Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

  • 10 Августа, 2019
  • Производство
  • Александра Карташова

Процесс оценки стоимости компании является важным этапом при анализе состояния фирмы, а также при принятии инвестиционных решений. Для того чтобы правильно оценить соотношение активов и пассивов, а также дальнейшие перспективы предприятия, нужно проводить расчет капитализации компании. Далее будут рассмотрены определения этого термина, методы подсчета капитализации компании, а также приемы ее оценки для практического использования.

Определение капитала

В сфере финансов капитал – это сумма денег, необходимая инвестору для размещения в инвестиции или проект.

В экономике это не так. Вместо этого экономисты определяют капитал как оборудование, необходимое для организации производственного процесса. Это один из двух факторов производства (другой – труд).

Таким образом, если определенная компания производит автомобили, капитал компании будет состоять из оборудования, необходимого для производства этих автомобилей, а также зданий, необходимых для размещения оборудования и готовой продукции, складов, транспортных средств, таких как погрузчики и грузовики, и любого другого инвентаря или установок, непосредственно применяемых в производственном процессе.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Кроме того, офисы компании, компьютеры, столы, стулья, телефоны, интеллектуальная собственность и даже ручки и карандаши являются частью капитала компании. Единственное, что не является частью капитала – это земля и труд.

Определимся с понятием капитализации

Капитализация, также известная как рыночная капитализация, – это процесс оценки компании. Проще говоря, рыночная капитализация бизнеса равна количеству акций, находящихся в обращении, или количеству акций, приобретенных или доступных для покупки, умноженному на рыночную цену этих акций.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Расчет капитализации компании по балансу предполагает оценку стоимости компании через разницу активов и обязательств (активы минус обязательства) или сумму денег, которой компания владеет. Капитал – это только один элемент активов. Другие элементы включают размер счетов компании, ее краткосрочные и долгосрочные инвестиции и все, что она может конвертировать в наличные деньги.

Таким образом, если бы у компании было в общей сложности 100 000 акций в обращении и эти акции стоили по 5 рублей каждая, то расчет капитализации компании показал бы общую сумму в 500 000 рублей.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Таким образом, рыночная капитализация состоит как из финансового, так и из экономического смысла слова “капитал”, за вычетом всего, что бизнес может задолжать, например, затрат на рабочую силу.

Методы подсчета различных видов капитализации

Капитализация может иметь несколько значений в деловом формате. От этого зависит способ того, как можно посчитать капитализацию компании в конечном счете.

С одной стороны, капитализация отражает теоретическую стоимость компании. Однако на практике она не равна ее рыночной стоимости. Это связано с реакцией рынка на дополнительные факторы, такие как стоимость существенной непубличной информации, изменения в управлении, операционные эффекты и другие нематериальные факторы, которые не могут быть отражены в цене акций или финансовой отчетности.

Рыночная капитализация

Во-первых, это понятие, связанное с рынком, которое относится к стоимости акций компании, находящихся в обращении. В этом случае подразумевается рыночная капитализация компании. Формула расчета этой величины выглядит следующим образом:

  • Рыночная капитализация = текущая цена акций компании x количество акций в обращении на рынке.

Важно отметить, что рыночная капитализация – это не то же самое, что стоимость собственного капитала, и она не равна долгу компании плюс собственный капитал ее акционеров (хотя это тоже иногда называют просто капитализацией компании).

Например, расчет капитализации компании производится путем вычислений, приведенных далее.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Предположим, что у компании XYZ есть 10 миллионов акций в обращении, а текущая цена акции составляет 9 рублей. Основываясь на этой информации и приведенной выше формуле, мы можем рассчитать, что рыночная капитализация компании XYZ составляет 10 миллионов x 9 рублей = 90 миллионов рублей.

Балансовая капитализация

Второе значение этого термина относится к акту учета стоимости как актива, а не расхода.

В бухгалтерском смысле капитализация широко используется в компаниях, которые хотят сохранить чистую прибыль внутри фирмы, но при этом заплатить как можно меньше налога на прибыль (бизнес-расходы облагаются налогом; капитализированные активы – нет).

В бухгалтерском учете капитализация происходит, когда мы записываем стоимость как актив, а не расход. Если мы не рассчитываем полностью списать затраты в текущем периоде, мы можем использовать этот подход.

Основой для расчета капитализации компании является также факт осуществления затрат и изменение качественных характеристик имущества.

Например, компания XYZ создает новую дренажную систему, чтобы предотвратить сток дождевой воды от затопления. Поскольку затраты, связанные с изменением, представляют собой дополнительные имущественные вложения, компания XYZ может капитализировать эти затраты.

Таким образом, вместо того чтобы записывать затраты в качестве расходов на балансе, что снизило бы чистую прибыль компании, компания XYZ записывает затраты в качестве актива на балансе.

Эти активы затем обесцениваются, что оказывает гораздо меньшее влияние на чистую прибыль.

Классификация компаний по стоимости капитализации

Рыночные аналитики используют расчеты капитализации компании по рынку как средство категоризации различных предприятий. Универсального правила классификации не существует, но, как правило, практикуются следующие типы градации:

  • В международной практике компании с рыночной капитализацией менее 1 млрд долларов США обычно считаются компаниями с «малой капитализацией».
  • Компании с «большой капитализацией» обычно имеют рыночную капитализацию не менее 8 млрд долларов США.
  • Следующая категория – компания с крупной капитализацией (от 10 до 200 млрд долларов США).
  • Выделяют также компании с мега-капитализацией, когда компания имеет рыночную капитализацию 200 млрд долларов США или более. Очень немногие компании, входят в эту группу. Тем не менее, такие гиганты как Exxon Mobil или Apple, отвечают этим критериям.

Компании с мега- и крупной капитализацией квалифицируются как «голубые фишки», то есть стабильные компании, с хорошей ликвидностью на рынке и большим капиталом для осуществления активной торговли на рынке в течение дня.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

  • Помимо крупных компаний можно выделить фирмы с нано-капитализацией, обычно до 50 миллионов долларов США.
  • Уровень микрокапитализации – до 300 миллионов долларов США или меньше.

Завышение капитализации

Рыночная капитализация отражает восприятие компании инвесторами. Однако истинная стоимость может отличаться от рыночного расчета капитализации компании. В разное время на протяжении всей истории рыночные крахи случались в результате чрезмерной спекуляции инвесторов.

Спекуляция – это покупка определенных инвестиций, которая приводит к увеличению стоимости всего бизнеса. Это, в свою очередь, заставляет других инвесторов спекулировать, поскольку они тоже хотят нажиться на росте рыночной стоимости. Такое поведение часто приводит к кризису, когда становится понятно, что рыночная капитализация компании не отражает истинной стоимости бизнеса.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Помните, что способность компании получать прибыль оценивается на основе капитала, находящегося в ее собственности. Увеличение капитала приводит к расширению бизнеса. Увеличение капитала приводит к увеличению совокупных активов.

Метод расчета капитализации компании, основанный на оценке активов, составляющих собственный капитал предприятия, является истинным методом оценки, используемым финансовыми бухгалтерами, а не финансовыми спекулянтами и инвесторами.

Пример расчета капитализации (на примере грузовика и кофе)

Допустим, что у нас есть кофе, который пьют сотрудники в офисе. Мы предполагаем, что весь кофе будет использован в отчетном периоде. К капитализации компании эти расходы мы не сможем отнести.

При этом мы смело записываем новый грузовик в качестве основных средств. Мы начисляем амортизацию на грузовик в течение длительного периода.

Другими словами, мы знаем, что будем потреблять кофе в комнате персонала полностью гораздо быстрее, чем грузовик.

Капитализация происходит, когда компания покупает грузовики, но не тогда, когда она покупает мешки кофе. В текущем отчетном периоде мы не ожидаем полного потребления грузовых автомобилей. Тем не менее мы будем потреблять весь кофе. Мы сразу же записываем грузовики в актив. Тем не менее записываем кофе как расходы.

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Заключение о роли оценки капитализации компании на рынке

Капитализация – это показатель общей стоимости компании. Это не единственная мера, но та, которую финансовые инвесторы используют для оценки и оценки компании. Капитализация не является мерой того, сколько капитала принадлежит компании.

Напротив, финансовые бухгалтеры используют размер капитала, находящегося в собственности предприятия, для своих собственных методов оценки компании.

Проблемы с неправильной оценкой капитализации, как правило, возникают в случае использования только одного метода расчета.

Читайте также:  Как почистить инстаграм от ботов: 3 сервиса для анализа и удаления

Рыночная капитализация: что это такое простыми словами?

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Оценить стоимость компании и сравнить её с конкурентами можно при помощи такого критерия, как рыночная капитализация. Этот тип сравнительного анализа, несмотря на всю простоту и наглядность, даёт инвестору объективное знание. А именно — позволяет узнать, чего стоит компания в реальности и как её оценивает рынок. В сегодняшней статье речь пойдёт о том, что такое рыночная капитализация предприятия и каким образом этот показатель можно использовать при инвестировании в ценные бумаги.

Что такое рыночная капитализация?

Как правило, под капитализацией компании или корпорации понимается стоимость её акционерного капитала, которая определяется в зависимости от текущей цены котируемых на фондовом рынке акций. В данном случае этот показатель рассчитывается как произведение количества эмитированных ценных бумаг и стоимости одной акции на заданный момент. Это классическая схема.

В качестве примера можно рассчитать рыночную капитализацию ПАО «ВТБ». Исходные данные:

  • количество акций в обращении — 12 958 084 938 штук;
  • цена по состоянию на 28 января 2022 года — 0.425 рублей за 1 акцию.

Соответственно, рыночная капитализация компании равна 553,96 миллиарда рублей (произведение двух указанных параметров).

Если предприятие не имеет акций в публичном обращении или является ЗАО (закрытым акционерным обществом), то используется другая система расчёта капитализации.

В данном случае применяются методики оценки стоимости бизнеса по бенчмаркингу, то есть при помощи сравнительного анализа. Для этих целей обычно проводится инвестиционный аудит всех материальных ценностей и активов компании.

Иногда в расчёт принимается цена акций, которая была зафиксирована при проведении непубличных сделок.

Как правило, эти подходы используются при расчёте капитализации небольших компаний регионального значения (например, хлебозаводы, локальные строительные организации, агробизнесы, мелкие производства). Если речь идёт о предприятии с организационной формой ООО, то в данном случае определить его рыночную цену можно при помощи анализа активов по ликвидационной или балансовой стоимости.

Какой бывает рыночная капитализация?

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

В мировой практике при оценке рыночной капитализации акционерных компаний применяется следующая шкала:

Что такое рыночная капитализация | Азбука трейдера

В этой статье раскрывается смысл такого экономического понятия как рыночная капитализация. Мы с вами поговорим о том по отношению к каким объектам данное понятие может быть применимо, каким образом рассчитать или где можно найти текущие значения рыночной капитализации для различных компаний — эмитентов акций.

СОДЕРЖАНИЕ

Этим термином принято называть стоимость оцениваемого объекта, выраженную через совокупную биржевую стоимость всех выпущенных им акций. Можно выделить рыночную капитализацию (РК) для:

  1. Отдельной ценной бумаги. В данном случае РК равна текущей биржевой стоимости данной ценной бумаги.
  2. Акционерной компании. Для компании РК будет равна суммарной стоимости всех выпущенных ей акций (количеству акций, помноженному на текущую биржевую цену одной акции).
  3. Фондового рынка. Вычисляется как суммарная стоимость всех обращающихся на данном рынке ценных бумаг. Эта величина относится к макроэкономическим параметрам и часто вычисляется в масштабах целой страны. В зависимости от того какой процент от ВВП страны составляет капитализация её фондового рынка, определяют уровень капитализации. Для примера в России уровень капитализации составляет 45% от ВВП (данные за 2012 год), что очень мало по сравнению, например с США (уровень капитализации 108% от ВВП) или Японией (75% от ВВП).

В рамках отдельно взятой акционерной компании, величина рыночной капитализации, как правило, говорит о степени её развития и о надёжности для инвестора. Чем развитей и успешней компания, тем выше её РК и тем надёжнее будут инвестиции в неё.

Однако в каждом правиле есть свои исключения.

Биржевая стоимость акций не всегда отражает реальное положение дел внутри самой компании и может сложиться такая ситуация, что суммарная стоимость акций будет намного превышать потенциал самой компании.

Пример подобной ситуации – массовый крах доткомов в конце девяностых годов прошлого столетия. Тогда рыночная капитализация множества интернет-компаний была раздута до размеров несопоставимых с их реальной, объективной стоимостью.

Интересен тот факт, что согласно статистике, за одну торговую сессию на рынке обращаются в среднем около 0,5% акций компании. И именно они в итоге определяют её цену.

Как рассчитывается и что означает для инвестора

Расчёт рыночной капитализации акционерной компании осуществляется следующим образом: берётся рыночная цена её обыкновенных акций (дающих право голоса в её управлении) и умножается на общее их количество.

Например компания АО «Рога и копыта» выпустившая в обращение один миллион акций стоимостью по 1000 рублей каждая, будет иметь рыночную капитализацию в один миллиард рублей (1.000.000 акций х 1000 рублей = 1.000.000.

000 рублей).

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

  • Все эти
    данные есть в публичных отчётах компаний,
    акции которых выпущены в свободное
    обращение на фондовом рынке.
  • При расчёте рыночной капитализации компании не учитываются выпущенные ею привилегированные акции.

Величина РК
может служить для инвестора ориентиром
в плане надёжности. Ведь чем крупнее
компания (чем больше её РК), тем больше
вероятность того, что она сможет
удержаться на плаву и выдержать
конкуренцию в своей отрасли, а также
все перипетии финансовых кризисов.

Здесь, конечно, всё относительно. Например в США, компании с капитализацией менее $2 млрд. считаются относительно небольшими. По тем же американским меркам, достаточно крупными считаются компании размер рыночной капитализации которых превышает величину в $10 млрд.

Общепринятым считается следующее разделение:

  • Компании с крупной капитализацией (РК > $10 млрд). Это, как правило, лидеры отрасли относящиес к разряду «голубых фишек». Акции таких компаний отличаются относительно стабильной ценой и обычно не склонны к существенному дальнейшему росту. Их выбирают консервативные инвесторы не склонные к риску;
  • Компании со средней капитализацией ($2 млрд < РК < $10 млрд). Таковыми являются большинство эмитентов акций относящихся ко второму эшелону. Акции этих компаний гораздо более волатильны и в сумме своей имеют достаточно большой потенциал к росту. Это выбор инвесторов согласных принять на себя определённый риск в обмен на возможность заработать на росте курсовой стоимости;
  • Компании с малой капитализацией (РК < $2 млрд). Акции этих компаний относятся к третьему эшелону и являются довольно рискованным объектом для вложения денежных средств. Однако вместе с тем, они позволяют сделать ставку на молодые компании в новых, перспективных отраслях деятельности. А через несколько лет эти самые новички вполне могут выбиться в лидеры.

Рыночная капитализация и балансовая стоимость

Не следует
забывать о том, что рыночная капитализация
представляет собой не что иное как
текущую «плавающую» оценку стоимости
компании основанную лишь на цене её
акций, которая, в свою очередь напрямую
зависит от текущего соотношении спроса
и предложения на них.

РК не включает в
себя (по крайней мере — напрямую) такие
важные показатели, как стоимость активов
компании, величина её долга и прочие.

Поэтому многие инвесторы, для более
объективной оценки текущей стоимости
бизнеса используют не понятие рыночной
капитализации, а понятие балансовой
стоимости.

Балансовой стоимостью компании называют цифру полученную при вычете всех долговых обязательств из оценочной стоимости её текущих активов.

Как правило,
величина балансовой стоимости компании
всегда ниже её рыночной цены (равной
текущему значению РК).

Это объясняется
в первую очередь тем, что любой бизнес
представляет собой прежде всего идею,
а его активы — всего лишь инструменты
для осуществления оной.

Соответственно
реальная цена работающего, хорошо
отлаженного бизнеса включает в себя не
только стоимость активов за вычетом
долговых обязательств (балансовую
стоимость), но и ту потенциальную прибыль
которую он может принести в ближайшем
будущем.

В зависимости от отношения реально существующего капитала компании к используемому капиталу (экономическому капиталу), РК можно подразделить на три вида:

  1. Излишняя. В данном случае используются не все резервы компании, что может вести к тому, что реально полученная прибыль компании будет ниже потенциально возможной.
  2. Достаточная. В этом случае компания использует весь свой потенциал, развиваясь без привлечения заёмных средств.
  3. Недостаточная капитализация предполагает использование компанией большой доли заёмных средств для обеспечения своей текущей деятельности и развития.

Где можно найти данные по рыночной капитализации компаний

Что такое капитализация бизнеса и как ее посчитать?

Капитализация компании, капитализация бизнеса, рыночная капитализация… Повсюду какой-то капитализм и какая-то капитализация. Что же это такое, эта капитализация? Попробуем быстро и эффективно разобраться.

  • «Люди избавились бы от половины своих неприятностей,
  • если бы договорились о значении слов»
  • Рене Декарт
Читайте также:  Капитализация вклада: что это такое и как помогает наращивать доход?

Термин «капитализация» в основном применяется в следующих сферах бизнеса. Во-первых, в банковском секторе – люди часто говорят «капитализация вклада», «капитализация процентов».

В точки зрения банковского бизнеса, капитализация процентов или капитализация вклада означает суммирование накопленных по вкладу за определенный период времени процентов с общей суммой вклада в конце этого периода (например, месяца или года).

Тогда следующие проценты будут уже рассчитываться и начисляться исходя из новой увеличенной суммы вклада. Получается некая «лесенка», и доходность по вкладу начинает расти ускоренными темпами.

Но на самом деле, нас больше интересует термин капитализация с точки зрения любого реального бизнеса, например, розничной сети магазинов. Когда люди говорят капитализация бизнеса или капитализация компании, они вкладывают в данное понятие абсолютно иной смысл.

Капитализацией компании или бизнеса называют его рыночную стоимость. Именно поэтому также часто можно услышать, как люди говорят «рыночная капитализация компании». Как видите, все достаточно просто. 

Почему говорят о рыночной капитализации, рыночной стоимости или рыночной оценке? Потому что это наиболее справедливая оценка, основанная на желании продавца продать и желании покупателя купить ту или иную компанию на свободном рынке. 

Когда речь заходит о рыночной капитализации акционерной компании, акции которой прошли первичное размещение на фондовой бирже и теперь свободно вращаются на открытом рынке, то рыночную капитализацию компании посчитать очень просто – нам нужно умножить количество акций компании на текущую рыночную стоимость одной акции. Сама стоимость акций постоянно колеблется и является выражением мнения огромного количества покупателей и продавцов – именно так и достигается мнение свободного конкурентного рынка. 

Что такое капитализация компании простыми словами и как ее рассчитать обычному инвестору

Если компания допускает ошибки и ее дела начинают идти хуже, то цена акций падает и падает рыночная капитализация бизнеса.

И наоборот, если компания принимает правильные решения, развивается, ее выручка и прибыль стабильно растут, то рынок, а конкретно люди, частные инвесторы, инвестиционные фонды и банки, это оценивают положительно, хотят купить побольше акций компании и цена акций начинает расти – растет и рыночная капитализация бизнеса. 

Но существует множество компаний, которые не имеют акций и которые не известны публично на свободном рынке или известны мало. Применим ли термин «рыночной капитализации» к таким компаниям и можно ли ее посчитать?

Конечно, применим и конечно можно. Любая компания имеет рыночную капитализацию вне зависимости от размера, только принцип расчета капитализации, или стоимости, совершенно иной. Рыночную капитализацию такой компании обычно рассчитывают одним из 2 самых распространенных методов:

  •  По текущей EBITDA компании, умножая ее на рыночный мультипликатор. Берем EBITDA компании за последний отчетный год или за последние 12 месяцев и умножаем на бенчмаркинговый рыночной мультипликатор; 

Например, наша розничная сеть заработала в прошлом году выручку 100 млн. руб., ее EBITDA составила 15 млн. руб. и мы знаем, что на рынке были похожие сделки с мультипликатором 10 – мы умножаем 15 млн. руб. на 10 и получаем первичную рыночную оценку нашей сети – 150 млн. руб.;

 Что такое EBITDA и как ее рассчитать

  • По финансовой модели компании, в которой рассчитывается будущий свободный ежегодный денежный поток компании (чистые деньги, которые бизнес может получать в обозримом будущем). 

Прогнозируем и доказываем себе и потенциальному покупателю, что в будущие 10 лет мы суммарно получим 150 млн. руб. свободных (чистых) денег, которые можно будет безболезненно изъять из компании – это и будет являться его стоимостью или рыночной капитализацией.

Я постарался максимально доходчиво и эффективно объяснить смысл термина «капитализация». Конечно, мир намного сложнее и на практике при расчете капитализации бизнеса во внимание принимается гораздо больше факторов, но в целом подход именно такой.

Знаниями делился управляющий партнер “AG Finance”

Алексей Гребенюк

Рыночная капитализация: что это такое, что характеризует, формула

Рыночная капитализация – это один из наиболее эффективных способов оценки стоимости компании. Читателям крайне важно понимать, что эта оценка стоимости компании производится на основе ее акций. По сути, она определяется общей рыночной стоимостью выпущенных акций компании.

Понимать, что такое рыночная капитализация, жизненно важно, особенно для инвесторов, поскольку это может помочь им в выборе правильных акций для инвестирования. Колебания рыночных условий и цен на акции также влияют на оценку компании при использовании этого метода оценки. При создании долгосрочного инвестиционного плана инвесторам необходимо понимать ценность компании.

Понимание стоимости и рисков, связанных с компанией, также помогает инвестору делать сбалансированные инвестиции, которые распределяются между акциями разных компаний.

Оценивая компании по их рыночной капитализации, инвесторам важно понимать, что этот показатель показывает стадию развития компании в ее коммерческом предприятии.

Инвесторы должны помнить об этом этапе развития компаний, оценивая их для создания своего инвестиционного портфеля.

Как рассчитать рыночную капитализацию?

Одним из основных факторов при оценке компании является рыночная капитализация. Прежде чем вдаваться в более тонкие нюансы, знание формулы этого метода оценки может внести ясность для инвесторов.

РК = КА × Ц

Где,

  • РК – означает рыночный капитал,
  • КА – количество акций в обращении,
  • Ц – цена акции.

Пример расчета рыночной капитализации можно легко продемонстрировать. Если у компании 10 000 акций, каждая из которых имеет цену закрытия 1000 рублей, общий РК компании будет рассчитан следующим образом.

РК = 10 000 акций × 1000 рублей

Рыночный капитал компании в этом случае равен 10 000 000 рублей (10 млн рублей).

Важность рыночной капитализации

В то время как важность рыночной капитализации была затронута в ее определении, потенциальным инвесторам крайне важно понимать ее необходимость более подробно. Это также может помочь им понять рынок, а также его влияние на акции и стоимость компании.

  • Универсальный метод. Это наиболее широко используемый во всем мире метод оценки компании. Поскольку это один из общепринятых методов, он позволяет инвесторам легко понять ценность компании независимо от ее географического или экономического местоположения.
  • Точное предложение. Предложение рыночных условий всегда сопряжено с риском, так как оно может колебаться из-за многих факторов. Тем не менее рыночная капитализация – это один из методов, который дает достаточно точную оценку. В результате, хотя и не полностью доказан по очевидным причинам, это надежный метод оценки риска, связанного с инвестированием в компанию.
  • Влияние на индекс. Этот метод также используется для взвешивания акций разных компаний для индекса на рынке акций. При использовании этого метода акции с более высокой рыночной капитализацией получают больший вес в индексе.
  • Помощь в сравнении. Поскольку это универсальный метод, который можно применить для оценки рыночной стоимости любой компании, для инвесторов это удобный метод сравнения различных компаний. Это сравнение помогает не только понять размер компании, но и риски, связанные с инвестированием в нее.
  • Сбалансированный портфель. Чтобы не подвергаться риску серьезных потерь инвесторы должны поддерживать сбалансированный портфель. Это включает в себя инвестирование в несколько ведущих компаний по рыночной капитализации, а также инвестиции с высоким риском в развивающиеся предприятия.

Хотя этот процесс оценки удобен и повсеместно принят, инвесторы также должны учитывать, что он не учитывает долги и другие финансовые обязательства компании. Кроме того, он также не принимает во внимание различные типы доходов, такие как дробление акций, дивиденды и т. д.

Типы компаний на основании рыночной капитализации

На основе этого популярного метода оценки компании существует 3 различных типа акций, из которых может выбрать инвестор. Уравновешивание портфеля с помощью хорошей комбинации всего этого может минимизировать вероятность риска.

Тип компаний Рыночная капитализация
Компании с малой капитализацией От $300 до $2 миллиардов
Компании со средней капитализацией От $2 до $10 миллиардов
Компании с большой капитализацией $10 миллиардов и более

Компании с рыночной капитализацией выше $10 миллиардов часто называют акциями с мега-капитализацией. Ниже более подробно рассматриваются 3 основных типа акций, в которые инвесторы начинают вкладывать средства.

Читайте также:  Рерайтер – кто это и что он делает: обзор профессии

Большая капитализация

Это одни из самых стабильных групп компаний на рынке. Следовательно, инвестирование в эти компании – наименее рискованный вариант.

Однако следует иметь в виду еще один важный фактор: поскольку это стабильные компании, их доходность сравнительно невысока. Как правило, эти компании достигли пика своего роста, и в результате вероятность резкого изменения цен на акции меньше.

Однако низкий риск в сочетании с менее агрессивным ростом делает вложения в эти акции консервативным вариантом.

Средняя капитализация

Компании, которые имели определенный рост и несколько стабильны, и все же обладают огромным потенциалом роста – подпадают под эту группу оценки по рыночной капитализации.

Эти акции указывают на то, что компания в определенной степени обосновалась в своей отрасли, а также на перспективы дальнейшего роста.

Хотя инвестирование в эти компании все еще может быть рискованным, поскольку они не укоренились в своей отрасли, риск инвестирования в их акции намного меньше, чем в акции следующей группы компаний. Впоследствии доходность по ним может быть потенциально выше, чем по акциям с большой капитализацией.

Малая капитализация

Компании-учредители с наименьшей рыночной капитализацией являются наиболее рискованными из всех. Это компании, которые только начинают расти, но еще не утвердились в своей отрасли. Это делает их очень рискованными. Успех может быть невероятным, в то время как неудача может привести к крупным убыткам для их акционеров. Это самые агрессивные варианты инвестирования.

Жизненно важные коэффициенты оценки

Изучая рыночную капитализацию, инвесторы также должны узнать несколько важных коэффициентов, которые могут иметь значение. Эти коэффициенты учитывают рыночную капитализацию.

  • Соотношение цены и прибыли. Используется для оценки будущей прибыли, которую можно ожидать от покупки акций компании. Для расчета этого коэффициента РК делится на чистую прибыль за 12 месяцев.
  • Соотношение цены и свободного денежного потока. Это соотношение рассчитывается путем деления РК на свободный денежный поток за 12 месяцев. Это также используется для прогнозирования ожидаемой прибыли.
  • Соотношение цены и балансовой стоимости. Для расчета РК делится на общую балансовую стоимость компании. Это рассчитывается путем вычитания общей стоимости обязательств из общей балансовой стоимости активов учреждения.
  • Соотношение стоимости предприятия и EBITDA. Измеряет операционную прибыль, которую можно ожидать в краткосрочной перспективе. EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Стоимость компании (EV) рассчитывается путем добавления рыночной капитализации к стоимости привилегированных акций, долговых обязательств и вычета общей суммы денежных средств. Коэффициент рассчитывается путем деления EV на EBITDA.

Какие факторы влияют на рыночную капитализацию?

Существует довольно много факторов, которые влияют на рыночную капитализацию компании. Изучение этих факторов может помочь инвесторам оценить, будет ли конкретная компания предлагать хорошую прибыль.

  • Спрос на продукты или услуги учреждения и его способность удовлетворить этот спрос – оба являются решающими факторами, влияющими на рыночную капитализацию компании.
  • Колебания на рынке могут повлиять на РК. Это может быть конкретная отрасль, экономический спад или и то, и другое.
  • Исполнение варранта на акции предприятия может снизить его стоимость.
  • Эффективность и изобретательность конкурирующих брендов или организаций.
  • Надежность и репутация компании.

Количество акций компании в обращении зависит от таких факторов, как выкуп акций или выпуск новых акций. В случае дробления акций для выпуска новых акций рыночная капитализация компании остается неизменной.

Понимая влияние различных факторов на рыночную капитализацию, инвесторам также рекомендуется понимать, как инвестиции растут или уменьшаются с годами. Это объясняется на примере.

Учитывая, что цена каждой акции компании составляет 1000 рублей, если некий инвестор инвестирует 100 000 рублей, он приобретет 100 акций компании.

Теперь, когда рыночная капитализация этой компании растет, это положительно сказывается и на курсах акций. Если цены на акции поднимутся до 1200 рублей, общая стоимость инвестиций инвестора составляет 120 000 рублей.

Следовательно, инвестор получит прибыль в размере 20 000 рублей от своих первоначальных инвестиций в размере 100 000 рублей.

Другие способы оценки стоимости компании

Есть несколько других способов, которые часто используются для расчета стоимости предприятия. Эти методы подробно обсуждаются ниже.

Стоимость капитала

Эта стоимость рассчитывается с учетом всех активов компании. Однако эта оценка активов проводится по отношению к обычным акционерам (инвесторам в акции).

Стоимость компании

Стоимость компании рассчитывается путем оценки активов, которые выступают в качестве функционального ядра бизнеса. Дополнительно учитываются все акционеры. Сюда входят акции, долги, привилегированные акции и т. д.

Понимание ценности предприятия жизненно важно, прежде чем начинать инвестировать в его акции. Чтобы создать здоровый инвестиционный портфель инвесторы должны обращать внимание на детали рыночной капитализации.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Ставка капитализации: расчет, составляющие и методы

Показатель ставки капитализации способен дать ценную информацию в процессе оценки инвестиционных потоков. К сожалению, с вычислениями часто возникают большие проблемы, поскольку статистическая информация по рынку недвижимости, а также по ряду других ключевых сегментов экономики, в разрезе Российской Федерации часто отсутствует.

  1. Расчет ставки капитализации
  2. Составляющие ставки капитализации
  3. Ставка капитализации для недвижимости
  4. Ставка капитализации дохода
  5. Ставка капитализации методы

При росте дохода формула расчета ставки капитализации дополняется таким показателем, как темп роста. При фиксации падения дохода расчет ставки капитализации не проводится, а вместо него используется метод дисконтированного денежного потока (DCF).

Коэффициент капитализации (ставка капитализации) показывает соотношение цены актива на рынке к чистому доходу на протяжении 12-ти месяцев. При оценке имущества используется формула, по которой чистая прибыль делится на стоимость недвижимости.

Инвестор, благодаря ставке капитализации, видит процент дохода, который ему сулит покупка того или иного актива.

Снижение показателей ставок капитализации говорит о начале процессов спада на рынке, а нередко и о таком явлении, как стагнация. На рынке недвижимости показатель ставки капитализации востребован больше, чем в других направлениях.

Составляющие ставки капитализации

Ставка капитализации рассчитывается на основании анализа изменяющихся доходных потоков, с применением расчетных моделей и общей ставки капитализации.

На расчет последнего показателя оказывает влияние стоимость объекта, изменение дохода, условия финансирования, выбранная модель рекапитализации, а также рыночный уровень нормы прибыли. Ставка капитализации состоит из ставки дохода и ставки дисконта.

При работе с западными методиками, которые предполагают оценивать объекты недвижимости в целях налогообложения, необходимо учитывать эффективную ставку по применяющимся налогам.

Ставка капитализации для недвижимости

В процессе оценки недвижимости инвесторы нередко используют так называемый доходный подход, который основывается на способности актива генерировать определенную прибыль в перспективе.

Применение метода позволяет не только определить стоимость объекта, но и оценить эффективность предстоящих вложений.

Говоря другими словами, речь идет о соотношении цены объекта с уровнем доходности в процессе его эксплуатации.

  • Базовая формула имеет такой вид:
  • V = I/R, где
  • V — стоимость объекта недвижимости; I — доход, полученный от эксплуатации недвижимости;

R — коэффициент, он же ставка капитализации. Отражает уровень соотношения дохода от операционной деятельности к стоимости недвижимости.

Ставка капитализации дохода

Капитализация дохода – это комплекс расчетов и мероприятий, в рамках которых проводится оценка деятельности компании по уровню ее прибыли.

Суть метода сводится к расчетам объема капитала, который превышает процент займа или равен ему, с условием обеспечения необходимого дохода по отношению к бюджету предприятия.

Капитализация дохода предполагает использование полученной текущей прибыли с целью развития бизнеса и наращивания объема основного капитала для конвертации дополнительного капитала в доход в перспективе.

Ставка капитализации методы

В процессе оценки деятельности компании специалисты используют ряд эффективных методов, к которым также относится капитализация доходов.

Основное преимущество способа – высокий уровень эффективности в процессе анализа будущих доходов и перспектив развития предприятия.

Когда в планах руководства присутствует резкое изменение ожидаемой прибыли, рекомендуется применять метод дисконтирования.

Совет от Сравни.ру: Благодаря мониторингу компании акционеры получают четкое понимание эффективности работы менеджмента, а также более точно определяют направление дальнейшего развития предприятия. Мониторинг дает представление о реальной стоимости бизнеса, что необходимо при общении с кредиторами и инвесторами. Оценка также помогает правильно и корректно организовать учет активов, которые приобретены в процессе профессиональной деятельности предприятия.

Ссылка на основную публикацию