Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

После валютного кризиса в России средства массовой информации активно популяризировали деятельность Центрального Банка в рамках борьбы с девальвацией рубля и инфляцией. Одним из основных инструментов его деятельности стало проведение валютных интервенций.

Ранее этот термин был знаком преимущественно экономистам, а также людям, непосредственно связанным с финансовым рынком, однако в настоящее время его, как минимум, слышала большая часть населения, а значит необходимо подробно разобраться, что это такое, для чего может применяться и кем контролируется.

Что такое валютная интервенция простыми словами

Центральный Банк РФ имеет достаточно богатый набор инструментов, позволяющих ему выборочно воздействовать на экономику страны. Валютная интервенция является одним из них и направлена в первую очередь на контроль стоимости национальной валюты. Как правило, она применяется, когда цена на последнюю существенно отклоняется от необходимой.

Валютные интервенции – это деятельность Центрального банка по покупке или продаже большого объема национальной валюты на финансовом рынке, направленная на изменение её курса.

Цели валютных интервенций Центрального Банка заключаются в поддержке или ослаблении рубля (или другой валюты, если речь идёт не о России) в периоды, когда произошедшие изменения его стоимости невыгодны для национальной экономики.

Например, чрезмерный рост курса губителен для международного экспорта – это означает, что по контрактам, заключённым в иностранной валюте, экспортёры получат меньше своей, поскольку иностранная относительно неё станет дешевле. В таком случае Центральный Банк продаёт большой объём национальной валюты за иностранную, искусственно повышая предложение, которое на короткий период превышает спрос и вызывает падение цены на валюту государства.

Если же курс, например, рубля слишком сильно опустится, это скажется на уровне жизни населения, для которого вырастут цены на иностранные товары.

В такой ситуация валютные интервенции ЦБ РФ применяются для укрепления своей валюты. Центральный Банк продает большое количество иностранной валюты за рубли, используя для этого свои золотовалютные резервы.

Благодаря этому спрос на рубль искусственно растёт, из-за чего поднимается и его курс.

Валютная интервенция простыми словами – это покупка или продажа рублей на валютном рынке с целью влияния на их цену.

Данный инструмент является достаточно дорогим, поскольку расходует золотовалютный резерв страны, формирование которого происходит достаточно долго. К тому же политика валютной интервенции подразумевает совершение сделок по не самым выгодным ценам, поскольку их целью является не получение прибыли, а влияние на рынок.

Применение

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

Интересным является то, что интервенции на валютный рынок могут совершаться не одним, а сразу несколькими центральными банками, преследующими одну и ту же цель. Ярким примером можно назвать целенаправленное снижение курса японской иены в марте 2011 года. Тогда, чтобы помочь стране восходящего солнца быстрее восстановиться после землетрясения, Банк Японии, Европейский центральный банк и ФРС США объединились и всего за несколько минут снизили курс иены на 2%.

Многие страны используют инструменты валютной интервенции для сдерживания волатильности своей валюты, то есть путём совершения сделок на рынке не позволяют её курсу колебаться слишком сильно.

Валютный коридор

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведенияВ России до валютного кризиса использовалась подобная стратегия, носившая название «валютный коридор». Центральный банк жестко ограничивал возможные изменения стоимости рубля за ограниченное время как вверх, так и вниз, позволяя курсу колебаться лишь в пределах этих значений. Если стоимость рубля всё же достигала верхней границы, регулятор продавал национальную валюту, а если нижней – покупал.

Проведение валютных интервенций может носить не только регулирующий, но и стратегический характер – Центральный Банк вынужден покупать на рынке иностранную валюту для формирования золотовалютных резервов.

Несмотря на то, что эта операция, как правило, растягивается во времени и осуществляется очень сдержано, она всё равно оказывает определённое влияние на курс национальной валюты.

Деятельность центральных банков может иметь и более сложные цели. Например, валютное регулирование позволяет снизить объём ввоза или вывоза капитала из страны, поскольку невыгодные курсы заставляют инвесторов ждать изменений котировок, которые были бы приемлемы для того, чтобы купить или продать конкретную валюту.

Способы осуществления

Проведение валютных интервенций может происходить с применением различных инструментов. Многие центральные банки предпочитают заключать сделки такого рода на внебиржевом рынке, договариваясь с крупными коммерческими банками.

Обычно при этом используют режим Т+2, то есть оплата по сделке осуществляется в течении двух дней с момента её заключения. В некоторых случаях рынок не обладает достаточной ликвидностью, и тогда для интервенций применяются валютные аукционы.

Рекомендованные для вас статьи:

В случае с Центральным Банком РФ, сделки чаще всего заключаются на биржевом рынке, из-за чего они достаточно быстро отражаются на курсе валюты. Кроме того, регуляторами могут осуществляться интервенции с использованием инструментов срочного рынка.

Например, форвардные контракты позволяют заключить сделку сегодня, а произвести оплату и получить валюту по ней более чем через 2 дня. Также нередко используются производные финансовые инструменты типа своп.

Виды интервенций

В зависимости от того, каким образом осуществляется воздействие на курс, выделяют различные виды валютных интервенций. Среди них можно выделить  следующие:

  • Открытая. Перед осуществлением сделки ЦБ открыто заявляет о ней, сообщая её детали, такие как время и объём, в надежде на соответствующую реакцию рынка.
  • Вербальная. Центральный банк заявляет о намерении или необходимости поддерживать курс в районе определённого значения в надежде на то, что рынок отреагирует на это движением по направлению к нему. Нередко такое заявление является дезинформацией. Однако если активных действий со стороны ЦБ не происходит в течение какого-то времени, рынок быстро возвращается к исходному состоянию.
  • Косвенная. Осуществляется не центральным, а коммерческим банками по указанию ЦБ. Отследить такие интервенции очень сложно, но при этом они создают достаточно резкие колебания курса, за что негативно воспринимаются частными инвесторами.

По количеству заинтересованных в совершении операции государств выделяют:

  1. Односторонние. В этом случае интервенции проводит один центральный банк, а их эффективность считается не слишком высокой.
  2. Двусторонние. Если цели валютной интервенции двух ЦБ совпадают, они могут договориться между собой, совершив сделку, которая ослабит курс валюты одной страны и укрепит стоимость второй.
  3. Многосторонние. Такие интервенции отличаются наибольшей эффективностью, поскольку в этом случае сразу несколько центральных банков совершают сделки, имеющие общую цель.

Вне зависимости от типа интервенции, она может оказать на курс достаточно серьёзное влияние, из-за чего важно учитывать возможность их проведения во время торговли валютой.

Заключение

Валютная интервенция является одним из инструментов центральных банков, предназначенных для воздействия на экономику страны посредством изменения курса её валюты.

Она представляет собой сделку по покупке или продаже большого объёма национальной валюты на рынке, оказывающую влияние на её стоимость.

Валютные интервенции центрального банка | Азбука трейдера

Слово интервенция происходит от латинского interventio – вмешательство. Валютная интервенция (ВИ) это одна из крайних мер предпринимаемых центральными банками стран (в России это ЦБ РФ), представляющая собой не что иное, как вмешательство в регулирование курса национальной валюты.

Фактически валютная интервенция представляет собой покупку или продажу (в зависимости от целей) национальной валюты, за иностранную, в объёмах, достаточных для того, чтобы оказать нужное влияние на курс.

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

  1. Регулирование курса национальной валюты. Производится либо покупка национальной валюты за резервную валюту, либо наоборот, покупка резервной валюты за национальную валюту. В первом случае интервенция направлена на рост курса национальной валюты, во втором случае на его снижение. В роли резервных валют в настоящее время выступают доллар США и Евро.
  2. Регулирование волатильности курса национальной валюты. Небольшие интервенции могут быть направлены на сглаживание скачков курса не выходящих за пределы определённого коридора. Это часть мер, целью которых является стабилизация курса национальной валюты.
  3. Пополнение резервных запасов Центрального банка. Зачастую, покупка большого объёма резервной валюты связана не с тем, чтобы как-то повлиять на курс своей собственной, а для того, чтобы элементарно пополнить свои запасы. Ведь от размера этих запасов напрямую зависят возможности ЦБ по оказанию дальнейшего влияния на курс своей валюты в будущем.
  4. Поддержание ликвидности валютного рынка страны. Наконец целью ВИ может быть увеличение ликвидности национальной валюты. Для этого ЦБ выступает контрагентом по сделкам на продажу национальной валюты.

Все валютные интервенции проводимые Центральными банками разных стран в настоящее время, можно классифицировать по нескольким основным видам.

Читайте также:  Программа для рерайта текста онлайн или ручной рерайтинг

Во-первых, следует выделить три основных вида:

  1. Открытая ВИ. Заранее оглашается намерение Центробанка провести интервенцию и объявляется конкретная дата и время сего события. Далее в назначенное время происходит покупка либо продажа резервной валюты за национальную, что оказывает соответствующее влияние на её курс. Однако сила и продолжительность этого влияния не всегда предсказуемы (здесь многое зависит от той величины валютных резервов, которые ЦБ готов потратить).
  2. Вербальная ВИ. Центробанк оглашает намерение провести валютную интервенцию и этим всё ограничивается. Никаких реальных действий со стороны ЦБ не происходит, однако самого оглашения намерения достаточно для того чтобы повлиять на решения основной массы игроков рынка и, соответственно, на курс валюты. Как правило, не дождавшись реального вливания денежных средств, рынок, после небольшого сдвига, откатывается обратно.
  3. Косвенная ВИ. Проводится Центробанком не напрямую, а через посредничество крупнейших коммерческих банков страны. Коммерческие банки, как организации, зависящие от ЦБ, вынуждены подчиняться.

Каждый из этих трёх типов, в свою очередь, может подразделяться ещё на два вида по направлению:

  1. В направлении наметившейся ценовой тенденции для её ускорения и (или) укрепления;
  2. В направлении против наметившейся ценовой тенденции для возврата курса к прежнему уровню. Применяется, например, при выходе курса за пределы валютного коридора**.

Кроме этого все интервенции можно подразделить по степени вовлеченности в них других участников:

  1. Односторонние ВИ проводятся со стороны Центробанка одной лишь страны. Успех такого рода интервенций напрямую зависит от величины валютных резервов задействованных в ней. Но нет никаких гарантий того, что такая ВИ в итоге приведёт к намеченной цели.
  2. Двусторонние (совместные). Такие интервенции проводятся по взаимной договорённости Центробанков двух стран и имеют гораздо больше шансов на успех.
  3. Многосторонние валютные интервенции являются самыми эффективными из всех перечисленных. Примером, ставшим уже хрестоматийным, стали многосторонние валютные интервенции, направленные на укрепление курса японской йены в 2011 году. Эти меры были предприняты рядом крупнейших стран для поддержки экономики Японии после сильного землетрясения произошедшего в ней 11 марта 2011 года.

Наконец все ВИ можно классифицировать по влиянию на денежную базу государства:

  1. Стерилизованная ВИ сопровождается обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны. Например, продажа Евро на внешнем рынке, сопровождается покупкой краткосрочных государственных облигаций стран Евросоюза, на внутреннем денежном рынке.
  2. Нестерилизованная ВИ – это просто покупка или продажа, без сопровождения обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны.

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведенияСтерилизованная и нестерилизованная валютные интервенции. Иллюстрация на примере упрощённого баланса Центрального банка

** Валютный коридор представляет собой границы курса национальной валюты, установленные Центробанком. Достижение курсом одной из границ является сигналом к началу валютной интервенции с целью вернуть курс в пределы коридора.

Если курс достигает нижней границы валютного коридора, то ЦБ начинает скупать национальную валюту за резервную (доллары и Евро) стимулируя тем самым её рост. Если курс достигает верхней границы коридора, то ЦБ начинает скупать резервную валюту за национальную валюту.

В России валютный коридор вводился два раза, в 1995 году (просуществовал всего 2 месяца) и в 2008 году (просуществовал до 2014 года). В настоящее время у нас в стране нет установленного валютного коридора, и ЦБ может проводить ВИ по своему усмотрению.

Значение для трейдера

Для трейдера торгующего на валютном рынке, очень важно следить за официальными заявлениями касающихся намечающихся интервенций. Ведь иначе он может оказаться в сделке направленной против такой махины как центральный банк страны с его огромными резервами.

Кроме этого, вовремя полученная информация о намечающейся ВИ, может позволить трейдеру «прокатиться на волне», заработав на изменении курса валюты.

А изменение курса, как правило, неизбежно следует за заявлениями такого рода, даже если после них так и не последует реальных действий со стороны ЦБ (в случае, например, вербальной ВИ).

Другое дело, что за вербальной интервенцией всегда следует неизбежный откат, а реальная интервенция имеет все шансы вылиться в новый тренд (но тут нет никаких гарантий).

Информация о намечающихся совместных интервенциях со стороны целого ряда государств вообще является золотым дном для любого валютного трейдера.

Ведь такого рода ВИ, как правило, всегда обречены на успех и трейдер может почти гарантированно сделать на них огромные деньги.

Однако информация такого рода, практически во всех 100% случаев, относится к разряду инсайдерской (она не обнародуется в СМИ и известна лишь узкому кругу лиц).

Причины неэффективности

Существует
две основных причины, по которым валютные
интервенции, в условиях плавающего
валютного курса, не имеют должной
эффективности:

  1. Определить
    тот равновесный валютный курс, к которому
    должен стремиться текущий курс
    национальной валюты, попросту невозможно;
  2. Как
    показывает практика, применение валютных
    интервенции зачастую приводило лишь
    к увеличению волатильности национальной
    валюты, не оказывая должного влияния
    на корректировку её курса.

Кроме этого,
возросшая в краткосрочном периоде
волатильность валютного курса происходящая
в качестве следствия резкого изменения
макроэкономических факторов и являющая
собой не что иное, как процесс поиска
рынком новой точки равновесия, далеко
не всегда требует вмешательства
Центробанка страны.

Интервенции ЦБ РФ

Наш Центробанк активно
проводил регулярные валютные интервенции
вплоть до 2014 года. Именно до этого времени
в стране действовал механизм курсовой
политики основанный на предельных
отклонениях от стоимости бивалютной
корзины.

Бивалютная корзина — ценовой ориентир Центрального Банка в политике ценообразования национальной валюты страны, использовавшийся с 2005 по 2014 годы и представлявший собой средневзвешенный курс рубля к двум основным мировым валютам — доллару и евро.

В настоящее
время курс российского рубля плавающий,
он полностью зависит от текущей величины
спроса и предложения на валютном рынке
и никак не определяется ни правительством
страны, ни Центробанком.

Однако,
несмотря на это, ЦБ РФ продолжает практику
проведения интервенций, только цель их
теперь состоит не в регулировании
текущего курса национальной валюты, а
в пополнении валютных резервов страны.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Валютная интервенция: что это такое, для чего нужно, кто проводит валютную интервенцию

Ежедневно по всему миру производится оборот валюты разных стран в больших объемах. Она покупается и конвертируется сотрудниками Центрального банка. Основная цель интервенции заключается в поддержке и регулировании денежной системы государства.

Валютная интервенция

Интервенция – это финансовая операция, которую на государственном уровне проводит ЦБ. Процедура купли-продажи национальной валюты оказывает воздействие на ее курс, стоимость за пределами страны.

Важно знать! Валютные интервенции причислены к главным и основным инструментам денежной и кредитной политики Банка, согласно Российскому законодательству, а конкретно статье 35 ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации».

Другое определение можно озвучить, как проведение операций центрального банка по закупке и перепродаже национальной валюты. Осуществляется скупка и сбыт для поддержания необходимого курса, который выгоден на данный момент экономике страны. Вся суть и цель интервенции заключается в том, чтобы регулировать валютный курс и контролировать его рост, падение.

Страны могут проводить частые интервенции, которые стабилизируют доходы инвесторов и экспортеров. Одной стороне всегда выгоден высокий курс национальной валюты, другой же совсем наоборот.

%colored_text_box=2%

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

Виды финансовых интервенций

Валютные операции государственного уровня важности классифицируют по нескольким видам.

  1. Открытая интервенция, при которой банк сообщает время сделки и точные суммы, расчеты.
  2. Вербальная. Этот способ называют дезинформирующим. Банк оглашает, что будет проводить торги, валютный рынок оживляется. Однако сделка может и не произойти, поэтому курс быстро возвращается на прежнее значение.
  3. Самая непредсказуемая сделка – косвенная. Она проводится коммерческими банками под контролем центрального. Как правило, трейдеры не любят подобные мероприятия, поскольку курс сильно меняется, а торги проходят в спешке.

Интервенции также классифицируют по количеству сторон, принимающих участие в торгах. Среди них:

  • Односторонние: малоэффективные, поскольку желания только одной стороны не могут повлиять на состояние валюты;
  • Совместные интервенции между двумя центральными банками;
  • Многосторонние, где в случае достижения общих целей банки легко меняют направления трендов на долгое время.

Последняя классификация по видам – в зависимости от цели и направления. Существуют операции, направленные на:

  • возврат курса к предыдущим показателям;
  • на ускоренный процесс изменения курса национальной валюты.
Читайте также:  Что такое байбек простыми словами: причины и процедура выкупа собственных акций

%colored_text_box=7%

Подобные мероприятия проводятся в форме приобретения или сбыта валют других стран. Операциями занимается либо центральный банк государства, либо фонд стабилизации валюты.

На основе Ямайских соглашений можно выделить три главных принципа, которых придерживаются все страны:

  • жесткий запрет на манипуляцию;
  • в случае необходимости государство должно провести интервенцию, чтобы прекратить возникающий на рынке беспорядок;
  • любое государство должно учитывать интересы других стран-партнеров при операциях с деньгами.

С каждым годом эффективность процедур по купле-продаже валюты снижается во всем мире. Тем не менее, на сегодняшний день эта система является одной из главных рабочих схем для банков, финансовых организаций.

%colored_text_box=3%

Можно выделить следующие цели проведения интервенций в мире:

  • стабилизация валютного курса, демонстрирующего негативную динамику падения, роста;
  • свести к минимуму отклонения стоимости национальной валюты, привести ее к равновесию;
  • пополнение международных резервов, контроль их накопления;
  • поддержание уровня ликвидности валюты на международном рынке.

Цели интервенций зависят от режима курса валют, фиксированного или плавающего.

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

Валютная интервенция ЦБ России

Банк России, как и финансовые учреждения по всему миру, проводит валютные торги, чтобы управлять стоимостью рубля по отношению к иностранным валютам.

%colored_text_box=4%

Коридор подразумевал готовность государства выкупать национальную валюту, если ее стоимость упадет до низшего допустимого порога, и, наоборот, продавать при превышении границ верхнего, максимального уровня. Уже с 2008 года функционировал бивалютный коридор, касающийся доллара и евро.

С 2015 года российский государственный банк начал использовать интервенции, чтобы пополнить запас международных резервов. В течение определенного времени проводилась скупка валюты на биржах.

Происходило это довольно планомерно и со стороны выглядело, как успешный план. Однако неблагоприятная ситуация на фондовом рынке оказала свое влияние. В скором времени проведение таких интервенций прекратилось.

%colored_text_box=5%

Каждая страна предусматривает свои причины для проведения международных торгов. Это может быть нестабильное состояние экономики, вследствие каких-либо причин, либо же нестабильность внешнего, внутренних рынков.

Примером из истории может служить Япония:

В 1973 году в стране запустили режим плавающего курса, после чего экономика государства практически сразу ощутила на себе сильные колебания стоимости валюты.

Чтобы минимизировать отрицательное влияние таких обстоятельств, главный Банк Японии запустил процедуру проведения валютных интервенций.

Подобные решения принимает министерство финансов, а банк выступает как бы представителем, проводя все манипуляции под контролем главного финансового органа страны.

  • Если у японцев возникали проблемы с резким колебанием курса валют, то интервенции проводились в срочном порядке на Токийском рынке.
  • %colored_text_box=6%
  • На данный момент по России мало доступной информации о реальных объемах интервенций, проведенных за текущие годы.

Известно, что по состоянию на март 2020 года на внутреннем рынке было продано около 3,5 миллиарда рублей. Такие данные подает центральный банк России. Также из некоторых сведений становится известно, что в этом же месяце был проведен аукцион, объемом около 500 миллиардов рублей.

%colored_text_box=1%

Валютные интервенции на сегодняшний день являются эффективным инструментом для балансирования внешних, внутренних процессов в стране. Торги помогают удерживать и стабилизировать экономическую ситуацию, управлять негативными последствиями и снизить их влияние на финансовый микроклимат до минимума.

Валютные интервенции – что это простыми словами

Курсы валют сегодня интересуют всех – будет рубль расти или падать, насколько сильно, и что на это влияет — сегодня эти вопросы интересуют не только биржевых спекулянтов.

Особенно актуальным этот вопрос становится для частного инвестора, если он использует номинированные в иностранной валюте инструменты.

В связи с нестабильной ситуацией на финансовых рынках в условиях международных санкций важность темы волатильности валютных курсов становится еще более значимой.

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

В этой статье разберем один из основных инструментов управления валютным курсом страны, а именно валютные интервенции.

  • Определение и цели валютных интервенций.
  • Виды валютных интервенций.
  • История и практика применения валютных интервенций в России.
  • Механизм проведения валютных интервенций.

Определение и цели валютных интервенций

Интервенция в переводе с латинского «intervention» означает «вмешательство». «Валютная интервенция» – дословно, это вмешательство в формирование валютного курса. В России право на подобное вмешательство есть у Центрального Банка, и оно законодательно закреплено законом № 86-ФЗ от 10.07.

2002 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Статья 41 ФЗ гласит «Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег».

Статья 35 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» причисляет валютные интервенции к основным инструментам денежно-кредитной политики Банка России.

То есть, проводя валютные интервенции Центральный банк:

  • выкупает избыточное предложение иностранной валюты на внутреннем рынке и не допускает укрепления или ревальвации национальной валюты. Подобные действия ЦБ способствуют увеличению денежной массы в обращении.
  • продает иностранную валюту из своих собственных резервов, не допуская ослабления или девальвации национальной валюты. Этими действиями снижает количество денег в обращении.

Если простыми словами, то механизм действия валютных интервенций работает так: при массовой продаже валюты на внутреннем рынке ее стоимость падает, при выкупе – наоборот, растет.

Цели проведения валютных интервенций:

  • Регулирование стоимости национальной валюты – через управление параметрами спроса и предложения на денежном рынке. Продавая большие объемы валюты, ЦБ может снизить ее курс по отношению к рублю. И наоборот, покупая валюту, ЦБ может ослабить курс рубля.
  • Управление курсовой волатильностью. В условиях рыночной нестабильности эта цель становится особенно значимой. В периоды паники на рынках происходит стихийный необдуманный обмен рублей на доллары или другую валюту. В таких случаях ЦБ может прибегнуть к интервенциям в небольших объемах, чтобы стабилизировать ситуацию и уменьшить волатильность.
  • Поддержание заданного уровня ликвидности, то есть стимулирование и обеспечение спроса на валюту.
  • Своевременное пополнение золотовалютных запасов

Валютная интервенция (лат. interventio)

Интервенция (лат. interventio — вмешательство) – в экономической теории данный термин используется для определения  вмешательства со стороны Центральных Банков или других управляющих финансовой системой страны организаций в положение национальной валюты на мировом рынке.

Другими словами, валютная интервенция – это операции центрального эмиссионного банка, которые заключаются в скупке или продаже валюты своей страны для поддержания ее курса.

Также данное понятие включает целевые операции, связанные с куплей-продажей иностранной валюты, цель которых состоит в ограничении динамики курса валюты определенными пределами его понижения или повышения.

Цель интервенции состоит в регулировании валютного курса до конкретного уровня.

Что такое валютная интервенция простыми словами: понятие и цели проведения

В чем суть интервенции на валютном рынке?

Валютная интервенция, по сути, это обычная покупка или продажа национальной валюты. Данная покупка/продажа осуществляется представителями Центрального банка страны, в которой действует эта валюта.

Самой основной и первой целью валютной интервенции являются исключительно интересы страны, а именно ее экономической сферы.

Можно сказать, что валютная интервенция является своеобразным рычагом в сфере регулирования кредитно-денежной политики страны.

В таком случае, всегда должны существовать падения и подъемы в цене, при покупке/продаже валюты. Для этого, Центральный банк использует определенные схемы:

  • Для того, чтобы повысить курс национальной валюты, сотрудникам Центрального банка необходим, как можно больше продавать иностранной валюты. В это же время, они покупают всю национальную валюту. Таким способ, они могут значительно уменьшить спрос на всю иностранную валюту.
  • Полностью противоположная ситуация происходит при понижение курса национальной валюты. Проще говоря, ЦБ покупает как можно больше иностранной валюты и пытается продать национальную. Собственно, курс иностранной валюты должен подыматься, а национальной понижаться.

Какие виды интервенций ЦБ бывают?

Существует несколько классификаций интервенции. Наиболее распространенной является следующая:

ЦБ сообщает точную сумму и время сделки.

Такой способ – дезинформация. ЦБ заявляет о намерении провести интервенцию, после чего рынок приходит в движение, волатильность возрастает. Однако если интервенции так и не происходит, цена довольно быстро возвращается к привычному значению.

Самый непредсказуемый вариант, так как интервенция осуществляется коммерческими банками по указанию ЦБ. Трейдеры такие интервенции особенно не любят, ведь они порождают достаточно стремительные движения цены и привносят в торги нервозность.

  • Интервенции отличаются по количеству участников. Выделяются:
  • Такие интервенции часто оказываются неэффективными или малоэффективными, так как желания одной стороны бывает мало для стабилизации валюты.
  • Такие интервенции считаются более серьезными, так как намерение изменить положение вещей на рынке высказывают уже два ЦБ.
Читайте также:  Что такое социальный статус — виды и можно ли его повысить

Такая интервенция – инструмент, практически обреченный на успех. Если сторонам удастся договориться, они с легкостью могут поменять направление долгосрочных трендов.

Пример многосторонней интервенции – собрание «большой семерки», на котором было решено оказать поддержку Японии после землетрясения в 2011 году.

Всего за несколько курс японской иены был снижен на два процента благодаря совместным действия ЕЦБ, ФРС США и Банка Японии.

Третья классификация делит интервенции в зависимости от направления:

  • Интервенция против тренда направлена на возврат курса к прежнему уровню.
  • Интервенция по тренду направлена на ускорение изменения курса валюты. Интервенция по тренду помогает «разогнать» слабый или едва наметившийся тренд.

Основное влияние интервенции происходит посредством массовой покупки или продажи валюты, ценных бумаг, других финансовых активов. Основная цель интервенции – нормализовать состояние экономики и финансовой системы страны, стабилизировать цены и т.д.

К какому результату приводят интервенции?

Результатом интервенции чаще всего является снижение или повышение валютного курса, в зависимости от того, для чего она проводилась. Интервенция считается крайней мерой воздействия на валютную систему государства, поэтому страны прибегают к ней в редких случаях, когда нет иного выхода.

Стоит отметить, что проведение валютных интервенций практически не является рыночными методами. Существуют определенные условия, дабы интервенция прошла успешно. Одним из таких условий является огромный резерв финансовых средств Центрального банка.

Полезные статьи по теме

Вмешательство, но не военное. Что такое валютные интервенции

Валютная интервенция – это «впрыск» денег на международный рынок

Термин «интервенция» буквально означает вмешательство. Он получил широкое распространение в сфере финансов и промышленности и является одним из основных инструментов государственного регулирования экономики.

В 20-х годах прошлого века идеи Адама Смита о волшебной «невидимой руке рынка» потерпели крах, став причиной Великой депрессии в США – одного из самых серьезных экономических кризисов в истории. После этого необходимость периодического вмешательства государства в бизнес и денежную систему стала очевидным.

Суть валютной интервенции

Интервенция – это резкий «впрыск» определенных ресурсов в систему. В сфере экономики она может быть валютной (финансовой) или товарной. Чаще всего цель такой процедуры – восстановление нарушенного баланса.

По сути, интервенции на валютном рынке – это вливание денег из резервов государства в свободный денежный оборот. Другими словами – это спланированные операции покупки или продажи своей валюты в ограниченном временном периоде.

Проводить их может главный исполнительный финансовый орган страны. Например, Центробанк России или ФРС (Федеральная резервная система США), либо – под их контролем – коммерческие финансовые организации.

Инициатором, как правило, выступает Минфин – правительственный орган, отвечающий за планирование финансовой стратегии государства.

В России за проведение подобных операций отвечает Центробанк

Задачи валютных интервенций (ВИ) могут быть различные:

  • поддержание курса национальной валюты на заданном уровне в случае финансовых катаклизмов;
  • снижение курса – может быть желательным в определенных ситуациях для экспортно ориентированных экономик;
  • укрепление национальной денежной единицы.

Механизм в общем простой: при массовой продаже собственной валюты на мировом рынке ее стоимость падает, при выкупе, например, за доллары – наоборот, растет.

Нужно срочно увеличить капитал бизнеса для достижения важной цели? Попробуйте «денежную интервенцию» от Совкомбанка. Кредит под залог коммерческой недвижимости может стать тем самым спасательным кругом, который удержит ваш бизнес в бушующем океане невзгод.

Существует несколько классификаций подобных операций.

По степени прозрачности различают:

  • открытые ВИ – при этом ЦБ (коммерческий банк) заранее официально уведомляет всех заинтересованных лиц о времени и объеме операций;
  • вербальные (дезинформирующие) ВИ – когда руководство финансовой организации пускает неофициальные слухи о предстоящих транзакциях с целью временно повлиять на курс валюты;
  • косвенные (закрытые) ВИ – проводимые без широкой огласки в информационном поле.

По количеству участников такие сделки могут быть односторонними, совместными (между финансовыми системами двух государств) и многосторонними, когда несколько государств проводят целенаправленную политику изменения курса какой-нибудь одной денежной системы.

Интересный пример многосторонней валютной интервенции: в 2011 году, после катастрофического землетрясения и цунами в Японии, сразу несколько стран (США, ЕС) объединили финансовые ресурсы для того, чтобы оперативно снизить курс японской иены на 2%. Это было нужно для быстрого восстановления пострадавшей экономики и повышения ее конкурентоспособности.

Чаще всего интервенции проводятся для поддержания курса национальной валюты

Целью ВИ может быть возвращение курса к прошлым значениям или, наоборот, его изменение для решения определенных экономических задач.

Как и с какой целью проводятся валютные торги

В торгах принимают участие несколько контрагентов. Одним из них выступает главный банк государства или, к примеру, стабилизационный фонд (под контролем ЦБ). Площадки торгов могут быть различными – как биржевой, так и небиржевой валютный рынок.

Чаще всего денежные операции проходят условно немедленно. Условно – потому, что на любом спот-рынке контракты исполняются в течение двух суток (так называемый режим Т-2). Однако банки практикуют также и срочные контракты. Они исполняются через оговоренный период времени (3 месяца, полгода и т. д.).

На международном уровне в рамках Ямайских соглашений закреплен ряд основополагающих принципов, которые устанавливают определенные правила проведения ВИ государствами-участниками:

  • обязанность государственной власти регулировать состояние собственной финансовой системы;
  • любые изменения в валютной политике должны осуществляться с учетом интересов других участников;
  • недопущение манипуляций – то есть таких интервенций, которые способны нарушить баланс мирового финансового рынка.

Валютная интервенция Банка России

Российский Центробанк довольно часто прибегает к подобному финансовому инструменту. До 2014 года ЦБ использовал стратегию бивалютного коридора.

Средневзвешенный курс рубля регулировался одновременно относительно двух резервных валют – доллара и евро. Чтобы удержать его в пределах обозначенных лимитов, Банк России активно применял ВИ.

Такая стратегия позволила преодолеть финансовый кризис 2008–2009 годов.

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина

Однако стремительное ослабление российской валюты заставило руководство Минфина пересмотреть взгляды на такой подход, чтобы сэкономить финансовые ресурсы. В ноябре 2014 года оно приняло решение отпустить рубль в свободное плавание, то есть были отменены пределы регулирования. Теперь курс определялся законами рынка.

Вместе с тем ЦБ продолжил валютные интервенции, но их главная цель стала другой – накопление международных резервов в различных активах. В течение трех месяцев Банк России ежедневно покупал иностранную валюту на сумму 100–200 млн долларов. После этого ВИ были прекращены в связи с ухудшением мировой финансовой конъюнктуры.

Хотите надежно защитить свои накопления в эпоху неопределенности? Откройте депозит в Совкомбанке на выгодных условиях и получите отличную процентную ставку. Не забывайте, что все банковские вклады застрахованы государством на сумму до 1,4 млн рублей. Чтобы рассчитать потенциальную выгоду, воспользуйтесь удобным онлайн-калькулятором.

Очевидно, что изменение или поддержание курса валюты – это не самоцель финансовой политики. Такие операции проводятся в рамках более широкой стратегии стимулирования экономического развития страны. Целями денежной политики могут быть:

  • стабилизация курса национальной валюты после политических или экономических катаклизмов (принцип «грести против течения»);
  • удержание валютного коридора – долгосрочная политика по поддержанию курса в определенных рамках, в том числе в рамках «бюджетного правила»;
  • пополнение финансовых резервов государства;
  • поддержание ликвидности, то есть стимулирование и обеспечение спроса на валюту.

Российский Центробанк прибегал к ВИ в 2020 году для стабилизации финансовой системы из-за кризиса в нефтегазовой отрасли. С началом пандемии коронавируса производители углеводородов столкнулись с небывалым снижением спроса. Это привело к резкому снижению поступления средств в государственный бюджет. По некоторым сведениям, общая сумма ВИ достигла 500 млрд рублей.

Плюсы и минусы валютной интервенции

Главным плюсом этого манипулятивного инструмента считается возможность быстрого влияния на курс национальной валюты. Крупная валютная интервенция может в считанные минуты изменить негативный тренд.

Однако есть и серьезные минусы:

  • ВИ – весьма дорогое «удовольствие»; они могут существенно сократить финансовые резервы государства, поэтому в значительных объемах применяются только в экстренной ситуации;
  • резкое изменение объемов национальной валюты может надавить на внутренние рынки и спровоцировать рост инфляции.

Последний минус был характерен для российской финансовой политики начала нулевых. Чтобы его нейтрализовать, Минфин организовал проведение стерилизации операций с международными резервами страны.

Ссылка на основную публикацию