В этом обзоре мы рассмотрим такое понятие как “волатильность”. Это важная характеристика цены финансового инструмента, которая используется для прогнозирования и торговли.
Что такое волатильность?
Финансовые рынки не стоят на месте, они постоянно находятся в движении. Для этого достаточно взглянуть на график практически любого финансового инструмента – котировки то растут, то снижаются, то колеблются в боковом диапазоне. Оценить активность рынка – динамику изменения цены – и призван такой показатель как волатильность.
Волатильность (от англ. Volatility – изменчивость) – это диапазон изменения цены финансового инструмента за определенный период времени (день, неделя, месяц и т.д.).
Проще говоря, волатильность показывает на сколько может вырасти или снизиться цена финансового инструмента за определенное время.
Можно оценивать величину волатильности в % или в пунктах (минимальная единица изменения цены).
Фондовый рынок считается одним из наиболее волатильных, и изменения цены акций различных компаний чаще всего измеряют в процентном соотношении.
Например, если акция стоила в начале торгов 100$ и выросла (или упала) за день на 10$, то волатильность составила 10%.
Акции крупных компаний обычно показывают дневную волатильность в пределах 5% – 10%, акции второго эшелона и низколиквидные акции могут демонстрировать волатильность в районе 20%, 50%, и даже более 100%.
На рынке Форекс динамика изменения котировок валютных пар в процентном соотношении менее значительна, но зато и объемы торговли здесь существенно больше.
Волатильность валютных пар обычно рассчитывается в пунктах.
Например, пара USD/JPY является умеренно волатильной и в среднем проходит 50–70 пунктов за день, а пара GBP/JPY – более волатильна, и у нее средний дневной диапазон составляет 100–150 пунктов.
Волатильность – График USD/JPY и GBP/JPY
Как использовать волатильность в торговле?
Волатильность, в первую очередь, применяется для оценки возможностей торговли тем или иным финансовым инструментом. Трейдеры зарабатывают на движениях цены, поэтому высоковолатильные инструменты являются предпочтительными для торговли. Чем более активно двигается финансовый инструмент, тем больше у трейдера возможностей заработать на этом движении.
Долгосрочные инвесторы более осторожно относятся к волатильности, ведь они обычно работают без Стопов, а повышенная волатильность влечет за забой и повышенные риски. Поэтому для инвесторов более актуален сбалансированный подход, когда выбирается инструмент с умеренной волатильностью, при этом у него должны быть весомые фундаментальные или технические предпосылки для долгосрочного движения.
На бирже можно непосредственно торговать волатильностью с помощью фьючерсов и опционов. Для этого были разработаны различные индексы волатильности, одним из наиболее известных является VIX.
Этот индекс рассчитывается на основе американского фондового индекса S&P 500. VIX еще иногда называют “индексом страха” – в моменты паники на рынке он растет, в моменты спокойствия снижается.
При торговле на Форексе с помощью оценки волатильности можно выбирать подходящие вам валютные пары. На мой взгляд, среднедневная волатильность дает три основных ориентира для торговли:
- Прогнозируемое движение – ориентир для Профита в пунктах.
- Ограничение рисков – ориентир для Стопа в пунктах.
- Рост волатильности – подтверждающий сигнал о начале нового тренда.
Индикаторы для торговли с помощью волатильности
Для расчета и использования волатильности в торговле разработаны различные технические индикаторы. Рассмотрим три популярных индикатора для торговли с помощью волатильности:
ATR (Average True Range)
Индикатор ATR – наиболее известный индикатор для определения волатильности, разработанный в 1978 году Уэллсом Уайлдером (J. Welles Wilder). Основная задача индикатора ATR – расчет текущей волатильности финансового инструмента. С помощью усреднения за заданный период времени максимальных и минимальных значений цены рассчитывается значение волатильности в пунктах.
Индикатор ATR строится в отдельном окне под графиком цены, состоит из одной главной линии, которая показывает только положительные значения – от 0 и выше. Average True Range показывает изменение волатильности, он будет одинаково расти при увеличении волатильности и на восходящем, и на нисходящем движении. Чем выше значение волатильности на рынке, тем больше будет значение индикатора.
Волатильность – Индикатор ATR
Bollinger Bands
Bollinger Bands (Полосы Боллинджера) – это трендовый индикатор, созданный в 1984 году Джоном Боллинджером (John Bollinger). Основным предназначением Bollinger Bands является не определение волатильности инструмента, а поиск новых импульсов движения и сигналов о возможном развороте рынка. Тем не менее, этот индикатор помогает увидеть на графике изменения волатильности.
Верхняя и нижняя линии индикатора образуют своеобразный ценовой канал, в котором движется график котировок. Эти границы ценового канала и дают представление о текущей волатильности:
- Когда границы канала сужаются – это значит, что волатильность падает, движение цены замедляется.
- Когда границы канала начинают расходиться – это говорит о росте волатильности и возможном начале нового движения.
Волатильность – Индикатор Bollinger Bands
ADX (Average Directional Movement Index)
Индикатор ADX также разработал Уэллс Уайлдер (J. Welles Wilder). ADX относится к группе трендовых индикаторов, он оценивает силу текущего тренда с помощью сравнения минимальных и максимальных цен за определенный период (в стандартных настройках берется период 14). Индикатор состоит из трех линий: две линии направления +DI и -DI и главная линия ADX.
Главная линия индикатора ADX, по сути, отражает текущую волатильность рынка:
- Если линия ADX начинает снижаться – это говорит о том, что волатильность падает, текущий тренд замедляется и возможен разворот.
- Если линия ADX начинает расти – это значит, что волатильность повышается и предвещает начало нового тренда.
Волатильность – Индикатор ADX
Заключение
Волатильность – это важная характеристика финансового инструмента, определяющая динамику движения его цены.
С помощью волатильности можно оценивать перспективы движения, рассчитывать Стопы, получать дополнительные сигналы для входа в рынок.
На мой взгляд, для повышения эффективности торговли волатильность нужно использовать как дополнение к фундаментальному и (или) техническому анализу рынка.
Что такое Волатильность и как ее использовать в торговле
Финансовые рынки никогда не стоят на месте. Если взглянуть на график любой ценной бумаги, можно увидеть, что ее цена постоянно колеблется, пусть даже и с незначительными изменениями. То есть на рынке постоянно идет какая-то активность.
Что такое волатильность простыми словами
Под волатильностью понимают амплитуду ценовых колебаний за определенный временной отрезок. Обычно, для ее оценки применяют такие термины, как сильные или слабые колебания. То есть, волатильность может быть высокой или низкой. Что это значит?
Если сравнивать первую ситуацию со второй, можно смело утверждать, что в первом случае волатильность была слабой, в то время как во втором она была сильной.
Более интересный пример – цена на золото выросла с 1640.20 до 1641.30, в тоже время, серебро упало с 34.90 до 34.60. Золото за это время сдвинулось на 110 пунктов, а серебро на 30.
Как считаете, какой актив имеет более высокую волатильность? Правильно, серебро.
Для золота изменение в 110 пунктов является небольшим при цене в 1641, а вот для серебра при цене 36,6, изменение на 30 пунктов на много серьезнее.
Рассматриваемый нами показатель является очень важным для трейдеров фондового рынка. Инструменты со слабой волатильностью обычно мало интересуют как спекулянтов, так и инвесторов. Хотя для пипсовщиков и скальперов они могут давать определенные преимущества.
Видео о том что такое волатильность
Почему происходят изменения волатильности?
Какие факторы оказывают влияние на рынки и почему размах ценовых диапазонов меняется? Все дело в том, что рынок – это живые люди, которые реагируют на происходящее. Снижение волатильности может наблюдаться, к примеру, перед выходом какой-то важной статистики. Кстати, очень часто в подобных случаях формируется паттерн Треугольник.
Рост волатильности, наоборот, наблюдается после выхода тех или иных данных, высказываний представителей компаний, экономического или финансового истеблишмента. Расширение волатильности может наблюдаться перед началом того или иного тренда.
Высокий уровень волатильности рано или поздно сменится на низкий, так как активность на рынке постепенно затухает, и трейдеры с инвесторами определяются с направлением.
Анализ волатильности рынка
Есть несколько способов измерения волатильности. Первый из них – наиболее простой – это просто оценка состояния рынка без применения математический вычислений. Посмотрев на любой график можно достаточно точно сказать, насколько нынешняя волатильность больше или меньше, чем диапазон колебаний цен в прошлом.
- Еще одна методика – это ручной расчет волатильности с использованием ценовых минимумов или максимумов за определенный период. Этот метод более точен, чем предыдущий и может дать лучшие результаты. Однако проводить такие расчеты вручную всегда трудно и это занимает определенное время.
Измерением волатильности занимается индикатор ATR или Average True Range.
ATR
Обратимся к рисунку. Это график с установленным индикатором измерения среднего диапазона. Такой инструмент очень удобен, так как он сам проводит все расчеты и выдает результат в виде кривой, которая строится в отдельном от ценового графика окне.
К сожалению, многие начинающие трейдеры фондового и других рынков не совсем правильно понимают назначение этого алгоритма. Они считают, что колебания кривой указывают на присутствие того или иного тренда. Но на самом деле, это далеко не так.
Кривая индикатора ATR показывает изменение волатильности на рынке и никак не связана с трендами. Когда эта кривая растет, на рынке наблюдается рост волатильности, что, кстати, отлично прослеживается на нашем скриншоте. Диапазон колебаний цен за определенный период времени увеличивается. В моменты, когда кривая индикатора ATR снижается, на рынке происходит сокращение волатильности.
Еще один достаточно интересный инструмент для измерения волатильности – индикатор Полосы Боллинджера.
Его основным предназначением является не определение ширины диапазона, а поиск трендов и возможностей для разворота рынка. Тем не менее, этот инструмент может отражать и изменения в волатильности.
На картинке видны три полосы, две из которых формируют гибкий канал. Крайние кривые и показывают волатильность на рынке, причем, также, как и в ситуации с ATR, в динамике. Когда они расходятся, диапазон колебания расширяется. Следовательно, когда эти полосы сближаются, волатильность падает.
Теперь, когда трейдеры знают о том, что такое волатильность и как ее можно измерить, перейдем непосредственно к рекомендациям по ее использованию в повседневной торговле.
Какие факторы оказывают влияние на волатильность?
Для того, чтобы определить ожидаемую волатильность, рекомендуется обратиться к следующим факторам:
- историческая волатильность. Этот фактор влияет на предполагаемый разброс колебаний прямо пропорционально. То есть, чем выше он, тем выше ожидаемая волатильность;
- политические и экономические факторы. Эти аспекты также могут оказать влияние на будущую волатильность;
- рыночная ликвидность. Когда баланс между спросом и предложением нарушается, цены растут или падают. Это вызывает изменение волатильности;
- ожидания игроков на рынке. Волатильность может расти или снижаться перед выходом важных данных;
- уровни технического анализа. После пробития важных отметок, рынок становится нестабильным, волатильность может существенно возрастать.
Использования сведений о волатильности для принятия решений
Знание о том, какая на рынке текущая волатильность, позволяет принимать грамотные и взвешенные решения. Тот же индикатор ATR показывает не только размах текущего диапазона, но и ситуацию в динамике.
Принимая решения, к примеру, о покупке той или иной акции, можно удостовериться, что волатильность этого торгового инструмента будет расти. Тем самым, трейдер даже в случае отсутствия тренда, сможет заработать.
Рекомендованные для вас статьи:
Лучшим решением является использование сведений о волатильности в купе с другими инструментами технического и графического анализа.
Индикатор ATR можно использовать вместе с осцилляторами или трендовыми инструментами для того, чтобы понимать, будет ли на рынке направленное движение или нет.
Если же тенденция отсутствует, осцилляторы помогут работать в диапазоне, а ATR будет подсказывать, когда волатильность внутри коридора будет увеличиваться или уменьшаться.
Если использовать индикатор Полосы Боллинджера, можно получать данные не только о диапазоне, но и о состоянии рынка в целом. Это более универсальный инструмент, который позволяет принимать правильные рыночные решения. Отличительной особенностью данного алгоритма является то, что с ним можно работать как в периоды тенденций, так и флетов.
Данные о волатильности можно использовать и для выставления отложенных ордеров, а также приказов вроде стоп-лосс и тейк-профит.
Как применять волатильность на практике
Волатильность очень полезна при принятии решений. Об этом мы написали выше. Но есть еще несколько факторов, на которые мы хотели бы обратить внимание. В частности, знание величины волатильности позволяет рассчитать риски при открытии рыночной позиции.
Чем выше волатильность, тем выше риски. Несмотря на то, что вы не в состоянии повлиять на разброс ценовых колебаний, вы можете использовать ваши знания об этом параметре для того, чтобы минимизировать свои риски при помощи защитных ордеров, к примеру. Также. Понизить торговые риски можно и с помощью снижения объема сделки.
Еще один важный момент – определение запаса хода текущей тенденции.
Волатильность можно использовать и для анализа интереса к тому или иному торговому активу. Чем выше волатильность, тем выше интерес игроков к акции.
Видео о том как использовать волатильность в торговле
Советы и рекомендации
Многие инвесторы стараются выбирать активы с меньшей волатильностью. В принципе, это вполне логично. Однако, большую прибыль можно получать как раз на более волатильных рынках.
Объяснить такой феномен достаточно просто. Если вкладывать одинаково в инструменты со стабильным ростом и в инструменты с большой волатильностью, в результате, при продаже, второго типа активов, можно зафиксировать прибыль на максимумах. В этом кроется секрет торговли активами с большей волатильностью.
Однако теория портфеля Марковица говорит нам о совершенно обратном. В частности, в соответствии с ней, инвестору рекомендуется выбирать инструмент с меньшей волатильностью при одинаковой кривой доходности. Это утверждение стало аксиомой для многих трейдеров фондовых рынков.
И оно тоже имеет под собой логическое обоснование. Если вам срочно потребовалась наличность, продавать стабильный инструмент может быть куда выгоднее, чем волатильный. Ведь цена последнего может быть выше, чем у стабильного на момент продажи, а может быть и существенно ниже.
Но многие профессиональные инвесторы и трейдеры предпочитают все-таки волатильные инструменты стабильным. Довод о срочной необходимости наличных денег с лихвой перекрывается доводом о том, что актив можно продать на пике колебаний и получить большую прибыль.
Что такое волатильность стоимости акций
Волатильность — это слово довольно часто можно услышать в сводке новостей о финансовых рынках. И означает оно «изменчивость». Но что это за изменчивость и насколько она важна при торговле? Предлагаем в этом разобраться
uforms.ru для РБК Quote
Иногда цены на рынке довольно сильно раскачиваются, а порой на рынке бывает полный штиль. Сравнение с морем очень здорово поясняет различные состояния рынка. Когда на море штиль, то волн практически нет, только мелкая рябь. Но если же разразится шторм, то волны могут достигать высоты нескольких метров.
Так и на рынке — чем сильнее цена актива скачет то вверх, то вниз, то есть чем выше размах колебаний цены актива, тем выше его волатильность. И наоборот, когда рынок успокаивается, спадает и волатильность
, поскольку размах колебаний цены сводится к минимуму.
Волатильность — это разброс, отклонения цены биржевого товара за промежуток времени (день, месяц, неделя, год) от ценового уровня или основного направления рынка. Рассчитывается волатильность обычно в процентах от цены актива.
С одной стороны, высокая волатильность дает возможность больше зарабатывать на рынке. При больших ценовых колебаниях увеличивается, и разница в цене покупки и продажи, на которой можно получить прибыль, возрастает.
Но заработать больше можно только в том случае, если предугадать направление рынка и ценового движения своего актива. Если же нет, то резко возрастают и риски потерь. И тогда волатильность трейдеру только во вред.
Знание и понимание волатильности важно для выявления минимальных и максимальных цен для актива. Если нет важных новостей, актив будет двигаться в пределах его средней волатильности. К примеру, если цена акции изменяется в течение дня в пределах ± 1%, то маловероятно, что она в следующие несколько дней начнет изменяться в пределах ± 3%. Для этого нужны веские причины.
Волатильность помогает делать прогнозы и ставки с учетом предыдущих колебаний стоимости. Но здесь может таиться и большая опасность.
Очень показателен пример с акциями Tesla.
Наблюдать за взлетами бумаги в последние месяцы — одно удовольствие! С начала 2020 года до середины февраля акции компании Илона Маска взлетели на 119%.
И глядя на то, как лихо бумаги дорожают за день на $50, понимаешь, какие шансы ты упустил, не купив их вовремя. Но не все так просто. Периоду взлета предшествовал период волатильности.
В период низкой волатильности максимальный разброс цен акций Tesla составил $23,53 — от $283,37 до $306,9. Волатильность в этом диапазоне менее 8%. Но после этого периода затишья цена резко выросла c $291,13 до $370,80. И затем наступил период большей волатильности, когда разброс цен в среднем достиг $118 — от $261,95 до $379,57. Волатильность возросла до 45%.
Привыкнув к волатильности, инвесторы открывали короткие позиции
на ценовых пиках.
И те, кто хотели выгодно прокатиться на волне волатильности, не угадали направление предстоящего роста акций Tesla почти на 150% и потеряли $8,4 млрд, подсчитали в аналитической компании S3 Partners.
Только за один день 4 февраля, когда акции Tesla обновили исторический максимум, «шортисты» потеряли $2,5 млрд.
Почему меняется волатильность на рынке
Самые сильные движения на рынке происходят после периода очень низкой волатильности. Участники рынка «устают от скуки» в периоды затишья и с радостью вступают в игру, как только появляется повод. Именно в такие моменты и можно заработать больше всего.
Как правило, чем дольше период «штиля» на рынке, тем больше вероятность того, что цены будут расти или падать сильнее и быстрее. Это — закон рынка. Но, к сожалению, невозможно точно предугадать, как долго продлится «штиль» и насколько долгим будет последующее движение, а главное, в какую сторону.
Все больше и больше игроков открывают позиции, и движение цены актива становится резче и сильнее. Тем более когда в рынок крупными объемами входят крупные игроки. И тут в игру вступают эмоции. Если цены растут, то растет и жадность трейдеров — все хотят оторвать свой кусок пирога, и побольше. При падении цен нарастает страх. И цена начинает то резко расти, то столь же резко падать.
Увеличение диапазона колебания цены говорит о том, что на рынке нарастают панические настроения. И чем больше крупных игроков впадает в панику, тем выше амплитуда колебаний. В такой рынок, когда эмоции зашкаливают, входить крайне опасно. Именно эмоции — страх и жадность — зачастую правят рынком сильнее, чем фундаментальные новости.
Но долго такая вакханалия продолжаться не может. Трейдеры выдыхаются — эмоции спадают, и рынок успокаивается. Наступает снова период низкой волатильности — затишье, но затишье перед очередной бурей.
После периода сильных колебаний на рынке всегда наступает штиль, который обязательно затем сменится периодом высокой волатильности.
Как использовать волатильность в биржевой торговле
Обычно периоды низкой волатильности на рынке сменяются периодами ее всплеска. Чтобы уменьшить риск потерь, многие трейдеры предпочитают входить в рынок в периоды затишья на рынке — и ждать повышения активности, а значит, и размаха ценовых колебаний. И это самая правильная тактика.
• Если волатильность низкая, значит книга заказов на бирже сбалансирована, то есть цена не изменится, пока торговый объем останется прежним. Если же внезапно увеличится число продавцов или покупателей, то цена может резко измениться.
• Если волатильность высокая, входить в рынок очень опасно. Нужно понимать, что сейчас уже поезд упущен, и ждать следующего удобного момента для входа в рынок.
• Если волатильность снижается. Низкая и снижающаяся волатильность характерны для роста цены. Если волатильность продолжает снижаться, это может быть «бычьим» признаком.
• Если волатильность растет, это говорит об усилении нервозности на рынке. Рынок предлагает хорошие возможности для открытия позиций, но и риски потерь становятся выше.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском.
Волатильность, валютная волатильность, изменчивость рынка, индикатор и расчет волатильности
Если вам приходилось иметь дело хотя бы с одним из финансовых рынков, например, валютным, вам наверняка встречалось такое понятие как волатильность. Для осуществления успешных финансовых операций необходимо понимать, что представляет собой волатильность, какие индикаторы ее определяют и как ее рассчитывают.
- Валютная волатильность
- Волатильность, что это простыми словами
- Волатильность рынка
- Индикатор волатильности
- Расчет волатильности
Волатильность, или изменчивость, — показатель финансовой статистики. Он характеризует изменение цены за определенный промежуток времени и является важнейшим инструментом управления финансовыми рисками. Другими словами, это средний показатель колебания цены при движении от минимума к максимуму за определенный период.
Валютная волатильность отображает тенденцию изменения котировок валютных пар. Выделяют историческую и ожидаемую волатильность. Первый показатель рассчитывают за прошедший период. Второй получают в результате прогноза с учетом политической и экономической ситуации, текущего спроса и предложения на валюту, времени года или дня.
Когда говорят о волатильности валюты, всегда имеют в виду конкретную валютную пару, например, доллар и евро, доллар и российский рубль. Пара может быть низковолатильной, если курс практически не изменяется, или высоковолатильной, если он все время «скачет».
Волатильность, что это простыми словами
Волатильность учитывает множество факторов. Описать ее в двух словах невозможно. Если упростить, то можно сказать, что она отображает колебания цены за определенный период. Например, за день валютные котировки могут изменяться на десятки процентов. Волатильность показывает не горизонтальное изменение, а размах колебаний.
На нее влияет не только экономическая и финансовая ситуация, но и поведение людей, осуществляющих операции. Чем больше эмоций на рынке из-за нестабильного положения, тем более нервные торговые решения: валюту продают и покупают, затем опять продают и покупают.
Игроки не могут определиться, и котировки значительно изменяются то в большую, то в меньшую сторону.
Волатильность рынка
В отношении рынка понятие волатильности показывает, как сильно изменяется цена и насколько активно используется определенный финансовый инструмент. Проще говоря, как интенсивно торгуются акции, ценные бумаги, валюта. Как мы уже определили, волатильность отображает размах максимальных и минимальных значений за определенный период, как правило, в течение дня.
Волатильности присуща цикличность, постоянство и стремление к среднему значению. Цена финансового инструмента достигает пика и затем падает вниз, затем опять поднимает и опускает до предела. Цикл все время повторяется.
Постоянство волатильности проявляется в том, что она может возвращаться, то есть существует большая вероятность, что движение цены сегодня будет такое же, как вчера.
После самой высокой и самой низкой точки волатильность стремится занять среднее положение.
Для оценки волатильности рынка используют преимущественно специальный индикатор ATR (Average True Range). Наиболее ценную информацию можно получить, оценивая изменения его значений.
Рост индикатора свидетельствует об увеличении волатильности на рынке, снижение — об уменьшении. ATR достигает больших значений после стремительного падения цен. В таком случае можно ожидать смену тренда.
Низкие значения индикатора характерны для продолжительного периода незначительного колебания цен — существенных изменений в динамике ждать не следует.
Расчет волатильности
Для расчета волатильности используют различные формулы финансовой статистики. Самые простые способы: определение выборочного среднеквадратического отклонения, процентное изменение цены или расчет логарифма последующей цены к предыдущей.
Выражается показатель волатильности в абсолютном или относительном значении от начальной стоимости, например: 200 руб. +/- 20 руб. или +/- 10%.
Если вы решили заняться финансовыми инструментами, то все расчеты за вас выполнит программа MetaTrader — у нее есть все стандартные индикаторы волатильности.
Совет от Сравни.ру: Рынок с высокой волатильностью более прибыльный, но и риски на нем существенно выше. Они привлекательны для краткосрочной торговли. Долгосрочные сделки принесут прибыль на менее подвижных рынках.
Что такое волатильность на рынке акций? | Инвестиционный блог «УНИВЕР Капитал»
Даже далёким от биржевой торговли людям доводилось слышать о «волатильности». Её часто упоминают в новостных сюжетах и статьях на экономические темы. Как правило, журналисты пишут о росте волатильности, а вот снижение этого показателя их обычно не очень интересует. Так что же такое волатильность акций и других активов?
Как и большинство биржевых терминов, этот имеет английское происхождение. Слово «volatility» переводится как «изменчивость».
Для того, чтобы измерить волатильность, сопоставляют отклонение минимальной и максимальной цены или доходности акции, облигации и т.д, зафиксированной в определенный период, от среднего значения.
Обычно оперируют показателем среднегодовой волатильности акции. Её указывают в абсолютном (скажем, 100 рублей ± 5 рублей) или относительном (100% ± 5 %) значении к начальной стоимости.
Для разных видов финансовых инструментов характерны различные показатели волатильности.
У облигаций волатильность минимальна, для акций крупных и известных компаний, так называемых «голубых фишек», выше, а вот ценные бумаги менее надежных, например, недавно вышедших на фондовый рынок и активно развивающихся компаний – наиболее волатильные акции.
От чего ещё зависит волатильность? Например, от ликвидности – чем больше инвесторов торгуют определенным активом, тем легче сбалансировать спрос и предложение, избегая существенных скачков цены.
Зависит волатильность фондового рынка и от ситуации – в спокойные периоды, когда экономика растет и финансовая система стабильна, волатильность ниже, а в периоды кризиса и паники волатильность даже самых надежных активов взлетает. Когда трейдеры опасаются потерять свои вложения, или, наоборот, рассчитывают заработать, играя на понижение, они совершают больше сделок, действуют более импульсивно – за счет этого увеличиваются колебания цен.
Волатильность способна резко повыситься не только на рынке в целом, но и в определенной группе инструментов или даже для какой-то отдельной акции. Обычно это связано с появлением новостей, способных повлиять на цену актива.
Например, крупные аварии на нефтедобывающих предприятиях или трубопроводах порождают скачки цен на нефть, одновременно с этим колеблется и оценка нефтяных компаний.
Если же слух или новость относится к какой-то конкретной бумаге, например, компания-эмитент публикует отчетность, показатели которой оказываются неожиданными, волатильность этих акций к рынку существенно возрастает.
Что значит волатильность акций для инвестора?
Например, позволяет оценить, насколько рисковым является тот или иной финансовый инструмент – чем выше волатильность, тем, соответственно, выше и риск.
Сопоставляя волатильность и доходность ценной бумаги, рассчитывают так называемый коэффициент Шарпа.
Он позволяет выбрать из активов, имеющих сопоставимую доходность, наиболее надежные, и, соответственно, повысить устойчивость своего портфеля.
Также, уровень волатильности позволяет выбрать оптимальный момент для вхождения в рынок. Как уже сказано, в периоды устойчивого роста волатильность снижается. Покупая акции в такой ситуации, инвестор меньше рискует купить актив существенно дороже, чем его оценивает рынок.
Когда показатель волатильности возрастает, это может свидетельствовать о скорой смене тенденции, так что в такие периоды инвестору стоит подумать о том, чтобы переложиться в другой актив.
В то же время для спекулянтов, зарабатывающих на краткосрочных колебаниях цены, акции с высокой волатильностью сулят наибольшие доходы.
Есть и другие виды волатильности. Кроме так называемой «исторической» рассчитываемой на основе графиков изменения цен инструмента, есть ещё «ожидаемая», то есть прогнозируемая участниками рынка волатильность.
Это так называемый «индекс волатильности», позволяющий отслеживать настроения трейдеров. Его называют ещё «индексом страха» – он отражает то, как воспринимают ситуацию инвесторы и часто отличается от той волатильности, которую показывают цены в реальности.
Их позволяет сравнить «историческая ожидаемая волатильность» – информация о том, каков был индекс волатильности в прошлом.
Как измерить индекс волатильности?
Вычисляют его для разных рынков (в России – RVI, в США – VIX) не по результатам опросов, а на основе того, какие сделки и по какой цене совершаются на рынке опционов – контрактов, позволяющих купить или продать актив на определенную дату в будущем по заранее установленной цене. То есть, фактически, участники рынка в данном случае «голосуют деньгами» за тот или иной прогноз.
Значения индекса ниже 20% указывают на оптимизм большинства игроков, от 20 до 30% – на баланс между оптимистами и пессимистами, а вот если показатель взлетает выше 40%, это явный признак биржевой паники.
Как правило, минимальные значения индекса волатильности соответствуют высшим пикам роста рынка, а максимальные – наоборот, самым глубоким провалам.
Отслеживая изменения индекса страха, можно раньше других определить, когда падение сменится ростом и наоборот.
Ну и, наконец, можно напрямую зарабатывать на высокой волатильности, следуя определенным стратегиям на рынке опционов.
Правильно сконструировав систему из опционов на покупку и продажу на одну и ту же дату, вам не придется угадывать, куда пойдет рынок – главное, чтобы волатильность была высокой. Чем больше будет движение, тем больше вы сможете заработать.
Но эти стратегии довольно сложны, так что о них мы расскажем в другой раз. Если вы заинтересованы в инвестировании, то обращайтесь в компанию «УНИВЕР», наши эксперты научат вас считать волатильность и зарабатывать на ней!
Волатильные фьючерсы. Что это такое и как тут заработать?
Волатильность… Фьючерсы… Слова чужеродные и для новичка на финансовых рынках немного отпугивающие. Но на самом деле все просто. О том, что такое фьючерсы мы уже писали подробно для начинающих. Теперь давайте разберемся – что же такое волатильность.
Читайте в этой статье:
- что такое волатильность – простыми словами
- как измерить волатильность
- индикаторы
- как учитывать волатильность в торговле
- примеры на графиках
В латыни есть слово volatilis, переводится как “мимолетный”, “летучий”, “стремительный”. По английски volatile имеет аналогичные смыслы – “непостоянный”, “летучий”, “неуловимый”, “переменный”.
То есть, волатильность – это изменчивость. Если мы применяем термин волатильность к финансовому рынку, значит имеем в виду непостоянный характер цены и ее колебания в единицу времени. Визуально это отображено на рисунке ниже на примере графика фьючерса на валютную пару британский фунт – американский доллар:
С ростом волатильности график расширяется (красные квадраты), графики не волатильных рынков – вяло текущие “боковики” (синяя область).
Сравним с морем, ведь рынки тоже “ходят волнами”. Шторм 6-9 баллов – это высокая волатильность. Штиль – низкая волатильность.
Если волатильность на море измеряется в баллах, какая мера для волатильности на фьючерсных рынках? Обычно изменение цены измеряют в процентах – от минимума до максимума за определенный отрезок времени.
В трейдинге фьючерсами считается, что:
- не волатильный рынок колеблется в рамках до 1%, максимум 2% в день
- колебания выше 10% – рынок имеет высокую волатильность.
Еще один пример волатильности – сезонные распродажи. Новогодние скидки в 50% и более! Обвал цен в связи с закрытием магазина. Это тоже примеры волатильных рынков.
С одной стороны, высокая волатильность – это хорошо. Потому что:
- свидетельствует об активном рынке
- увеличивает потенциал для заработка на разнице цен
С другой стороны, высокая волатильность – это плохо. Потому что:
- повышает возможные риски
- признак слабого несбалансированного рынка. Широкие скачки цен могут вызывать панику и непредсказуемость.
Фьючерсный контракт – это производный инструмент, движущийся вслед за котировкой базового актива. Соответственно, что волатильность на рынке фьючерсов целиком находится под властью факторов, влияющих на цену базового актива.
Например, нефть. Как только мир узнает о важной новости, касающийся цен на нефть (а в современном мире практически любые новости влияют на цену на нефть), то рынок приходит в состояние повышенной волатильности, так как силы спроса (покупатели) и предложения (продавцы) начинают искать новый баланс, учитывающий поступившую новость.
- Соответственно, если вы всерьез настроены торговать на одном рынке, вам необходимо знать все важные ценообразующие факторы.
- Кроме фундаментальной подоплеки, есть еще и техническая.
- Рынок активизируется в моменты прорыва предыдущих экстремумов, при торговле вблизи психологических уровней, в дни экспираций.
Существует немало индикаторов прямо или косвенно измеряющих степень изменчивости цен на рынке:
- ATR
- Bollinger Bands
- CCI – измеряет степень отклонения от среднестатистической цены
- Keltner Channel
- ADX и другие
В качестве примера рассмотрим ATR и Bollinger Bands, именно они являются самыми популярными инструментами для измерения волатильности. Загрузим их на график фьючерсов валютной пары доллар-рубль, дневной период.
- Индикатор ATR – Average True Range – отображается в виде красной линии на области под графиком цены. Когда индикатор принимает меньшие значения, это означает, что волатильность уменьшается;
- Индикатор Bollinger Bands отображается в виде полосы с голубым фоном в области ценовых свечей. Расширение полос свидетельствует о росте волатильности.
Стрелкой указан момент на графике (конец мая 2019 года), когда изменчивость цен на рынке снизилась. Как следствие, индикатор ATR принял значения близкие к минимальным, а BBands – “сжался”.
Прикладными инструментами для измерения волатильности являются индексы волатильности.
На рисунке выше вы видите график VIX – Volatility Index за 1 год. Этот инструмент указывает на изменчивость цен на американском рынке акций. Пик VIX указывает на то, что в декабре 2018 года рынок был чрезвычайно волатильный, и акции торговались на широких колебаниях.
VIX был создан Чикагской биржей опционов в качестве меры для оценки 30-дневной ожидаемой волатильности фондового рынка США. За основу берутся котировки S&P 500 в реальном времени и данные опционов колл и пут. Высокий показатель VIX подразумевает рискованный рынок.
Существует великое множество торговых стратегий. Гугл находит 377 миллионов интернет-страниц с торговыми стратегиями.
Среди них где-то есть наш Youtube канал, где мы также описываем стратегии торговли.
Но какое внимание во всем этом многообразии торговых сетапов уделяется волатильности? Предполагаем, что недостаточное. Ведь в условиях разной активности рынков, стратегии могут давать разные сигналы.
Если в условиях низкой волатильности в одной 5 минутной свече может пройти 1000 сделок, то за 5 минут после выхода важных новостей может быть зафиксировано в 10-100 раз больше сделок.
В таких случаях, неудивительно, что используемые трейдерами индикаторы могут “зашкаливать” и вести себя хаотично.
Учитываете ли вы волатильность в своей торговле?
Если вы ищите причины, по которым индикаторы почему-то не работают, обратите внимание на волатильность в тех случаях, когда они привели вашу сделку к убытку. Возможно, индикаторы и неплохие, а просто ситуативно они вынуждены были сработать не так, как хотелось бы.
Например. Возьмем фьючерс на британский фунт.
Вот два графика. Слева – период 15 минут. Справа – тиковый график ATAS. Тиковый график строит новую свечу не по равным промежуткам времени, а по количеству проведенных сделок.
Этот тип графика позволяет “расширять” участки с повышенной волатильностью и “сжимать” график, когда рынок вялый. Обратите внимание на объемы. Их как будто “расчесали” и выровняли на правом графике.
Это – следствие того, что тиковый график равномерно распределяет торговую активность по горизонтальной оси.
На графики загружен классический индикатор стохастик со стандартными настройками. Стрелками указан сигнал на продажу. Но в случае с периодом 15 минут на левом графике, сигнал на продажу поступает по закрытию свечи в 11:15:00.
А на правом графике – в 11:09:56. Целых пять минут разницы. И обратите внимание на правый край. На разворотах рынка активность увеличивается.
Соответственно, сигнал на закрытие short / открытие long тоже сформировался на графике справа более своевременно.
Скачайте ATAS. Посмотрите как изменение типа графика:
- позволяет нейтрализовать негативный эффект от изменения волатильности
- открывает возможность получения более своевременных сигналов.
Далее обсудим если не стратегию торговли фьючерсами, то как минимум рабочую идею для нее. В основе лежит психологическая составляющая.
Когда рынок торгуется в долгом “унылом” коридоре, трейдеры начинают “скучать” и фокусироваться на прорывах, чтобы вскочить в “отправляющийся поезд”. Коварный рынок (или “кукловод”, если хотите) хорошо знает это поведение обычного человека. Поэтому “ложные пробои” после долгого периода “боковиков” предоставляют возможности для торговли в обратном направлении.
Пример 1. Ниже график фьючерса на валютную пару евро-доллар.
- После закрытия американской сессии 29 мая 2018 года, цена вошла в боковик. Пока она торговалась в узком коридоре, профиль сформировал пик на уровне 1,115.
- Казалось бы, этот бар указывает на то, что рынок хочет уйти “вниз” из боковика. Однако обратите внимание на кластеры. На указанном цифрой “2” баре дельта явно красная. Идут продажи. Но если это – подлинные продажи сильного продавца, почему на следующих 2 барах цена полностью нивелировала нисходящий прогресс.
- Рост цены и умеренный рост объема с положительной дельтой. “Бычья” структура. По мере того, как рынок формирует переход из точки “2” в точку “3”, читатели футпринта получают все больше аргументов для торговли на повышение. Импульсивные “медведи” закрыты в ловушке около 1,114, и рынок не захочет дать им выйти без убытков.
Кажется, что в этой идее торговле присутствует увеличенный риск, связанный с торговлей против вероятного тренда. Определенно, риск есть. Но он обоснован. И если отточить умения определять ложные пробои после периода слабой волатильности, то риск будет превышен потенциальной наградой.
Пример 2. Ниже график котировок на фьючерсный контракт на E-mini S&P.
- Зеленые дельты на пробое вверх. Цена уходит за профиль. Кажется, имеем факт того, что цена готова уйти “на север”.
- Но что это? Красные дельты свидетельствуют о появлении на рынке важного продавца. Он “запер в ловушке” импульсивных “быков” (цифра 1) и не дал цене подняться выше уровня своего появления около 2795. Поэтому открытие shorts от этих значений видится благоразумной игрой на основе имеющихся фактов.
Пример 3. Посмотрите на самый первый график из этой статьи. Там есть 3 квадрата. Обратите внимание, как рынок формирует ложный пробой вверх после периода низкой волатильности.
Скачайте ATAS и проанализируйте дельты на кластерах на этом графике (фьючерс на британский фунт, события утра 30 мая 2019). В какой момент становится очевидной ложность пробоя? Когда бы вы вошли в short, и где бы вы установили стоп? Как защищали бы растущую прибыль? Ответы на эти вопросы помогут вам построить стратегию торговли, использующую:
- непостоянство волатильности на рынке
- постоянство трейдеров, стремящихся войти в самое начало тренда после унылого “боковика”
Волатильность = изменчивость цен. Разрабатывая свой торговый план, трейдер должен учитывать:
- изменения в волатильности рынка
- свои действия в зависимости от этих изменений.
Как правило, экстремальные значения волатильности не являются благоприятными условиями для входа в рынок, особенно для начинающих трейдеров.
- слишком высокая волатильность = чрезвычайный риск.
- слишком низкая волатильность = отсутствует потенциал для заработка на разнице цен.
Подберите такие параметры волатильности рынка, где ваши торговля на демо дает наилучшие результаты. Избегайте торговли, когда волатильность выходит за определенные рамки. И тогда работа на реальном счете будет иметь гораздо больше шансов на ваш финальный успех. Удачи!
Загрузка...
