– Надо совершенно четко отдавать себе отчет в том, что белорусский внутренний валютный рынок и мировой валютный рынок живут по несколько разным законам.
Наш внутренний рынок – это в определенной степени большой обменный пункт, в котором основную роль играют четыре субъекта: физические лица, юридические лица, коммерческие банки и Национальный банк, как источник валюты и истина в последней инстанции.
Нацбанк следит за колебаниями на валютном рынке и корректирует их с учетом собственных запасов.
Например, в феврале мы видели изменения золотовалютных резервов в сторону уменьшения. Национальный банк объяснил это тем, что производились выплаты по внешнему долгу, и это действительно было.
Потом отмечалось, что снизилась стоимость монетарного золота. Это тоже факт – золото подешевело в феврале и начале этой недели до непривычных нам 1680 долларов за унцию. И очередной факт – были относительно небольшие интервенции на внутреннем рынке. Ситуация сама по себе обыденная.
Другое дело, когда на рынке появляется избыток валюты, как было на протяжении 2019-2020 годов, когда физические лица в течении долгого времени, около 14 месяцев, выступали чистыми продавцами валюты.
Это предложение валюты абсорбировал Национальный банк, который пополнял таким образом свои резервы и создавал запас на будущее. Сейчас этот запас расходуется. Ничего удивительного здесь нет.
А вот для остальных участников, которые тоже формируют цену иностранных валют, прежде всего основной тройки (доллар, евро и российский рубль), ситуация на внутреннем валютном рынке не самая лучшая. В каком смысле? Доходы юридических лиц не растут, у физических лиц и подавно.
Коммерческие же банки занимаются обыденной практикой. Они покупают и продают валюту в зависимости от спроса, от конъюнктуры рынка.
Торги на Белорусской валютно-фондовой бирже по факту служат индикатором того, что происходит на внутреннем валютном рынке.
Факторы воздействия на курс доллара после Нового года
От чего зависит курс доллара простыми словами
В 2020 году российская экономика погрузилась в серьезный кризис, последствия которого будут напоминать о себе еще долго. Настоящим шоком для большинства граждан стал курс доллара, который стремительно взлетел и практически вплотную приблизился к своему историческому максимуму.
И конечно, такая тенденция самым негативным образом сказывается на российской валюте, которая постепенно слабеет. В итоге уже с начала года уровень жизни россиян существенно снизился: зарплаты остались на месте или стали ниже, а вот стоимость продуктов и услуг ЖКХ, напротив, повысилась.
Поскольку 2020 год оказался крайне сложным, появляется закономерный вопрос, что же ждет валютный рынок в 2021 году, и какие факторы окажут на него решающее воздействие.
Как отмечает Марк Гойхман, главный аналитик ТелеТрейд, позиция доллара на российском рынке напрямую будет зависеть от эпидемиологической ситуации в мире, стоимости нефти, отношений западных партнеров к России и других внешних и внутренних факторов.
Она вынуждает страны принимать непопулярные решения, которые сильно ударяют по экономике. Россия не стала исключением и тотальный локдаун, который был введен весной, сильно пошатнул позиции национальной валюты.
Подобная ситуация может повториться и в 2021 году, если полученные вакцины окажутся неэффективными или появятся новые штаммы вируса.
Новые жесткие ограничения только ослабят экономику, что неизменно приведет к новым валютным скачкам.
По состоянию на 5 января 2021 года доллар демонстрирует устойчивый рост
Во-вторых, оказывать влияние на финансовый рынок России в 2021 году будет стоимость нефти. К концу 2020 года произошли положительные изменения, поскольку черное золото поднялось в цене. Однако ситуация может кардинальным образом измениться, если новоизбранный президент США ослабит санкции против Мексики и Ирана.
На мировой рынок выйдут новые поставщики, что значительным образом отразиться на ценообразовании. А поскольку нефть является одним из основных источников дохода, то ее обесценивание приведет к новому обвалу национальной валюты.
Огромное влияние на курсообразование оказывают цены на нефть
В-третьих, спровоцировать рост курса доллара могут санкции со стороны западных партнеров. В последние 5-6 лет Россия испытывает серьезные затруднения, связанные с различными ограничениями. Подобная ситуация приводит к недоверию со стороны инвесторов, которые вкладывают все меньше денег в развитие различных проектов.
После выборов в Америке ее политика в отношении России только усугубится, ведь Джо Байден является сторонником усиления антироссийских санкций. В то же время у России есть достаточно сбережений, чтобы поддерживать экономику страны еще в течение 4-5 лет даже в условиях жестких ограничений.
Сильные стороны доллара США
Курс доллара и евро сейчас и на завтра
С момента подписания Бреттон-Вудского соглашения в 1944 году многие государства и их центральные банки полагались на доллар США для поддержания стоимости своих собственных валют. Благодаря статусу резервной валюты американская денежная единица получила дополнительную легитимность в глазах внутренних пользователей, валютных трейдеров и участников международных сделок.
Доллар США – не единственная резервная валюта в мире, хотя и самая распространенная. По состоянию на октябрь 2016 года Международный валютный фонд (МВФ) утвердил четыре другие резервные валюты: евро, британский фунт стерлингов, японскую иену и китайский юань на случай, если доллар начнет сдавать позиции.
Американская экономика по-прежнему остается крупнейшей и важнейшей экономикой мира. Несмотря на то, что с 2001 года ее рост значительно замедлился, она по-прежнему значительно опережает такие сильные экономики, как европейскую и японскую.
Может ли доллар вырасти до 100 рублей?
Ряд известных экономистов, одного из которых мы уже упоминали в тексте, считают, что такой вариант развития событий возможен. Тут нужно лишь подчеркнуть: доллар будет стоить 100 рублей только в том случае, если Россия окажется в самом пессимистическом сценарии.
Столь сильное падение рубля возможно при стечении всех указанных ниже обстоятельств:
- США перестанет вести торговые войны с Китаем и Евросоюзом и, наоборот, станет активнее сотрудничать. В таком случае в Америке неизбежно увеличится добыча сланцевой нефти;
- Страны ОПЕК досрочно выйдут из соглашения об ограничении добычи нефти;
- США и Евросоюз не изменят свою жесткую политику по отношению к России, но, напротив, введут еще больше экономических барьеров и санкций.
Но не нужно паниковать: вряд ли произойдут все три события, это слишком маловероятно. Пока что в политике Трампа не видно даже намека на прекращение торговых войн. Страны ОПЕК, уже получившие неприятный опыт в 2015-2016 годах, вероятнее всего не станут выходить из соглашения, а США и Евросоюз в глобальном смысле не меняют своего отношения к России.
Если учесть, что у России еще и имеются резервы, вероятность такого сильного уменьшения стоимости становится совсем маленькой. Если рубль и упадет, то не более, чем до отметки 75-80 рублей за доллар.
Что такое валютный курс и как он устанавливается
Деньги в экономике – это товар, а товар имеет свою цену. Цена валюты – это курс.
Например, курс доллара к рублю на момент написания статьи равен 73,46 к 1. Получается, что за 1 $ мы получим 73,46 рубля. По-другому соотношение между валютами еще называют паритетом покупательной способности.
Эмитентом доллара США является Федеральная резервная система (ФРС). Она не подчиняется правительству, является независимой, действует, конечно, в интересах своей страны. Но за решениями ФРС следят экономисты и инвесторы всего мира, потому что от них во многом зависит стабильность на мировом рынке.
Доллар – свободно конвертируемая валюта. Его курс устанавливается на основе спроса и предложения, на которые оказывают влияние две стороны мирового валютного рынка:
- Импортер. Он приобретает товары за границей за $, продукцию реализует внутри своей страны за национальную валюту. Так формируется спрос.
- Экспортер. Он продает свои товары на внешних рынках за $, меняет их на национальную валюту, например, чтобы заплатить налоги, купить отечественное сырье и т. д. Так формируется предложение.
Разница между спросом и предложением отражается в торговом балансе. Если последний увеличивается, следовательно, растет спрос на $. Рост спроса приводит к росту курса. И наоборот.
Снижение торгового баланса сопровождается увеличением предложения и падением курса. Стабильность национальной экономики зависит в том числе и от равновесия между экспортом и импортом, т. е.
когда разница в объемах торговли стремится к нулю.
Прогноз курса доллара США к рублю на год
| Август | 77.81 ₽ | 77.35 ₽ | 78.51 ₽ | 77.47 ₽ | 79.92 ₽ |
| Сентябрь | 78.46 ₽ | 78.88 ₽ | 78.12 ₽ | 78.12 ₽ | 80.47 ₽ |
| Октябрь | 79.19 ₽ | 78.63 ₽ | 78.26 ₽ | 77.87 ₽ | 80.31 ₽ |
| Ноябрь | 79.43 ₽ | 80.04 ₽ | 79.92 ₽ | 77.71 ₽ | 80.33 ₽ |
| Декабрь | 80.15 ₽ | 79.52 ₽ | 79.48 ₽ | 79.69 ₽ | 81.04 ₽ |
| Январь | 80.88 ₽ | 80.35 ₽ | 80.98 ₽ | 79.59 ₽ | 81.42 ₽ |
| Февраль | 81.93 ₽ | 80.4 ₽ | 80.39 ₽ | 80.44 ₽ | 82.22 ₽ |
| Март | 82.16 ₽ | 80.92 ₽ | 81.55 ₽ | 80.3 ₽ | 82.35 ₽ |
| Апрель | 82.08 ₽ | 82.54 ₽ | 81.25 ₽ | 81.78 ₽ | 82.69 ₽ |
| Май | 82.56 ₽ | 82.69 ₽ | 81.8 ₽ | 81.66 ₽ | 83.73 ₽ |
| Июнь | 83.91 ₽ | 83.13 ₽ | 82.26 ₽ | 82.27 ₽ | 84.34 ₽ |
| Июль | 83.31 ₽ | 84.08 ₽ | 82.77 ₽ | 82.03 ₽ | 84.25 ₽ |
По мнению финансовых экспертов и аналитиков в течение предстоящего года доллар ожидает укрепление по отношению к рублю.
Предполагаемые изменения курса обмена USD за RUB по месяцам:
- Август: Курс продажи составит 77.35 ₽
- Сентябрь: Курс продажи составит 78.88 ₽
- Октябрь: Курс продажи составит 78.63 ₽
- Ноябрь: Курс продажи составит 80.04 ₽
- Декабрь: Курс продажи составит 79.52 ₽
- Январь: Курс продажи составит 80.35 ₽
- Февраль: Курс продажи составит 80.4 ₽
- Март: Курс продажи составит 80.92 ₽
- Апрель: Курс продажи составит 82.54 ₽
- Май: Курс продажи составит 82.69 ₽
- Июнь: Курс продажи составит 83.13 ₽
- Июль: Курс продажи составит 84.08 ₽
Инвестиции с минимальными рисками
Даже самые беспечные и незаинтересованные в финансовых вопросах страны граждане с замиранием сердца следили за ежедневными обновлениями курсов валют. Стремительный рост доллара и падение рубля заставили их задуматься о том, куда лучше инвестировать свои сбережения, чтобы они уцелели.
Лучшие инвестиции — безопасные
Существует несколько видов инвестиций, которые могут, если не приумножить, то хотя бы сохранить накопления. Финансовые аналитики призывают граждан не отказываться от инвестирования в долговые активы.
Среди них:
- Облигации федерального займа (ОФЗ). Сейчас выступает одним из самых надежных вариантов капиталовложения. Покупая облигации, вы даете взаймы государству, которое будет обязано вернуть эти деньги в оговоренный срок.
- Депозиты. Хранить сбережения дома в банке не вариант, лучше доверить их банку. В настоящий момент доверие к большинству финансовых организаций сильно упало, но это не значит, что среди них не осталось достойных представителей. Главное тщательно проверить всю информацию и отдать предпочтение крупным банкам, которые действительно смогут выстоять во время экономического кризиса. Ставки по депозитам не смогут принести большого дохода, но хотя бы уберегут сбережения от инфляции.
Второй категорией, которая заслуживает внимания россиян, являются долевые активы или акции. Подобные инвестиции позволяют получить прибыль только в том случае, если предприятие окажется действительно успешным.
Поэтому определенные риски имеются, но и прибыль намного выше, чем в других способах инвестирования. В настоящий момент привлекательными выглядят нефтяные компании (например, Газпром) и сектор здравоохранения.
Не стоит списывать со счетов и реальные активы. Речь идет о недвижимости и/или драгметаллах. Вложившись в оба актива, вы сможете не только сохранить сбережения, но и приумножить их, если выберете правильное время для продажи.
Курс доллара в 2020 году заставил поволноваться не только финансовых экспертов, но и обычных граждан. Однако последние тенденции дают надежду на то, что национальная валюта не только выстоит, но и постепенно укрепит свои позиции.
Ждать ли 100 рублей за доллар в 2021-м
В такой ситуации, считают эксперты, символическая отметка в 100 рублей за доллар вполне может стать реальностью. Для сравнения: в пандемию падение курса рубля составило 16 %. А если прямо сейчас рубль подешевеет на эту же величину, то курс доллара уже станет равен 90 рублям. При этом бежать и скупать валюту на все деньги эксперты все-таки не рекомендуют.
Вместо того, чтобы покупать доллары и ждать, что будет – инвестируйте и деньги будут работать на вас. Откройте брокерский счет и купите свою первую акцию в приложении “Тинькофф Инвестиции” уже сегодня.
Тем более вероятность, что ситуация может в дальнейшем успокоиться, а рубль — вернуться к уровню начала 2021 года, все-таки пока есть.
В целом позиция экспертов сводится к тому, что, скорее всего, рубль продолжит дешеветь, хотя курс 100 рублей за доллар в ближайшем будущем мы вряд ли увидим. Для такого падения в цене должен сработать максимально негативный сценарий.
Таким образом, с наибольшей вероятностью курс в 100 рублей за доллар в 2021 году мы вряд ли увидим. Правда, нельзя сказать, что это очень обнадеживает, потому что проблем в российской экономике на данный момент хватает и без этого.
От чего зависит курс рубля? Факторы, влияющие на курс рубля
17.12.2020 42 881 2 Время на чтение: 17 мин. Рейтинг: 
В этой публикации я дам подробный и развернутый ответ на вопрос, который мне очень часто задают: от чего зависит курс рубля? В статье будут обозначены основные факторы, влияющие на курс рубля с пояснениями, какое именно влияние и в какую сторону они указывают. Объяснять буду максимально простыми словами, так чтобы было понятно людям, далеким от финансовой сферы. Я считаю, что это должен знать каждый, чтобы грамотно толковать финансово-экономические новости и принимать верные финансовые решения при покупке-продаже валюты.
Что влияет на курс рубля?
Итак, когда мы говорим о курсе рубля, мы имеем в виду стоимость иностранных валют (прежде всего, доллара и евро), выраженную в рублях. Если курс доллара и евро к рублю растут, мы говорим, что курс рубля падает, и наоборот.
По отношению к рублю доллар и евро внутри России — это товары. А цена (в данном случае — курс) товара зависит от спроса и предложения на него. Если спрос на валюту растет — при неизменном предложении будет расти ее цена. Если растет предложение валюты при неизменном спросе — ее цена будет падать. И наоборот.
Таким образом, прежде всего, на курс рубля к доллару и евро влияет изменение предложения и спроса на иностранную валюту.
Кроме того, рубль сам по себе является товаром (в учебниках по экономике мы можем прочитать, что деньги — это универсальный товар). Поэтому на курс рубля влияет также спрос и предложение на сам рубль, рублевые активы. Если рублевая денежная масса (предложение) растет, то при неизменном спросе курс рубля будет падать, и наоборот.
На курс рубля влияет также изменение рублевой денежной массы, спроса на сам рубль и рублевые активы.
Я уже писал статью о том, от чего зависит курс валюты, где рассматривал этот вопрос применительно к любой валюте мира. Ситуация в России с российским рублем имеет свои характерные особенности, и далее я перехожу к их детальному рассмотрению.
Факторы, влияющие на курс рубля
Итак, давайте отдельно рассмотрим все основные факторы, влияющие на курс рубля. То есть, все условия, которые могут так или иначе существенно повлиять на предложение и спрос либо самого рубля, либо иностранной валюты внутри страны.
Цены на нефть
Везде, где речь идет о курсе рубля, прежде всего, вспоминают про цены на нефть. Почему курс рубля так зависит от цены нефти?
Дело в том, что бюджет России на 40-80% (в разные времена) состоит из доходов от продажи нефти, других углеводородов и продуктов их переработки. Продажа углеводородов — это главный источник валютных поступлений в страну и наполнения бюджета.
Нефть и нефтепродукты экспортируются за валюту. Чем выше цена нефти — тем больше иностранной валюты поступает в страну. То есть, тем сильнее увеличивается предложение валюты на внутреннем рынке, а значит — ее цена падает. Соответственно, курс рубля укрепляется. И наоборот.
Точно так же, чем выше цена нефти — тем больше налогов и сборов в бюджет платят ее экспортеры в рублевом эквиваленте. Тем сильнее наполняется бюджет, что влияет на укрепление макроэкономических показателей страны (о них поговорим чуть позже). Соответственно, курс рубля укрепляется. И наоборот.
Российский рубль является сырьевой валютой, то есть, валютой, цена которой очень сильно зависит от стоимости экспортируемого сырья. В данном случае — нефти. Чем выше цены на нефть — тем выше курс рубля, и наоборот.
Санкции
В последние годы вторым по значимости мощным фактором, влияющим на курс рубля, стали иностранные санкции, накладываемые на российские предприятия и целые сферы экономики. Как санкции влияют на курс рубля?
Влияние может быть самым разным. Это и ограничения доступа российских компаний к зарубежным рынкам, и запреты иностранным компаниям на инвестиции в российские активы, и много чего еще.
Так или иначе, санкции, с одной стороны, снижают товарооборот России с другими странами, с другой стороны, снижает объем иностранных инвестиций в Россию.
И то, и другое приводит к уменьшению притока валюты, а во многих случаях — к ее оттоку из страны.
То есть, предложение иностранной валюты на внутреннем рынке падает, что приводит к росту ее курса и падению курса рубля по отношению к ней. Кроме того, санкции тормозят развитие российской экономики, что тоже негативно отражается на курсе рубля.
Действие санкций в отношении России оказывает негативное влияние на российские экономические показатели и курс рубля. Чем жестче и шире санкции — тем сильнее снижается курс рубля.
Политика Центрального банка
По законодательству в России есть орган, отвечающий за поддержание курса национальной валюты, и этот орган — Центральный банк. В его распоряжении находится ряд финансовых инструментов, используя которые, он может влиять на курс рубля. Давайте их рассмотрим.
Покупка и продажа валюты
ЦБ достаточно регулярно продает и покупает крупные партии валюты на внутреннем рынке. Например, это происходит в рамках т.н. «бюджетного правила» при пополнении и расходовании Фонда Национального Благосостояния. Также ЦБ может продавать или покупать валюту целенаправленно с целью поддержания или, наоборот, ослабления курса рубля, осуществляя т.н. валютные интервенции.
Когда ЦБ покупает крупную партию иностранной валюты — он существенно увеличивает спрос на нее, поэтому цена валюты растет, соответственно, курс рубля падает. Когда ЦБ продает крупную партию иностранной валюты — он существенно увеличивает ее предложение на внутреннем рынке, поэтому цена валюты снижается, а курс рубля, соответственно, растет.
Чем крупнее партия валюты, которую продает или покупает ЦБ — тем сильнее это влияет на курс рубля.
Ключевая ставка
Следующий фактор, влияющий на курс рубля и находящийся в распоряжении ЦБ — это учетная ставка или, как ее называют в России — ключевая ставка. Это процент, под который Центральный банк может кредитовать участников банковской системы и принимать от них депозиты.
- Изменяя ключевую ставку, ЦБ тоже может целенаправленно влиять на курс рубля, а может изменять ее с другими целями, что тоже косвенно затрагивает цену российской валюты.
- Как правило, понижение ключевой ставки происходит с целью стимулирования экономического роста (при снижении кредитных ставок условия для развития бизнеса и потребления улучшаются), но одновременно это может разогнать инфляцию и девальвацию рубля.
- Повышение ключевой ставки, наоборот, обычно происходит с целью подавления инфляции и девальвации, но при этом оно приводит к замедлению экономического роста, поэтому длительно держать ключевую ставку слишком высокой опасно.
- Подробнее обо всем этом я писал в отдельной статье: Ключевая ставка.
Повышение ключевой ставки может привести к укреплению курса рубля, а понижение — к ослаблению. Но здесь есть зависимость и от других факторов, поэтому не всегда можно наблюдать именно такой эффект.
Денежная эмиссия
Наконец, Центральный банк является органом, осуществляющим денежную эмиссию — выпуск новых рублей в обращение. Обычно это происходит с целью покрытия бюджетного дефицита.
Но поскольку законодательно запрещено финансировать бюджетный дефицит напрямую эмиссией, то, как правило, эмитированные рубли размещаются в ценные бумаги — облигации ОФЗ, которые далее реализуются на открытом рынке.
Такая схема снижает эффект ослабления рубля, но в любом случае, снова обращаемся к экономической теории: когда рублевая денежная масса растет, курс рубля неизбежно падает.
Проведение денежных эмиссий негативно влияет на курс рубля, способствует его снижению.
Макроэкономические показатели
Российский рубль — государственная валюта России, поэтому на ее курс существенно влияет и состояние российской экономики в целом, а особенно — тенденции к ухудшению или улучшению.
Состояние экономики можно охарактеризовать рядом показателей, как они рассчитываются и что означают — я подробно описывал в статье Экономика страны. А теперь рассмотрим, как они влияют на курс рубля.
Это влияние может быть как прямым (то есть, будут меняться спрос и предложение рублей или инвалюты на внутреннем рынке), так и психологическим (изменения будут потенциально возможны, из-за чего участника рынка заранее начнут совершать сделки, меняющие спрос и предложение).
ВВП
Валовый внутренний продукт — главный показатель экономического роста или же падения. Его динамика характеризует, в какой фазе экономического цикла находится Россия. Экономический рост и усиление его динамики оказывает положительное влияние на курс рубля, а замедление темпов роста или, тем более, переход в фазу экономического спада — отрицательное.
Платежный и торговый баланс
Очень важные показатели, влияющие на курс рубля, ведь именно они характеризуют спрос и предложение инвалюты на внутреннем рынке. Торговый баланс показывает, как сочетаются экспортные и импортные операции, а платежный — приток и отток валюты в целом. Сюда включается, например, и приток/отток инвестиций, и другие валютные поступления/отчисления.
Положительное сальдо платежного и торгового баланса означает, что в страну приходит больше иностранной валюты, чем из нее уходит. Предложение валюты на внутреннем рынке растет, значит, ее цена падает, а курс рубля укрепляется. При отрицательном сальдо — наоборот.
Инфляция
Иностранная валюта внутри страны — это, по сути, товар. Поэтому когда в стране растет инфляция — растут цены на все товары, в т.ч. и на валюту, то есть, курс рубля падает. Исходя из этого правила, падение курса рубля, как правило, не ниже, чем уровень инфляции, особенно если рассматривать в долгосрочной перспективе.
При улучшении макроэкономических показателей России курс рубля будет расти, при ухудшении — падать. Чем сильнее динамика показателей — тем сильнее это скажется на курсе рубля.
Мировые курсы валют
Поскольку мы рассматриваем курс рубля по отношению к ведущим мировым валютам — доллару и евро, то при изменении курсов этих валют в мировых масштабах это отразится и на рубле.
Если доллар и евро в мире подорожают, рубль по отношению к ним подешевеет, и наоборот.
Доверие населения к рублю
И последний важный фактор, влияющий на курс рубля — это доверие населения к национальной валюте.
Когда люди не видят перспектив в национальной валюте и, чтобы сохранить свои сбережения от инфляции и девальвации, переводят их в доллар и евро — они увеличивают спрос на иностранную валюту, поэтому при неизменном предложении ее курс растет, а курс рубля, соответственно, падает. И наоборот, когда население сдает валюту, переводит накопления в рубли, курс рубля укрепляется.
Такие действия со стороны населения часто ускоряют движение курса в одну или другую сторону. Например, курс рубля начинает падать, тогда население спешит перевести сбережения в доллары и евро, от этого курс рубля падает еще сильнее. Или курс рубля укрепляется — население продает валюту, тем самым, усиливая укрепление рубля.
Чем меньше население доверяет рублю — тем сильнее падает его курс. При укреплении доверия курс рубля тоже может укрепляться.
Теперь вы знаете, от чего зависит курс рубля, какие факторы на него влияют. Вся эта информация актуальна в любое время. Независимо от ситуации, все сводится к изменению спроса и предложения валют на внутреннем рынке, что и движет курс рубля в ту или иную сторону.
Факторы, влияющие на валютный курс
Добрый вечер всем! Сегодня речь пойдет про факторы, влияющие на валютный курс. Как мне кажется, в данный момент это важная тема для населения, то есть для нас, граждан России. Предлагаю вместе разобраться, что же влияет на валюту, для этого этого я хочу в данной статье перечислить основные причины, которые влияет на колебания валюты, например, рубля.
Тут не обойтись без теории, но зная ее, вы сможете потихоньку начинать самостоятельно анализировать факторы, влияющие на валютный курс, может пригодиться вам как инвестору. На консультанта надейся, а сам не плошай!
У меня уже были некоторые статьи, посвященные валютной теме. Я писал, например, про Валютный рынок, Валютные риски — можете прочитать их как подготовку к этой статье.
Вообще это статья для начинающих, профессионалы, конечно, и так все это знают. Но мне хотелось бы, чтобы мы с вами тоже стали разбираться в колебаниях валютных курсов.
Источник статьи — это интересное пособие «Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих».
Факторы, влияющие на валютный курс подразделяются на экономические, политические, «человеческий» фактор.
Экономические факторы
Здесь следует выделить четыре основных фактора:
- относительные процентные ставки
- паритет покупательной способности
- экономические условия
- спрос на капитал и его предложение
Давайте я расскажу немного про каждый из них.
1. Относительные процентные ставки.
Крупные инвесторы могут легко изменять валюту инвестиций. По этой причине им необходим измеритель, который позволял бы сравнивать доходность инвестиций, сделанных в различных валютах, и, таким образом, находить наилучшие инвестиционные решения.
Если ссуды в иностранной валюте предоставляются под более высокий процент, чем ссуды в национальной валюте, есть смысл давать деньги в кредит в иностранной валюте.
Для этого национальную валюту необходимо конвертировать в иностранную (по действующему курсу), после чего предоставить валютный кредит по действующей ставке процента, а затем, по истечении срока заимствования, конвертировать деньги и полученный процент в национальную валюту.
Сравнение ставок процента в различных валютах, осуществляемое подобным образом, называется сопоставлением относительных процентных ставок.
Поскольку обменный курс в течение срока кредита может колебаться, для инвестора существует риск того, что иностранная валюта обесценится относительно национальной, а доход от разницы между двумя процентными ставками не покроет потери. В этом случае инвестор, предоставивший кредит в иностранной валюте, понесет убытки.
На практике валюты с более высокими значениями процентной ставки обычно растут в цене относительно других валют как результат повышенного спроса со стороны инвесторов, стремящихся к более высоким доходам.
2. Паритет покупательной способности.
Паритет покупательной способности — это показатель относительной покупательной способности различных валют.
Он определяется путем сопоставления цен на одни и те же товары в разных странах в пересчете (через обменный курс) на «базовую валюту», обычно американский доллар.
Идея такого показателя в том, что, если товар в одной стране дешевле, чем в другой, имеет смысл экспортировать его туда, где он стоит дороже. Так, один и тот же автомобиль может стоить 20 тысяч долларов в США и 2 млн. 400 тыс. иен в Японии.
Если обменный курс доллар/иена равен 100, то автомобиль в Японии обойдется американскому покупателю в 24 тысячи долларов, то есть дороже, чем при покупке в США. Следовательно, такой автомобиль американцу целесообразно приобрести у себя на родине. Если же обменный курс доллар/иена равен 140, то для покупателя из США автомобиль в Японии будет стоить 17143 долларов.
В этом случае покупатель выиграет, если приобретет автомобиль в Японии и импортирует его на родину. Если во всех странах на эквивалентное количество валюты можно было бы купить одно и то же количество товаров, международная торговля перестала бы приносить прибыль. Иными словами, все валюты имели бы равную покупательную способность.
3. Экономические условия.
В долгосрочном плане на обменный курс влияют экономические условия, существующие в стране, особенно тенденции изменения таких показателей, как:
- платежный баланс
- экономический рост
- уровень инфляции
- предложение денег
- безработица
- ставки налогов
4. Спрос на капитал и его предложение
Капитал перетекает в ту страну, где инвесторы видят для себя перспективы. Некоторые страны нуждаются в притоке капитала и предлагают соответствующие ставки процента, другие имеют избыток капитала и, следовательно, более низкие процентные ставки.
Однако инвесторы не всегда принимают решения, ориентируясь только на высокий процентный доход.
Например, японские производители автомобилей и электроники инвестируют средства в производства на территории Европы и США для преодоления тарифных барьеров и квот.
В краткосрочной перспективе предложение и спрос капитала определяются нормальной деловой активностью.
Межбанковский рынок оперирует крупными капиталами при небольших торговых спредах, в то время как клиентский рынок имеет дело с относительно небольшими объемами капитала, но при более значительных спредах.
Любое неожиданное изменение спроса на клиентском рынке сказывается на ставках межбанковского рынка, что в свою очередь влияет на ставки обменного курса.
Политические факторы, влияющие на валютный курс.
Политические факторы оказывают воздействие на валютный курс как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Среди этих факторов можно отметить следующие:
- характер экономической политики, проводимой правительством страны
- уровень нестабильности политической ситуации в стране
- политика центрального банка и/или других регулирующих органов
- участие центрального банка в деятельности валютного рынка с целью укрепления или ослабления валюты страны.
Настроения рынка или «человеческий» фактор.
Краткосрочные изменения обменных курсов часто обусловлены тем, что участники рынка называют настроениями рынка. Это взгляды трейдеров на краткосрочные перспективы движения валюты. Настроения рынка обычно определяют как «позитивные» или «негативные». В первом случае валюта, как правило, укрепляется, во втором — ослабевает.
Трейдеры реагируют на новости о состоянии экономики конкретной страны. Нередко они предвидят изменения или важные заявления правительства и начинают скупать или продавать валюту еще до наступления реальных событий. Когда такие новости становятся общеизвестными, настроения рынка определяют направление движения курса валюты в момент обнародования новостей.
Так, при позитивном настроении рынка накануне объявления данных по валовому внутреннему продукту курс валюты, скорее всего, будет расти в ожидании обнародования этих данных. Если же показатели ВВП окажутся ниже рыночных ожиданий, курс валюты упадет даже в том случае, когда ВВП свидетельствует об экономическом росте. Таким образом, новости влияют на рынок на фоне существующих настроений.
Итак, это была статья про факторы, влияющие на валютный курс. Скажу по секрету, это тема является моей курсовой и основой моего диплома. В будущем постараюсь выложить свой анализ ситуации по российскому рублю.
P.S. Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на обновления во вкладке ниже статьи.
С уважением, Билов Борис
Как формируется курс рубля
https://ria.ru/20150213/1047500726.html
Как формируется курс рубля
Как формируется курс рубля – РИА Новости, 03.11.2021
Как формируется курс рубля
Российский рубль является официальной денежной единицей, которая призвана для осуществления расчетов в РФ. Подробнее о том, кем устанавливается курс рубля и от чего он зависит, читайте в справке РИА Новости.
- 2015-02-13T12:21
- 2015-02-13T12:21
- 2021-11-03T13:24
- справки
- динамика курсов валют
- европа
- весь мир
- центральный банк рф (цб рф)
- россия
/html/head/meta[@name='og:title']/@content
/html/head/meta[@name='og:description']/@content
https://cdnn21.img.ria.ru/images/103848/19/1038481963_0:45:2000:1170_1920x0_80_0_0_31cc41b5d7dbb043edfedf77051490ee.jpg
Российский рубль является официальной денежной единицей, которая призвана для осуществления расчетов в РФ. Центробанком России устанавливается курс рубля по отношению к другим валютам.
Официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю устанавливаются ежедневно (по рабочим дням) приказом Банка России, вступают в силу на следующий календарный день после дня установления и действуют до вступления в силу следующего приказа Банка России о курсах иностранных валют.
Перечни иностранных валют, официальные курсы которых по отношению к рублю устанавливаются Банком России, публикуются в “Вестнике Банка России” и в представительстве Банка России в сети Интернет.
Официальный курс доллара США по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка по операциям “доллар США — рубль” в соответствии с методикой определения официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю, утвержденной распоряжением Банка России.
Официальные курсы других иностранных валют по отношению к рублю рассчитываются и устанавливаются Банком России на основе официального курса доллара США по отношению к рублю и котировок данных валют к доллару США на международных валютных рынках, на межбанковском внутреннем валютном рынке, а также официальных курсов доллара США к указанным валютам, устанавливаемых центральными (национальными) банками соответствующих государств.Официальными курсами национальных валют стран — участниц Экономического и валютного союза по отношению к рублю являются курсы, рассчитанные на основе официального курса евро по отношению к рублю, устанавливаемого Банком России, с использованием соответствующих коэффициентов пересчета данных валют в евро.Формирование валютного курса — многофакторный процесс, обусловленный взаимозависимостью национальной и мировой экономики и политики. В число факторов, влияющих на валютный курс входят: темп инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы); состояние платежного баланса (при пассивном сальдо усиливается спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и курс национальной валюты снижается); разница процентных ставок в разных странах; деятельность валютного рынка и спекулятивные валютные операции; степень использования определенной валюты на евровалютном рынке и в международных расчетах; ускорение или задержка международных платежей; степень доверия к валюте; валютная политика, которая направлена либо на повышение, либо на понижение курса валюты, исходя из задач валютно-экономической политики.Но движения курсов могут быть спровоцированы и другими факторами. Все, от стихийных бедствий до заявлений влиятельных политиков, может сильно повлиять на курс. Предугадать каждое движение невозможно, но, если изменения курса не подкреплены какими-то реальными экономическими событиями, такие движения кратковременны.Действие центрального банка страны на валютном рынке, направленное на поддержание или ослабление национальной валюты, в ходе которого единовременно или в ограниченный период времени производится покупка или продажа большого объема валюты, называется валютной интервенцией. Задача валютной интервенции заключается в поддержании курса валюты в интересах государства.Если центральный банк страны позволяет валютному (номинальному) курсу свободно изменяться под воздействием рыночных сил, т.е. не производит интервенций на рынке иностранной валюты, то обменный курс является плавающим.С 1999 года Банк России осуществлял курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, что позволяло сглаживать воздействие изменений внешнеэкономических условий на российские финансовые рынки и экономику в целом.С 2005 года Центральный банк страны в качестве операционного ориентира курсовой политики начал использовать рублевую стоимость бивалютной корзины, включающей доллар США и евро.С февраля 2009 года Банк России перешел к использованию механизма автоматической корректировки границ интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема совершаемых интервенций.В октябре 2010 года Банк России объявил об отмене фиксированных границ для изменения стоимости бивалютной корзины. Фиксированные верхняя и нижняя границы на уровне 41 и 26 рублей за бивалютную корзину действовали с 23 января 2009 года.Банк России стал осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Это означает, что он не препятствовал формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживал резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Какие-либо фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливались.В рамках реализации курсовой политики Банк России использовал в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины, состоящей из 45 евроцентов и 55 центов США. Диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины был задан плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций.
С 24 июля 2012 года по 17 августа 2014 года ширина указанного интервала составляла семь рублей. С 18 августа 2014 года операционный интервал был симметрично расширен до девяти рублей.По мере приближения рублевой стоимости бивалютной корзины к нижней (верхней) границе операционного интервала объемы покупок (продаж) Банком России иностранной валюты, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, увеличивались.До 5 ноября 2014 года при достижении стоимостью бивалютной корзины верхней или нижней границы операционного интервала Банк России осуществлял интервенции без ограничения по объему. С 5 по 7 ноября 2014 года при достижении рублевой стоимостью бивалютной корзины верхней (нижней) границы плавающего операционного интервала и за его пределами центральный банк страны совершал операции по продаже (покупке) иностранной валюты с интенсивностью, равной 350 миллионов долларов США в день. При этом продолжало действовать автоматическое правило корректировки границ интервала.С 10 ноября 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.Банк России с 10 ноября 2014 года фактически перешел к плавающему курсу рубля. Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что в условиях сильного давления на курс национальной валюты политика валютного коридора сдерживала ослабление курса, но и дополнительно порождала спрос на валюту.
По ее словам, плавающий курс рубля позволяет смягчать действие негативных внешних факторов на российскую экономику (снижения цены на нефть, ограничения российских банков в доступе к международным рынкам).Материал подготовлен на основе информации РИА Новости и открытых источников
- европа
- весь мир
- россия
РИА Новости
- internet-group@rian.ru
- 7 495 645-6601
- ФГУП МИА «Россия сегодня»
- https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2015
РИА Новости
- internet-group@rian.ru
- 7 495 645-6601
- ФГУП МИА «Россия сегодня»
- https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
- internet-group@rian.ru
- 7 495 645-6601
- ФГУП МИА «Россия сегодня»
- https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
https://cdnn21.img.ria.ru/images/103848/19/1038481963_223:0:2000:1333_1920x0_80_0_0_2724021647df7f404891af63cad70e27.jpg
РИА Новости
- internet-group@rian.ru
- 7 495 645-6601
- ФГУП МИА «Россия сегодня»
- https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
- internet-group@rian.ru
- 7 495 645-6601
- ФГУП МИА «Россия сегодня»
- https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
справки, динамика курсов валют, европа, весь мир, центральный банк рф (цб рф), россия
Российский рубль является официальной денежной единицей, которая призвана для осуществления расчетов в РФ. Центробанком России устанавливается курс рубля по отношению к другим валютам.
Официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю устанавливаются ежедневно (по рабочим дням) приказом Банка России, вступают в силу на следующий календарный день после дня установления и действуют до вступления в силу следующего приказа Банка России о курсах иностранных валют.
Перечни иностранных валют, официальные курсы которых по отношению к рублю устанавливаются Банком России, публикуются в “Вестнике Банка России” и в представительстве Банка России в сети Интернет.
Официальный курс доллара США по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка по операциям “доллар США — рубль” в соответствии с методикой определения официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю, утвержденной распоряжением Банка России.
Официальные курсы других иностранных валют по отношению к рублю рассчитываются и устанавливаются Банком России на основе официального курса доллара США по отношению к рублю и котировок данных валют к доллару США на международных валютных рынках, на межбанковском внутреннем валютном рынке, а также официальных курсов доллара США к указанным валютам, устанавливаемых центральными (национальными) банками соответствующих государств.
Официальными курсами национальных валют стран — участниц Экономического и валютного союза по отношению к рублю являются курсы, рассчитанные на основе официального курса евро по отношению к рублю, устанавливаемого Банком России, с использованием соответствующих коэффициентов пересчета данных валют в евро.
Формирование валютного курса — многофакторный процесс, обусловленный взаимозависимостью национальной и мировой экономики и политики.
В число факторов, влияющих на валютный курс входят: темп инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы); состояние платежного баланса (при пассивном сальдо усиливается спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и курс национальной валюты снижается); разница процентных ставок в разных странах; деятельность валютного рынка и спекулятивные валютные операции; степень использования определенной валюты на евровалютном рынке и в международных расчетах; ускорение или задержка международных платежей; степень доверия к валюте; валютная политика, которая направлена либо на повышение, либо на понижение курса валюты, исходя из задач валютно-экономической политики.Но движения курсов могут быть спровоцированы и другими факторами. Все, от стихийных бедствий до заявлений влиятельных политиков, может сильно повлиять на курс. Предугадать каждое движение невозможно, но, если изменения курса не подкреплены какими-то реальными экономическими событиями, такие движения кратковременны.Действие центрального банка страны на валютном рынке, направленное на поддержание или ослабление национальной валюты, в ходе которого единовременно или в ограниченный период времени производится покупка или продажа большого объема валюты, называется валютной интервенцией. Задача валютной интервенции заключается в поддержании курса валюты в интересах государства.Если центральный банк страны позволяет валютному (номинальному) курсу свободно изменяться под воздействием рыночных сил, т.е. не производит интервенций на рынке иностранной валюты, то обменный курс является плавающим.С 1999 года Банк России осуществлял курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, что позволяло сглаживать воздействие изменений внешнеэкономических условий на российские финансовые рынки и экономику в целом.
С 2005 года Центральный банк страны в качестве операционного ориентира курсовой политики начал использовать рублевую стоимость бивалютной корзины, включающей доллар США и евро.
С февраля 2009 года Банк России перешел к использованию механизма автоматической корректировки границ интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема совершаемых интервенций.
В октябре 2010 года Банк России объявил об отмене фиксированных границ для изменения стоимости бивалютной корзины. Фиксированные верхняя и нижняя границы на уровне 41 и 26 рублей за бивалютную корзину действовали с 23 января 2009 года.
Банк России стал осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса.
Это означает, что он не препятствовал формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживал резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Какие-либо фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливались.
В рамках реализации курсовой политики Банк России использовал в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины, состоящей из 45 евроцентов и 55 центов США.
Диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины был задан плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций.
С 24 июля 2012 года по 17 августа 2014 года ширина указанного интервала составляла семь рублей. С 18 августа 2014 года операционный интервал был симметрично расширен до девяти рублей.
По мере приближения рублевой стоимости бивалютной корзины к нижней (верхней) границе операционного интервала объемы покупок (продаж) Банком России иностранной валюты, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, увеличивались.
До 5 ноября 2014 года при достижении стоимостью бивалютной корзины верхней или нижней границы операционного интервала Банк России осуществлял интервенции без ограничения по объему.
С 5 по 7 ноября 2014 года при достижении рублевой стоимостью бивалютной корзины верхней (нижней) границы плавающего операционного интервала и за его пределами центральный банк страны совершал операции по продаже (покупке) иностранной валюты с интенсивностью, равной 350 миллионов долларов США в день. При этом продолжало действовать автоматическое правило корректировки границ интервала.
С 10 ноября 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.
Банк России с 10 ноября 2014 года фактически перешел к плавающему курсу рубля.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что в условиях сильного давления на курс национальной валюты политика валютного коридора сдерживала ослабление курса, но и дополнительно порождала спрос на валюту.
По ее словам, плавающий курс рубля позволяет смягчать действие негативных внешних факторов на российскую экономику (снижения цены на нефть, ограничения российских банков в доступе к международным рынкам).
Материал подготовлен на основе информации РИА Новости и открытых источников
Загрузка...
