макроэкономическими характеристиками текущего состояния экономики любого государства.

Экономика пребывает в одной из четырех фаз делового цикла. Вместе с тем каждая отдельно взятая фаза может продолжаться различные периоды времени, однако фазы всегда будут следовать одна за другой. В силу определенных причин, происходит периодическая смена каждой фазы экономического цикла, но сделать прогноз окончания каждой из них – практически невозможно.

На современном этапе экономические циклы несколько видоизменились. К числу основных особенностей их протекания, относят:

1. Локальные экономические кризисы в большинстве случаев перерастают в мировые.
2. Сравнительно с прошлыми периодами, сегодня экономические циклы проходят значительно быстрее.
3. Относительно недавно родилось понятие «системный кризис», охватывающий практически все области нашей жизни.

Понятие фаз экономического цикла

1. Ранняя фаза, или фаза роста

Если развитие экономики достигло дна, то начинается ее экономический рост. Это характеризуется улучшением большинства экономических показателей. Специалисты связывают данные явления с:

• Повышением ВВП.
• Уменьшением (замедлением) инфляционных процессов.
• Укреплением национальных валют.
• Снижением числа безработных.
• Инвестициями в страну.
• Уменьшением ставки рефинансирования.
• Улучшением кредитной политики.
• Повышением кредитного рейтинга государства в целом.

Фондовый рынок показывает рост, связанный с большими объёмами торгов, вследствие того, что «умные» деньги, как правило, покупают огромное количество ценных бумаг, в тот момент, пока рядовые инвесторы пребывают в панике.

Ранняя фаза быстро восстанавливается после длительной рецессии.

Далее происходит увеличение экономической активности, одновременно с бурным ростом производственных мощностей и приростом ВВП. Параллельно улучшается кредитная политика, а также формируются достаточно приемлемые условия кредитования. Помимо этого происходит рост продаж, общего числа инвестиций и занятости.

Продолжительность ранней фазы составляет примерно год. Она характеризуется наибольшим ростом рынка – порядка 20%. Эта фаза связана со значительным оживлением экономики (улучшением ее основных экономических показателей), относительно небольшими кредитными ставками и бурным ростом кредитования вообще – вследствие чего в выигрыше остаются различные финансовые организации.

Увеличивается как производство, так и продажа продукции второй необходимости, а также товарных групп длительного пользования.

Следствием этого является бурный рост таких секторов, как:

1. Недвижимость.
2. Финансовый сектор.
3. Товары второй необходимости.

Ввиду скорого восстановления экономики (улучшения ее основных экономических показателей), ранняя фаза оказывает благоприятное влияние на такие секторы, как:

1. Сфера IT, то есть область информационных технологий.
2. Крупные и средние промышленные отрасли, в особенности грузоперевозчики.
3. Добыча и переработка сырья.

Постепенно, экономика завершает раннюю фазу. Она стремительно набирает силу. Ее секторы, которые зависимы от кредитования, со временем утрачивают лидерство, однако в целом – рост рынка составляет не менее 15% в год.

2. Вершина роста, пик (Средняя фаза)

Характеризуется самой большой продолжительностью делового цикла. На этой стадии отмечается максимум роста экономики.

Наблюдается насыщение рынка, растет конкуренция. В экономике максимально используются все трудовые и производственные мощности. Нередко можно наблюдать рост инфляции.

Население работает, предприятия выпускают большие объемы разнообразных товаров, у компаний фиксируется рост продаж.

Но в определенный момент происходит разворот рынка. Причиной тому служит множество факторов, таких как:

• Затоваривание (избыток) продукции.
• Существенный отток инвестиций.
• Снижение ВВП.
• Рост процентных ставок по кредитам.
• Влияние непредсказуемых событий, влияющих на общее состояние экономики.

Cредняя фаза безнес-цикла считается наиболее продолжительной. Она длится порядка 3,5 лет. Фондовый рынок в это время характеризуется наибольшим количеством коррекций. Часто меняются лидеры секторов.

В большинстве случаев ценные бумаги компаний уже многократно перекуплены (характеризуются высокими показателями Р/Е, а по некоторым индикаторам можно судить о вероятной смене тренда). Данный период – самый неудачный для инвестирования в ценные бумаги.

Рынок буквально перенасыщен товарами. Достаточно быстро падает спрос, что вызывает сокращение прибыли компаний. Последние вынужденно сокращают число сотрудников, а также заработные платы тем, кто остался. Большинство покупателей более сдержанно подходят к вопросу покупок.

В конечном итоге – круг замыкается. Текущее состояние экономики можно охарактеризовать как переход в новую фазу – «падение».

3. Поздняя фаза. Фаза падения (Закат)

Спад можно описать практически теми же показателями, которые присущи и росту. Однако в данном случае – все эти параметры наоборот – ухудшаются.

Общие темпы роста показывают замедление. Отмечается существенное перепроизводство практически всех групп товаров и услуг, продажи снижаются, а товарные запасы на складах наоборот – увеличиваются. Крупные банки зачастую прибегают к искусственному стимулированию. Множество компаний покупают собственные ценные бумаги, так как не видят возможностей дальнейшей экспансии.

Этот процесс длится довольно долго и возникает ощущение, что ситуация становится все тяжелее. К тому же СМИ ежедневно сообщают о возрастании негативных экономических явлений.

Вместе с тем в последнее время данный этап протекает намного быстрее, чем это было раньше.  Вследствие увеличения денежной массы, находящейся в обращении, стало возможным проведение более взвешенной политики, направленной на борьбу с кризисными явлениями.

В среднем, фаза заката, формирующая подобные циклы – продолжается порядка 1,5 лет. Рынок при этом, как правило, демонстрирует рост около 6% годовых. Традиционным лидером становится нефтегазовая отрасль, так как она зависима от нефтяных котировок, которые растут вследствие образовавшегося инфляционного давления.

Деловой мир, наблюдая за снижением роста экономических показателей, предпочитает вкладывать (перекладывать) собственный капитал в нецикличные и более стабильные секторы: товары первой необходимости, здравоохранение, или же коммунальные услуги.

4. Депрессия (рецессия)

Является низшей точкой общего падения экономики. Это абсолютно естественный процесс охлаждения экономики после нескольких лет бурного роста. Он сопровождается снижением экономических показателей, прибыли многих корпораций, а также существенным замедлением промышленного производства.

В данный период компаниями подписывается множество важных договоров и торговых соглашений. Деловой мир ищет пути выхода из сложившейся ситуации.

Продажи падают. Наблюдается рост безработицы. Основные банки начинают жесткое стимулирование деловой активности. Рецессия, как правило, фиксируется в тот период, когда два квартала подряд присутствует незначительный, или же нулевой рост, а также снижение валового продукта страны. Впрочем, рецессия – это самая короткая фаза, которая продолжается менее одного года.

Наблюдается падение рынка – около 15% годовых. Наилучшие показатели отмечаются в защитных секторах, потому что большинство нецикличных компаний генерируют относительно устойчивую выручку.

Кризис – является наиболее острой фазой рецессии. Рынок характеризуется кардинальной перезагрузкой: отмирание малоэффективных компаний сопровождается выходом на рынок более сильных. В итоге данный процесс влечет за собой новый виток роста.

Экономики разных стран попадают в ту, или иную фазу неравномерно: кто раньше, кто значительно позже. Однако в глобальном плане – все они очень взаимосвязаны, а потому экономический кризис и потрясения развитых экономик формируют глобальный тренд и оказывают свое влияние на экономики развивающихся государств.

Стоит отметить, что для инвестирования – это наиболее благоприятный период. Четко смоделировать ситуацию и определить «абсолютное дно» практически невозможно.

Даже опытные эксперты, имеющие многолетнюю практику часто ошибаются в прогнозах, заявляя, что сейчас – низшая точка, а в реальности, всего лишь месяц спустя ситуация еще более может ухудшиться.

Минуя депрессию, вновь наступает фаза роста, после чего циклы вновь повторяются.

Основные причины появления циклов

Не существует ни одной абсолютно стабильной экономики. Она подвержена постоянным изменениям, денежные массы непрерывно циркулируют, оказывая непосредственное влияние на бизнес и совокупные показатели экономического развития.

Условно, базовые причины существования экономических циклов подразделяются на два вида:

• Внешние. Сюда можно отнести введение разного рода санкций, ощутимые изменения стоимости сырья, изобретения, а также появление на современном рынке новых технологий.
• Внутренние. Обусловлены целым рядок экономических факторов, а также общей политикой страны. Помимо этого – наличием устойчивого спроса и предложения, влиянием сезонных факторов в сельскохозяйственном производстве и так далее.

На этот счет существует две основных точки зрения:

• Детерминистская. Базируется на относительно предсказуемых факторах, которые формируются в процессе роста и падения.
• Стохастическая. Основывается на том, что экономические циклы имеют случайный характер. Возникает мощный импульс, который и дает толчок дальнейшему развитию экономики, в результате чего она продолжает еще больше расти, или еще больше падать.

Характеристики экономических циклов

Все экономические циклы можно охарактеризовать следующими показателями:

1. Амплитудой между пиковыми значениями параметров (определенных экономических показателей), характеризующих данные циклы.
2. Длительностью целого периода.

По продолжительности, экономические циклы подразделяются на:

• Короткие циклы, длительность которых обычно не превышает 2 – 4 лет. Обусловлены колебанием цен, а также изменением объемом товаров, хранящихся на складах.
• Средние циклы – от 5 до15 лет. Характеризуются изменением технологий, а также инвестиционными горками.
• Длинные циклы – более 30 лет. Связаны с новыми технологиями и появлением новых ценностей.

Множество ученных во всем мире тщательно исследует экономические циклы, их природу, а также основные причины их появления.

Выделим лишь основные из них:

• Теория Китчина. Циклы имеют продолжительность от 2 до 3 лет.
• Теория Жюгляра – от 6 до13 лет. Они еще носят название «инвестиционные циклы».
• Теория ритмов Кузнеца – от 15 до 20 лет. Нередко данные циклы еще называют «инфраструктурными инвестиционными циклами».
• Теория длинных волн Кондратьева. Циклы имеют продолжительность от 50 до 60 лет.
• Теория Форрестера – циклы длятся около 200 лет. Они обусловлены кардинальной сменой используемых материалов, а также основных источников энергии.
• Тоффлера – от 1000 до 2000 лет. Циклы определяются развитием цивилизации.

Цикличность развития экономики. Фазы экономического цикла

Условиями устойчивости и стабильности экономического развития являются равновесие, сбалансированность между об­щественным производством и потребителем. Однако в рыноч­ной экономике данное состояние периодически нарушается, наблюдается определенная цикличность.

• Экономический цикл (цикл деловой активности) — это регулярно повторяющиеся периоды в развитии национальной экономики.
• Экономическому росту сопутствуют периодические колебания уровня экономической активности (чередования сокращения и расширения объемов производства, инвестиций, син­ения и повышения уровня доходов, занятости, цен, ставок, процентов, курсов ценных бумаг).
• Цикличность — механизм саморегулирования рыночной экономики; характеризуется периодическим ростом и спадом производства, периодическими изменениями рыночной конъюнктуры (цен, процентных ставок, курса ценных бумаг, заработной платы, дивидендов).
• Годы
• Экономический цикл и его фазы
• Цикл экономической активности состоит из четырех после­довательных фаз — кризиса, депрессии, оживления, подъема (рис.)

Главное значение имеет фаза кризиса, начинающая и закан­чивающая цикл. В ней выражены основные черты и противоре­чия циклического процесса воспроизводства.

Кризис — это резкое нарушение существовавшего равно­весия в результате нарастающих диспропорций. Наблюдаются сокращение спроса, избыток предложения.

Трудности со сбы­том приводят к сокращению производства и росту безрабо­тицы. Снижение покупательной способности населения еще больше осложняет сбыт.

Курсы ценных бумаг падают, насту­пает волна банкротства, массового закрытия предприятий. На данной стадии падение деловой активности достигает низшей точки.

В фазе кризиса объем производства снижается до мини­мального уровня, растет безработица. Кризис завершается на­ступлением депрессии.

Депрессия, или застой. На этой фазе наступает опре­деленная стабилизация. Падение макроэкономических показателей (ВВП, объема промышленной продукции и др.) останавливается. Цены, заработная плата, безработица стабилизируются на определенном уровне.

Ставка ссудно­го процента понижается, т.к. деловая активность невысокая, а спрос на деньги относительно невелик. Фаза депрессии характеризуется медленными или нулевыми темпа роста производства, присущими застойному состоянию экономики.

На данной стадии деловая активность минует низшую точку падения.

Оживление. Эта фаза характеризуется периодом мед­ленного роста после некоторой стабилизации. Эта фаза цикла, как правило, не бывает ярко выраженной, с резким и чет­ким началом, но здесь все экономические показатели, отражающие состояние экономики, получают тенденцию положительного роста.

Постепенно растет уровень цен, за­нятости, заработной платы, прибыли, ставок ссудного про­цента. В фазе оживления темпы роста повышаются, растут объемы производства, инвестиции и занятость, они прибли­жаются к максимуму предыдущего цикла. В период оживле­ния деловая активность растет, достигая высшей точки пре­дыдущего цикла.

Оживление переходит в фазу подъема.

Подъем. Происходит рост всех макроэкономических по­казателей. Растущие цены компенсируются ростом зара­ботной платы и прибыли, весь объем выпущенной продук­ции поглощается растущим спросом, занятость увеличивается, и трудовые ресурсы становятся лимитиру­ющим фактором дальнейшего развития.

Фаза подъема че­рез некоторое время достигает высшей точки предыдущего цикла, которая и называется процветанием, или бумом. Для фазы подъема характерен дальнейший рост объемов произ­водства. Все показатели, соответственно, превосходят мак­симум, достигнутый в предыдущий период.

Экономика вовлекает в производство дополнительные ресурсы, вызывая по­вышение издержек и рост цен. Нарастают диспропорции меж­ду спросом и предложением. Бум обрывается кризисом.

1. Циклы экономической активности неодинаковы и различа­ются по своей продолжительности, по длительности отдельных фаз, по высоте максимума и глубине минимума.
2. Циклы развития общественного производства можно класси­фицировать в соответствии с их продолжительностью.
3. Следует выделить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы.

Краткосрочные циклы — это колебания рыночной конъюнк­туры, изменения соотношения «спрос — предложение» под влиянием сезонных факторов. Особенно наглядно такие циклы проявляются в сельскохозяйственном производстве, гостинич­ном и туристическом бизнесе.

Среднесрочные циклы — это циклы воспроизводства основ­ного капитала и соответствующего изменения рыночной конъ­юнктуры. Характер изменения среднесрочных экономических циклов во многом зависит от того, какой фазе долгосрочного цикла они соответствуют.

Долгосрочные циклы, или длинные волны. Впервые понятие длинных волн было предложено русским ученым Н.Д. Кондрать­евым в 1920-е гг. Он предположил, что в развитии экономики можно выделить последовательные периоды ускоренного и за­медленного роста со средней продолжительностью до 50-60 лет. Н.Д. Кондратьев назвал их длинными волнами.

В современных условиях отмечаются сглаживания цикли­ческих колебаний деловой активности. Удлиняются промежут­ки между кризисами, уменьшаются их глубина и разрушитель­ная сила.

Циклы экономической активности относятся к малым эко­номическим циклам продолжительностью до 10 лет.

Они раз­виваются на фоне больших циклов экономического развития продолжительностью до 50-60 лет; они состоят из двух волн колебаний экономической конъюнктуры. Каждая из них длит­ся до 30 лет.

В основе больших циклов экономического роста лежат революционные изменения в технике, технологии, структуре, потребностях и производстве.

Условиями устойчивости и стабильности экономического развития являются равновесие, сбалансированность между об­щественным производством и потребителем. Однако в рыноч­ной экономике данное состояние периодически нарушается, наблюдается определенная цикличность.

…

• Экономический цикл (цикл деловой активности) — это регулярно повторяющиеся периоды в развитии национальной экономики.
• Экономическому росту сопутствуют периодические колебания уровня экономической активности (чередования сокращения и расширения объемов производства, инвестиций, син­ения и повышения уровня доходов, занятости, цен, ставок, процентов, курсов ценных бумаг).
• Цикличность — механизм саморегулирования рыночной экономики; характеризуется периодическим ростом и спадом производства, периодическими изменениями рыночной конъюнктуры (цен, процентных ставок, курса ценных бумаг, заработной платы, дивидендов).
• Годы
• Экономический цикл и его фазы
• Цикл экономической активности состоит из четырех после­довательных фаз — кризиса, депрессии, оживления, подъема (рис.)

Главное значение имеет фаза кризиса, начинающая и закан­чивающая цикл. В ней выражены основные черты и противоре­чия циклического процесса воспроизводства.

Кризис — это резкое нарушение существовавшего равно­весия в результате нарастающих диспропорций. Наблюдаются сокращение спроса, избыток предложения.

Трудности со сбы­том приводят к сокращению производства и росту безрабо­тицы. Снижение покупательной способности населения еще больше осложняет сбыт.

Курсы ценных бумаг падают, насту­пает волна банкротства, массового закрытия предприятий. На данной стадии падение деловой активности достигает низшей точки.

В фазе кризиса объем производства снижается до мини­мального уровня, растет безработица. Кризис завершается на­ступлением депрессии.

Депрессия, или застой. На этой фазе наступает опре­деленная стабилизация. Падение макроэкономических показателей (ВВП, объема промышленной продукции и др.) останавливается. Цены, заработная плата, безработица стабилизируются на определенном уровне.

Ставка ссудно­го процента понижается, т.к. деловая активность невысокая, а спрос на деньги относительно невелик. Фаза депрессии характеризуется медленными или нулевыми темпа роста производства, присущими застойному состоянию экономики.

На данной стадии деловая активность минует низшую точку падения.

Оживление. Эта фаза характеризуется периодом мед­ленного роста после некоторой стабилизации. Эта фаза цикла, как правило, не бывает ярко выраженной, с резким и чет­ким началом, но здесь все экономические показатели, отражающие состояние экономики, получают тенденцию положительного роста.

Постепенно растет уровень цен, за­нятости, заработной платы, прибыли, ставок ссудного про­цента. В фазе оживления темпы роста повышаются, растут объемы производства, инвестиции и занятость, они прибли­жаются к максимуму предыдущего цикла. В период оживле­ния деловая активность растет, достигая высшей точки пре­дыдущего цикла.

Оживление переходит в фазу подъема.

Подъем. Происходит рост всех макроэкономических по­казателей. Растущие цены компенсируются ростом зара­ботной платы и прибыли, весь объем выпущенной продук­ции поглощается растущим спросом, занятость увеличивается, и трудовые ресурсы становятся лимитиру­ющим фактором дальнейшего развития.

Фаза подъема че­рез некоторое время достигает высшей точки предыдущего цикла, которая и называется процветанием, или бумом. Для фазы подъема характерен дальнейший рост объемов произ­водства. Все показатели, соответственно, превосходят мак­симум, достигнутый в предыдущий период.

Экономика вовлекает в производство дополнительные ресурсы, вызывая по­вышение издержек и рост цен. Нарастают диспропорции меж­ду спросом и предложением. Бум обрывается кризисом.

1. Циклы экономической активности неодинаковы и различа­ются по своей продолжительности, по длительности отдельных фаз, по высоте максимума и глубине минимума.
2. Циклы развития общественного производства можно класси­фицировать в соответствии с их продолжительностью.
3. Следует выделить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы.

Краткосрочные циклы — это колебания рыночной конъюнк­туры, изменения соотношения «спрос — предложение» под влиянием сезонных факторов. Особенно наглядно такие циклы проявляются в сельскохозяйственном производстве, гостинич­ном и туристическом бизнесе.

Среднесрочные циклы — это циклы воспроизводства основ­ного капитала и соответствующего изменения рыночной конъ­юнктуры. Характер изменения среднесрочных экономических циклов во многом зависит от того, какой фазе долгосрочного цикла они соответствуют.

Долгосрочные циклы, или длинные волны. Впервые понятие длинных волн было предложено русским ученым Н.Д. Кондрать­евым в 1920-е гг. Он предположил, что в развитии экономики можно выделить последовательные периоды ускоренного и за­медленного роста со средней продолжительностью до 50-60 лет. Н.Д. Кондратьев назвал их длинными волнами.

В современных условиях отмечаются сглаживания цикли­ческих колебаний деловой активности. Удлиняются промежут­ки между кризисами, уменьшаются их глубина и разрушитель­ная сила.

Циклы экономической активности относятся к малым эко­номическим циклам продолжительностью до 10 лет.

Они раз­виваются на фоне больших циклов экономического развития продолжительностью до 50-60 лет; они состоят из двух волн колебаний экономической конъюнктуры. Каждая из них длит­ся до 30 лет.

В основе больших циклов экономического роста лежат революционные изменения в технике, технологии, структуре, потребностях и производстве.

Экономические циклы — виды и фазы

В экономическом мире есть такое понятие “экономических циклов”. Как показала статистика история во многом повторяется. В этой статье мы рассмотрим почему возникают циклы, из каких фаз они состоят, поговорим о различных версиях и теориях экономических циклов в зависимости от длительности одного периода.

1. Что такое экономический цикл простыми словами

Экономический цикл (“economic cycle”) — это временной интервал в экономике, в котором происходит 4 фазы: рост, пик, спад, кризис. Далее, всё повторяется. Эти явления происходят регулярно и следуют друг за другом. На языке бизнеса называют “деловым циклом”.

Другими словами экономический цикл — это постоянный повторяющийся процесс. Экономика всегда либо раздувается (растёт) или сжимается (падает). Для оценки роста и сжатия, как правило, используют данные по ВВП, как основной макроэкономический показатель состояния экономики в стране.

Экономика устроена так, что она может находится в одном из четырех фаз. При этом они могут иметь разные временные промежутки, но всегда следуют друг за другом. Смена фаз происходит периодически, но невозможно заранее спрогнозировать момент окончания каждой из них.

Существует ещё одно понятие:

Период экономического цикла — это промежуток времени между двумя одинаковыми фазами. Временные интервалы постоянно изменяются и никогда не повторяются в точности.

В современном мире экономически циклы претерпели небольшие изменения. Можно выделить следующие характерные особенности:

1. Локальные кризисы перерастают в глобальные экономические кризисы. Особенно, если речь идет о крупнейших экономиках мира. Это связано с тем глобализацией: все страны сильно связаны с другими, имеют между собой большой торговый оборот.
2. Циклы происходят быстрее, чем раньше.
3. Появились системные кризисы, которые связаны во всех сферах жизни.

2. Фазы экономического цикла

2.1. Фаза роста

Как только в экономике настала критическая точка (дно) — начинается экономический рост. В этот момент улучшаются все экономические показатели:

Фондовый рынок в этот момент начинает расти на больших объёмах торгов, поскольку “умные” деньги всегда покупают дешево и много ценных бумаг, пока рядовые инвесторы находятся в панике.

2.2. Пик, вершина роста

Экономика находится на полном ходу. Люди работают, производство выпускает всё большие объёмы продукции, у компаний растут продажи.

Однако в один момент наступает разворот рынка. Это может быть вызвано многими факторами. Например:

• Перепроизводство;
• Отток инвестиций;
• Ухудшение прогнозов по ВВП;
• Увеличение ставок по кредиту, девальвация национальной валюты;
• Черный лебедь (непредсказуемое событие, которое резко меняет экономическую ситуацию);

Как правило, в эти моменты рынок перенасыщен продукцией. Спрос резко начинает падать. С падением спроса сокращаются прибыли компаний, в свою очередь они сокращают сотрудников, а оставшимся — зарплаты. В результате покупатели начинают больше экономить.

В итоге получается замкнутый круг. Экономика обречена на переход в новую фазу — падение.

2.3. Фаза падения

Спад характеризуется практически тем же набором параметров, что и рост. Только в данном случае все показатели наоборот ухудшаются.

При этом такая ситуация обычно продолжается довольно длительное время и с каждым днём кажется, что становится все тяжелее и тяжелее. СМИ будут писать каждый день о том, что “всё пропало”. Однако за последнее время этот этап происходит быстрее, чем раньше. Это можно объяснить большим числом денег в обращении и более грамотной политикой по борьбе с кризисами.

2.4. Депрессия (точка разворота или дно)

Самая низшая точка падения экономики. Обычно в эти моменты подписываются какие-то важные договора, заключаются торговые соглашения.

Это самое лучше время для инвестиций. Заранее понять, что это уже абсолютное дно невозможно. Даже эксперты ошибаются и часто говорят, что сейчас самая низкая точка, но потом спустя месяц ситуация еще больше ухудшается.

После депрессия снова наступит фаза роста и так цикл повторяется.

3. Причины появления циклов

Экономика никогда не бывает стабильной. Она постоянно изменяется, деньги постоянно циркулируют и движутся порой сильно влияя на показатели в экономике.

Причины экономических циклов можно условно разделить на два типа:

• Внешние. Например, войны, санкции, резкие колебания цен на сырьевые товары, появление новых технологий.
• Внутренние. Конкуренция внутри рынка, экономическая политика страны, стабильность национального курса валюты, спрос и предложение, инвестиционный климат, уровень инфляции, сезонный фактор сельского хозяйство и прочее.

Есть две точки зрения:

• Детерминистская основана на вполне предсказуемых факторах формирующихся при росте и падении.
• Стохастическая говорит, что циклы носят случайны характер в результате потрясений. Образуется мощный импульс, который и толкает дальнейшее развитие экономики либо еще больше расти, либо еще больше падать.

4. Характеристики экономических циклов

Охарактеризовать экономический цикл можно следующими показателями:

1. Амплитуда между наибольшим и наименьшим значением показателя в течение цикла
2. Продолжительность в течение которого совершается один полный период

В свою очередь по продолжительности экономические циклы можно разделить на следующие:

• Короткие (2-4 года). Колебание цен, количество товаров на складах.
• Средние (5-15 лет). Изменение технологий, инвестиционные горки притока и оттока.
• Длинные (более 30 лет). Новые технологии, появление новых ценностей.

Разные ученые занимались исследованиями в сфере циклов. Принято разделять их на следующие:

• Китчина (2-3 года);
• Жюгляра (6-13 лет). Иногда их называют “инвестиционными циклы”;
• Ритмы Кузнеца (15-20 лет). Иногда их называют инфраструктурными инвестиционными циклами;
• Длинные волны Кондратьева (50-60 лет);
• Форрестера (200 лет). Объясняются сменой применяющихся материалов и источников энергии;
• Тоффлера (1000-2000 лет). Обусловлены развитием цивилизаций;

5. Виды экономических циклов

5.1. Цикл Китчина (краткосрочный, 2-3 года)

Английский экономистом Джозеф Китчин в 1920-е годы предложил свою гипотезу, согласно которой средняя продолжительность одного экономического цикла составляет 2-3 года.

Рынок сильно зависит от ситуации, которые вызываются естественным спросом и предложением: когда повышается спрос, то производства работают на полную мощность. В какой-то момент производимых товаров становится все больше и они начинают складироваться. После чего наступает понимание, что необходимо замедлить темпы производства.

После чего запасы на складах постепенно начинают пустеть. Как только повышается спрос, то цикл повторяется. Поскольку эти процессы не происходят мгновенно, то на это требуется как раз 2-3 года.

5.2. Цикл Жюгляра (7-11 лет)

Французский экономист Клеман Жюгляр предложил свое виденье экономического цикла, который в среднем длится от 7 до 11 лет.

Цикл Жюгляра описывает свою теорию не только с точки зрения колебания спроса и предложения, как Китчин, но и с точки зрения инвестирования. Считается, что оборудование необходимо менять в среднем каждые 10 лет. Это связано с устаревшими технологиями и износившимися деталями.

Однако процесс замены оборудования и инвестирования происходит крайне не стабильно. Это напоминает скорее волнообразный характер. После периоды резких вливаний денег, наступает период относительной стабильности.

При этом фондовые рынки и акции компании очень эмоционально реагируют на подобные изменения.

5.3. Циклы или ритмы Кузнеца (15-25 лет)

Американский экономиста Кузнец предложил свою теорию касательно экономических циклов. Его мнение, что они длятся порядка 15-25 лет. Иногда их называют в литературе “ритмами Кузнеца”.

Он связывает их с демографическими и строительными циклами. Обычно за это время происходит изменения в демографии, а также сильные устаревают технологии. Как только все устаревает и наступает застой, большие вливания денег оживляют производство и с другой стороны дает новые рабочие места.

5.4. Циклы Кондратьева (40-60 лет)

Экономические циклы Кондратьева (их еще называют К-циклы или К-волны) длятся 40-60 лет. Автор объясняет свою теорию сменой базовых инфраструктур рыночного хозяйства: строительство мостов, дорог, зданий, предприятий и т.д. Срок эксплуатации в среднем составляет в среднем 40–60 лет.

Большинство теоретиков выделяют следующие волны Кондратьева на основе исторических данных:

• Цикл №1 — с 1803 до 1841-43 гг. Текстильные фабрики, промышленное использование каменного угля, производство чугуна.
• Цикл №2 — с 1844-51 до 1890-96 гг. Угледобыча, черная металлургия, железнодорожное строительство, паровой двигатель, развитие морского транспорта, освоение новых хозяйственных территорий и преобразование сельского хозяйства
• Цикл №3 — с 1891-96 до 1945-47 гг. Тяжелое машиностроение, электроэнергетика, неорганическая химия, производство стали и электрических двигателей, появление радио и телефона
• Цикл №4 — с 1945-47 до 1981-83 гг. Производство автомобилей и других машин, химической промышленности, нефтепереработки и двигателей внутреннего сгорания, появление синтетических материалов, пластмасс, электронно-вычислительных машин первых поколений, массовое производство
• Цикл №5 — с 1981-83 до 2020 г. (прогноз). Развитие электроники, микропроцессоров, робототехники, вычислительной, лазерной и телекоммуникационной техники
• Цикл №6 — прогноз с ~2020 до ~ 2060 г. Конвергенция нано и био информационных и когнитивных технологий

5.5. Другие менее популярные версии

Существуют очень оригинальные версии появления экономических циклов. Рассмотрим в двух словах самые известные:

• Теория космических факторов (У. Джевонс). Циклы связаны с 10-летними циклами солнечной активности
• Теория внешних природных факторов (У Беверидж, В. Зомбарт).
• Психологическая теория (В.Парето, А.Пигу). Сменяющиеся фазы оптимизма и пессимизма у масс людей
• Теория недопотребления населения (Т. Мальтус, Ж. Сисмонди, Д. Гобсон). Массовые накопления богатых и бережливых вызывают перекосы в спросе и предложениях на рынке
• Теория чрезмерного накопления капитала (М. Туган-Барановский, Л. Мизес, Ф. Хаген). Из-за массового печатанья денег постоянно происходит сильный дисбаланс между реально выпущенными товарами и денежной массы. В конечном итоге сильная разница переходит к глобальным кризисам.
• Кредитно-денежная теория (Р. Хоутри, И. Фишер). Излишнее кредитование тех, кто заведомо не сможет отдать долги приводит к нарастающему кому невозврата долгов, что вызывает цепную реакцию во всех сферах экономики.

Смотрите также видео: