Если рассматривать этот термин с точки зрения финансовой структуры, то инсайдерами в стандартной компании являются – директора, главные менеджеры и управленцы. Так как именно эти лица имеют служебный доступ к секретной и главной информации заведения.
Если рассматривать понятие в глобальном ключе, то можно выделить ряд похожих терминов:
- Властитель.
- «Человек-изнутри».
- Член совета директоров.
- Осведомленный.
Однако человек, который имеет осведомленность о делах компании, учреждения или государства, не всегда является инсайдером. Определяет роль очевидца и «инсайдера» его активное участие в процессах.
Кто такие Инсайдеры простыми словами
Кто такой инсайдер: объясняю простыми словами на понятном языке
«Инсайд» – это определенная полу секретная информация, которая представляется под видом данных, передающихся специалистом компании. А вот предназначается такая информация, именно для внутреннего использования.
Подобные запас знаний чаще всего не подлежат разглашению. Первоначально это связано с тем, что за счёт этого возможно причинение значительного ущерба конкретной организации. Все это позволяет дать и преимущество конкурентным компаниям.
Эта информация в основном поступает от таких людей, как «инсайдеры». Они работают именно в этом предприятии и знакомы со всеми существующими секретами. Тот сотрудник, который владеет соответствующим «инсайдом», при возникновении определенных проблем в пределах организации, сможет узнать обо всем этом раньше всех. Вследствие этого, он максимально быстро может избавиться и от самих акций.
А вот если речь идет именно о футболе, тогда здесь под таким понятием, как «инсайд» подразумевается именно центральный полузащитник.
К примеру, под такими сведениями первоначально подразумеваются закрытые, а также внутренние данные. Рассекречивание подобной инфы может привести к значительному изменению цены наиболее разнообразных ценных бумаг.
По истечению некоторого количества времени значение этого термина было в определенной степени расширено. Под ним на сегодняшний день подразумевается любая информация, которая может быть получена в определенном кругу.
Поэтому она ни при каких обстоятельствах не подвергается распространению. Дополнительно стоит отметить и факт того, что в новом обозначении, существует даже определенный оттенок, именуемый, как «утекшая информация».
Что подразумевается под термином «In side»?
«Инсайд» – это достаточно важные данные, которые оказываются доступными только определенному кругу лиц. Непосредственно сама утечка подобной информации способна в значительной степени навредить собственнику данных. К примеру, сюда стоит отнести тайные сведения по поводу:
- Экономической ситуации в фирме.
- Политической обстановки во всем мире.
- Планов и действий предприятия.
Простыми словами, под «инсайдом» подразумевается данные, полностью закрытая от посторонних ушей инфа, которая доступна только конкретному узкому кругу лиц. Она может обладать определенным значением только до того момента, пока она находится, как говорится, в тайне.
Что еще нужно знать об этом термине?
Любое разглашение подобной информации способно спровоцировать возникновение значительных изменений даже непосредственно в самом финансовом положении организации. Также может измениться и само положение дел компании на современном рынке.
Если, например, речь идет об компании расположившей свои акции на бирже, то тогда разглашение важных знаний может привести к изменению цены на их ценные бумаги.
По собственной сути, под «инсайдом» понимают любую разновидность фактурной, не публичной информации. А вот если говорить именно о более точном определении, тогда здесь стоит отметить ранее не разглашенные конкретные данные.
О них знают только определённый круг людей В противоположной ситуации, разглашение прямым образом отобразится на всех применяющихся финансовых инструментах.
Определение и обозначение
Если тайные данные по особым причинам будут разглашены, тогда предприятию в автоматическом порядке наносится значительный ущерб. Также всё это принято считать и великолепным подспорьем конкурентным фирмам. Они могут всем воспользоваться в своих целях.
«Инсайдер» обладает и основными понятиями. А вот такой человек, который считается носителем подобных данных, является самым настоящим «инсайдером». Под ним подразумевается любое лицо, которое владеет секретными сведениями.
Существует и отдельная категория лиц, называющих себя инсайдерами. Они по долгу службы не имеют права неправомерно пользоваться доступными данными. Первоначально, сюда стоит отнести следующих людей:
- Управляющие учреждением.
- Страховые, а также клиринговые фирмы.
- Специалисты, которые трудятся на рынке ценных бумаг.
- Сотрудники отдела кадров, которые обладают доступом к сведениям об остальных лицах.
- Руководящие специалисты, имеющиеся в учреждении.
Сюда стоит отнести, как бухгалтеров, так и наиболее разнообразных членов совета. Всевозможные агентства, в том числе и информационные.
Некоторые люди могут перепутать наш термин с другим. Звучат они очень похоже. Но «Инсайт» — это совсем другое. Предлагаем ознакомиться с видео.
Основные понятия инсайда
Как организована информация в реляционной базе данных
Человек, который владеет такой информацией, называется инсайдером. Инсайдер – это лицо, владеющее секретными данными, которые важны для финансового состояния и репутации компании.
Есть категория людей, которые называются инсайдерами, они не могут неправомерно использовать доступную им информацию. К таким людям относят:
- управляющих компаний, эмитентов;
- клиринговые компании, страховые компании;
- люди, работающие на рынке ценных бумаг, которые имеют доступ к инсайду других людей;
- руководство фирмы, директора, члены совета директоров, управляющие, главные бухгалтера;
- агентства – рейтинговые, информационные;
- аудиторы, люди, проводящие оценку;
- физические лица, у которых есть доступ к инсайду.
Инсайдеры раньше всех знают секреты фирм и компаний. Эта информация очень ценная и поэтому может искушать инсайдеров использовать её в личных целях.
Примеров инсайдерской информации очень много. К примеру, информация о смене руководства или новость о финансовых успехах или потерях компании и другие.
Инсайд можно использовать в личных целях, что есть неправомерно. Инсайдерам нельзя разглашать закрытые для всех людей данные. Но есть и обратная сторона этого процесса – разглашение недостоверной информации. Оказать влияние, могут и ложные данные, выдающиеся за действительность.
Что такое инсайд простыми словами?
Кто такой квалифицированный инвестор и как им стать
Инсайдерская информация – это неразглашенные сведения о каких-либо событиях, которые существенно повлияют на котировки ценных бумаг (как правило, акций).
Эта информация может касаться слияний, поглощений, изменения дивидендной политики, неожиданных результатов будущей отчетности, смены в составе правления и других важных фактов деятельности организации.
Инсайдер это человек, обладающий инсайдом.
Инсайд должен обладать следующими свойствами:
- Он не разглашается официальными представителями компании и не публикуется в средствах массовой информации
- Основывается на достоверных сведениях, а не слухах
- В момент публикации способен оказать существенное влияние на котировки ценных бумаг компании
Доступ к закрытым сведениям имеют члены правления и сотрудники компании, занимающие высокие должности. А значит, они могут передать их своим членам семьи, родственникам, друзьям и даже простым знакомым.
В результате любой человек, обладающий инсайдом, сможет заработать на росте или падении ценных бумаг компании, купив или продав их до того, как информация станет публичной – это и называется инсайдерской торговлей.
Другими словами, инсайд это несправедливое преимущество одного человека или узкой группы перед остальными участниками рынка.
Использование подобной информации запрещено почти во всех странах мира, в том числе в России. Но это вовсе не значит, что менеджмент и сотрудники не имеют права совершать операции с ценными бумагами компании, в которой работают.
Запрещено лишь использовать при торговле конфиденциальную информацию: если некто осведомлен об инсайдерских данных, он должен воздержаться от операций до момента, пока они не станут публичными.
Иначе последует серьезное разбирательство с последствиями вплоть до больших штрафов и тюремных сроков: американские регуляторы относятся к подобным сделкам очень серьезно.
Не менее важной причиной запрета стало и то, что возможность инсайдерской торговли снижает вовлеченность населения в инвестиционную деятельность. Почему? Если клиенты брокеров поймут, что на них зарабатывают те, кто имеет несправедливое преимущество в виде конфиденциальной информации, то количество людей, готовых инвестировать свои деньги в ценные бумаги, может заметно сократиться
А если снижается число инвесторов, то сокращается и приток капитала в компании, что негативно влияет на экономический рост.
Таким образом, государству выгодно поддерживать справедливость на фондовом рынке для улучшения инвестиционной привлекательности отечественных компаний. Кстати, именно с этой целью в 2015 году в России появился ИИС.
Как получают инсайдерскую информацию?
На поставленный вопрос легко ответить: ее получают через каналы связи. Без знакомств в определенных кругах вы не сможете похвастаться инсайдерством, так как у вас не будет для такого утверждения ресурсов.
Обладание инсайдом – это то, что делает человека исключительным. Кажется, что термин, который мы анализируем, появился не так давно, но подходящие примеры можно найти и в старых фильмах.
Помните, в кинокартине «Назад в будущее» (во второй части трилогии) у Марти возникла гениальная идея – зарабатывать на ставках, заранее зная победителя? Ее же использовал Стивен Кинг в своем романе «11/22/63», выпушенном не так давно, в 2011 году.
И вот вопрос, можно ли назвать Марти и Джейка Эппинга инсайдерами? Конечно, еще бы! Только такая информация больше никому не доступна, кроме них. Читатель скажет: «Это все – научная фантастика!» Да, тем она и хороша. И даже у героев фильма и книги были связи: Марти знал Эмметта Брауна, а Джейк – Эла. Мораль же проста: инсайдерами просто так не становятся.
Справочные материалы (скачать)
| 1 | Запрос о предоставлении списка инсайдеров (Мос.биржа) | 716 КБ |
| 2 | Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 13.07.2015 N 224-ФЗ | 6 МБ |
| 3 |
Инсайдер — кто это такие, в чем их особенности
В этой статье я расскажу вам о том, кто такой инсайдер. А также о том, почему очень опасно быть инсайдером и использовать инсайдерскую информацию. Мы разберем, кто такие инсайдеры не только на финансовых рынках, но и в обычной жизни.
Кто такой инсайдер и как они появляются
Инсайдер – лицо, имеющее доступ к секретной и достоверной информации. Владея сведениями, неизвестными широкому кругу лиц, он может использовать их в корыстных целях.
Среди областей, где могут действовать инсайдеры, выделяют:
- политику;
- экономику;
- бизнес;
- инвестиции.
Как правило, инсайдер – участник группы, выступающей в качестве первоисточника информации. Нередко он противопоставляется внешним специалистам, добывающим необходимые сведения путем всестороннего теоретического анализа, экспертного заключения.
Кто конкретно может считаться корпоративным инсайдером? В США для присуждения этого статуса необходимо быть служащим компании (директором, акционером и т.д.), владеющим не менее 10 % акционерного капитала.
Принимая предложение о трудоустройстве, инсайдер соглашается ставить интересы компании выше собственных в вопросах, касающихся профессиональной деятельности. Когда же он приобретает или продает активы на основе засекреченной корпоративной информации, он преступает закон.
Примеры
В российском законодательстве к инсайдерам относят:
- эмитентов и управляющие организации;
- субъекты хозяйствования, включенные в Федеральный закон «О защите конкуренции», доминирующие на рынке конкретных товаров в пределах РФ;
- организаторов торговли;
- клиринговые компании;
- кредитные учреждения и депозитарии;
- профессиональных игроков рынка ЦБ и иных лиц, имеющих право осуществлять финансовые операции в интересах клиента;
- физических лиц, имеющих доступ к закрытой информации.
Члены совета директоров, члены коллегиальных или исполнительных органов также могут быть признаны инсайдерами.
Инсайдерская роль в заключении сделок
Фактически, инсайдер – единственный, кто точно знает, когда лучше всего совершать ту или иную сделку.
Существует несколько аспектов, определяющих его важность как участника рынка ценных бумаг:
- Большинство прогнозов ведущих специалистов делается на основе действий инсайдера на бирже.
- Инсайдер способен уничтожить фирму или предприятие, слив определенные сведения конкурентам.
Углубляясь в статистику, могу заявить, что на российском рынке подобные участники играют скорее отрицательную роль. Инсайдерами в торгах зачастую выступают сами главы компаний – руководящие лица или непосредственно владельцы.
В качестве подтверждения приведу довольно распространенную ситуацию: компания разоряется, однако знает об этом пока только ее директор. Инсайдер начинает активно продавать акции по хорошей цене, прежде чем информация о плачевном состоянии станет достоянием общественности и обрушит котировки.
Такая деятельность считается нелегальной, поскольку с каждой проданной ценной бумагой предприятие все больше погружается в банкротство. В то же время она позволяет инсайдеру обогатиться.
В чем опасность инсайдеров
Срыв выгодных сделок, ущерб репутации – самые малые и незначительные неприятности из тех, что инсайдер может доставить компании. Ключевая опасность заключается в прямом вмешательстве в бизнес. Если сделки совершаются на межгосударственном уровне, то можно и вовсе говорить об угрозе национальной безопасности.
В инвесторской среде довольно популярна формула, согласно которой несанкционированное разглашение даже 20 % корпоративных секретов инсайдером приводит к банкротству в 60 % случаев.
Так, в 2005 году известный американской центр CardSystems Solutions не смог предотвратить утечку номеров 40 миллионов кредитных карточек. Как результат – в течение месяца от сотрудничества с ним отказались все крупные клиенты, а государство наложило огромный штраф. Спустя полгода некогда преуспевающая компания была куплена за смешную цену одним из мелких конкурентов.
Как торгуют инсайдеры
Инсайдерская, или «внутрисекретная» торговля представляет собой продажу акций или облигаций частными лицами, которые имеют доступ к закрытым конфиденциальным сведениям об эмитенте.
Сегодня она может осуществляться в двух формах:
Легальный трейдинг инсайдеров – довольно распространенное явление, поскольку члены организаций, чьи ценные бумаги торгуются на бирже, – нередко владельцы акций или опционов этих организаций. Подобные сделки в США заключаются публично путем заполнения специальных форм от Комиссии по ЦБ.
Незаконный инсайдерский трейдинг основывается на использовании непубличной информации. Находящийся за границами правового поля, он влечет за собой ряд штрафных санкций.
Ответственность за ведение инсайдерской деятельности
Лицо, имеющее доступ к засекреченной информации, должно понимать, что это собственность компании, которую нельзя передавать третьим лицам. Представим следующую ситуацию: генеральный директор, владеющий еще не опубликованной отчетностью, не совершает сделок, однако передает конфиденциальные сведения своей жене, которая затем принимает участие в торгах.
Этот случай можно расценивать как торговлю на основе сведений от инсайдера, полученную незаконным путем. Регулированием этого аспекта занимается 224-ФЗ – «Закон об инсайде».
В соответствии с федеральным законом лицо, незаконно использующее засекреченную информацию, может понести административную или уголовную ответственность. Вид наказания определяется масштабом убытков, вызванных атакой инсайдера.
Какие инсайдеры хорошие, а какие – плохие
Быть инсайдером – не значит быть плохим человеком. Часто доступ к инсайдерской информации вообще неизбежен. Например, продавец в магазине знает, какие товары расходятся хорошо, а какие плохо, какой у магазина товарооборот, в какие дни спрос выше, а в какие – ниже.
Практически все военные являются инсайдерами. Политики и владельцы бизнеса – тоже инсайдеры.
«Плохими» эти люди становятся только тогда, когда начинают вытаскивать секретную информацию «изнутри» «наружу». Например:
- Рассказывать о ней посторонним людям, которые к этой информации не имеют доступа. Дети так могут раскрывать секреты друг друга, сотрудник компании может информировать конкурентов о планах фирмы на будущее или о продуктах, которые она разрабатывает.
- Использовать эту информацию для собственного обогащения. Например, один из менеджеров фирмы узнал, что крупная иностранная компания хочет вступить с его фирмой во взаимовыгодное партнерство. Менеджер покупает на рынке акции своей фирмы, а когда новость о партнерстве распространится и курс акций подскочет – продает.
Инсайдер в российском праве
…К инсайдерам относятся следующие лица:
- эмитенты и управляющие компании;
- хозяйствующие субъекты, включенные в предусмотренный статьей 23 Федерального закона от 26 июля 2006 года N 135-ФЗ «О защите конкуренции» реестр и занимающие доминирующее положение на рынке определенного товара в географических границах Российской Федерации;
- организаторы торговли, клиринговые организации, а также депозитарии и кредитные организации, осуществляющие расчеты по результатам сделок, совершенных через организаторов торговли;
- профессиональные участники рынка ценных бумаг и иные лица, осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, получившие инсайдерскую информацию от клиентов;
- лица, имеющие доступ к инсайдерской информации лиц, указанных в пунктах 1-4 настоящей статьи, на основании договоров, заключенных с соответствующими лицами, в том числе аудиторы (аудиторские организации), оценщики (юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры), профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, страховые организации;
Кто такие инсайдеры и что называют инсайдерской информацией?
Инсайдеры на фондовых рынках – это лица, обладающие сведениями, недоступными для иных участников, что дает им преимущество при осуществлении сделок и возможность получить быстрый доход. Инсайдерская информация нередко несет коррупционную, мошенническую и иную уголовно наказуемую составляющую, но обычно инсайдеры работают с косвенными данными.
В данной статье подробно раскрыта тема инсайдеров и предотвращения манипуляциями, показаны примеры крупных обогащений.
Кто такой инсайдер и как им стать?
Термин «инсайдер» буквально переводится с английского insider как «посвященный», то есть обладающий тайной информацией. Фондовые рынки больше остальных зависят от информации, поэтому инвесторы, брокеры, дилеры и банки занимаются перманентным мониторингом рынка.
Незаконное использование инсайдерской информации и попытка манипулировать рынками – серьезные правонарушения, нарушающие целостность финансовых рынков и общий инвестиционный климат.
Методы предотвращения злоупотреблений на рынках ценных бумаг являются необходимым инструментом построения здоровой конкурентной среды и гарантом устойчивого состояния экономической системы и ее развития.
В информационный век с одной стороны задача по исследованию рынка в реальном времени значительно облегчается. С другой стороны повышаются меры безопасности государственных учреждений, крупных промышленных, торговых, финансовых компаний.
В общем случае инсайдеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, постоянно занимающиеся биржевой торговлей, владеющие эксклюзивной информацией.
Аутсайдеры на бирже – лица, торгующие непостоянно и основывающие свои действия исключительно сведениях из общего доступа. Ситуация на рынке у аутсайдеров заведомо проигрышная при прочих равных условиях.
Чтобы стать инсайдером, нужно получить разовый или постоянный доступ к непубличным данным. Им обладают топ-менеджеры или совладельцы компаний, банков, чиновники различного уровня и другие лица.
Даже сведения о погоде влияют на некоторые рынки, поэтому информация от сотрудников метеослужб важна при принятии решений. На практике многие сотрудники банков, брокеры, дилеры имеют друзей, приятелей в различных государственных структурах, откуда и получают инсайд по непубличным каналам связи.
Виды
Участники рынка используют следующие понятия в контексте инсайдерских данных:
- Инсайдеры банка – сотрудники службы поддержки, менеджеры по продажам, топ-менеджеры, передающие сведения участникам рынка.
- Инсайдеры акции – сотрудники публичного акционерного общества, имеющие доступ к финансовой информации, инвестиционным и эмиссионным планам компании.
- Маркет-инсайдер – лицо, собирающее информацию о рынке в целом, в том числе непубличную.
- Инсайдеры третьих лиц – адвокаты, страховые компании, нотариусы и прочие обслуживающие лица.
- Биржа инсайдеров – представленная обычно в сети «Интернет» объединение лиц, предлагающих инсайдерскую информацию.
Список
Ассоциация банков России разработала 23 ноября 2012 года методические указания по составлению списков инсайдеров. Этот документ актуален для всех кредитно-финансовых организаций.
«Список инсайдеров» ММВБ – система для создания, ведения, хранения, учета и передачи организатору торговли перечня инсайдеров в соответствии со ст. 9 № 224-ФЗ, доступ к которому имеют лица, прошедшие регистрацию на сайте биржи.
Система «Списки инсайдеров» на Московской Бирже
С принятием в 2010 году Федерального закона №224-ФЗ объединилась нормативная база, наработанная в предыдущие годы. Были внесены изменения в Гражданский, Административный, Уголовный кодексы РФ, в законы «О рынке ценных бумаг», «О банках», «Об инвестиционных фондах» и другие. В законе дается определение инсайдерской информации, описывается манипулирование рынками.
Тонкая грань между нарушением торговли на рынке при использовании инсайдерских сведений и ее законностью проведена в законе № 224-ФЗ.
Инсайдер привлекается к административной, гражданской или уголовной ответственности при манипулировании рынком или мошеннических действиях. Закон не предусматривает единую форму вины для деяний, представляющих собой манипулирование рынком. Однако умышленная форма вины либо напрямую указана для конкретного состава, либо определяется по смыслу соответствующей нормы.
С точки зрения защиты добросовестных участников РЦБ предпочтительнее распространение на манипулирование рынком деликта, выражающегося в категоричном запрете причинять вред имуществу.
Юридическая проблема с данным определением лежит на нескольких уровнях. Специфика такого правонарушения, как незаконное использование инсайдерской информации обусловливает трудности, с которыми сталкиваются зарубежные и российские законодатели при попытке урегулирования его гражданско-правовых последствий.
Хотя ч. 7 ст. 7 закона № 224-ФЗ говорит о праве лиц, которым по итогам неправомерного применения инсайдерской информации был причинен материальный ущерб, требовать его возмещения от нарушителя, механизм реализации такого права в законодательстве до конца не разработан.
Суды в своих решениях руководствуются арбитражной практикой, постановлениями ВАС и ВС Российской Федерации.
Инсайдерская информация ЦБ РФ – это данные, которые не расположены на сайте Банка России и носят закрытый характер. Это может быть информация о приостановлениях и отзывах лицензий, о планировании размера учетной ставки, о валютных интервенциях и прочем.
Обобщенные признаки
Инсайдерская информация обладает признаками:
- конкретность и точность, отсутствует предположительный характер;
- не предназначена для общего доступа;
- распространение такой информации оказывает существенное влияние на цены инструментов рынка ценных бумаг;
- включена в перечень инсайдерской информации организации или учреждения.
Перечень и положение
Перечень инсайдерской информации зависит от лица, ею обладающего и локальных распоряжений и инструкции организации.
Так, для эмитентов это решения общего собрания об эмиссии, о заключении сделок, утверждении планов развития и другие сведения. Перечень инсайдерской информации составляется согласно указание ЦБ №3379-У от 11 сентября 2014 года «О перечне инсайдерской информации».
Положение об инсайдерской информации — это внутренний документ компании, в котором перечислен перечень, доступ и порядок раскрытия инсайдерской информации.
Такие положения есть во всех крупных компаниях, таких как Газпром, Аэрофлот, МТС, а также в кредитно-финансовых организациях.
Как можно использовать ИИ и для каких целей?
Инсайдерские сведения используются на рынке ценных бумаг при принятии решения о сделках. Объем информации о контрагенте и его бумагах снижает риски сделок с этим контрагентом. Участникам РЦБ нужно быть аккуратным и чувствовать грань, которую нельзя переходить.
Уровень конфиденциальности
Степень доступности непубличных данных определяется внутренним документом компании на основании указаний ЦБ РФ и структурами вроде ассоциации российских банков.
АРБ в своем решении от 15 февраля 2011 года рекомендует:
- обеспечивать сохранение конфиденциальности инсайдерских данных в соответствии с локальными правовыми актами банка;
- при утрате статуса лица, которое имеет доступ к инсайдерской информации, такое лицо обязано передать банку носители с инсайдерской информацией;
- немедленно сообщать своему непосредственному начальнику или лицу, его замещающему, о недостаче или утрате документов, содержащих инсайдерскую информацию, пропусков, паролей, ключей от сейфа.
Порядок раскрытия собственной ИИ
Раскрытие инсайдерской информации определяется в статье 8 закона № 224-ФЗ. В ней говорится, что порядок и сроки раскрытия такой информации устанавливаются нормативными актами ЦБ России, если законом не предусматривается иной порядок раскрытия инсайдерских сведений.
Органы и организации, Банк России должны предоставлять или раскрывать инсайдерские сведения на их официальных сайтах не позднее следующего рабочего дня после ее появления (возникновения).
Схема примера раскрытия информации
Инсайдерский договор
Инсайдерский договор – это контракт с сотрудником компании, обычно менеджером высшего звена. В нем помимо прав перечисляются обязанности работника по сохранению конфиденциальности во время работы в организации, а также на указанный в договоре период после увольнения.
С появлением изощренных методов получения непубличных данных актуальной стала проблема выбора систем защиты от инсайдерских угроз. Этот рынок достаточно четко сегментирован. Для крупных компаний предлагаются комплексные мероприятия и программное обеспечение по защите данных.
Защита данных от утечек и инсайдеров
На современном этапе можно выделить пять основных составляющих защиты:
- Системы выявления и предотвращения утечек через телекоммуникационные каналы связи.
- Средства внутреннего контроля. Включают службу безопасности предприятия, должностные инструкции, программное обеспечение.
- Системы аутентификации для доступа к ресурсам.
- Предотвращение нецелевого применения ИТ-ресурсов.
- Архивирование корпоративной корреспонденции.
Что такое инсайдерская торговля?
Инсайдеры фондового рынка имеют значительное преимущество перед обычными продавцами и аутсайдерами. Корпоративные инсайдеры на бирже производят впечатление информированных долгосрочных инвесторов.
Как показывает практика, инсайдеры имеют обыкновение покупать акции на низах, но это не общее правило. В районе пика акций размер их покупок обычно заметно сокращаются. За инсайдерами следуют остальные игроки.
Инсайдерской информацией по акциям, их эмиссии, размещению, доходности владеют топ-менеджеры компании. Также ей отчасти обладают депозитарии, регистраторы, клиринговые центры. Утечка информации от указанных лиц на рынок может серьезно повредить публичному акционерному обществу. Выгодоприобретатели от такой утечки пользуются неведением остальных игроков.
Любое лицо может купить инсайдерскую информацию на сайтах-агрегаторах, тематических форумах, блогах. Другой вопрос, насколько такая информация достоверна и насколько это законно и соответствует закону №224-ФЗ и статьям УК.
Выявление инсайдеров – очень непростая задача. В США, фондовый рынок которых более ста лет является самым крупным в мире, применяют сетевой анализ действий инсайдеров. Для этого анализируются миллионы транзакций с сотнями тысяч участников за период в несколько десятков лет, что доступно только крупным исследовательским центрам.
Только анализ большого количества данных поможет построить уверенное обвинительное дело против трейдера-инсайдера.
Пример манипулирования Ротшильда
Для понимания инсайда часто приводят в пример историю о манипулировании рынком акций Великобритании со стороны Натана Ротшильда в 1815 году. Тогда происходила битва при Ватерлоо объеденных армий стран Европы с французской армией Наполеона.
Исход сражения первым в Англии узнал Ротшильд через голубиную почту и стал намеренно продавать акции. Сразу возникла паника, и другие игроки тоже стали «сбрасывать» акции.
Схема «голубиной аферы» Натана Ротшильда
Аффилированные с Ротшильдом лица тут же скупили значительное количество ценных бумаг, курс которых взлетел через несколько дней, когда пришла весть о победе англичан и их союзников.
Знаменитым инсайдером является Джордж Сорос, чья информированность позволяла ему манипулировать рынками целых стран.
Пример в современной истории можно привести на рынке криптовалют. Данный рынок является весьма манипулятивным, так как большинством цифровых монет владеет небольшая группа людей (китов). За счет больших объемов сделок, китам под силу двигать рынок в удобную для них сторону.
Пример с Илоном Маском
Какие сложности несет закон об инсайдерской торговле
А чего в общем-то интересоваться, если, даже обнаружив явных нарушителей, наказать их нельзя? В июне 2006 г. инвесткомпанию «Регион» уличили в «искусственном завышении рыночной цены акций» компании «Полюс золото» на ММВБ 12 мая.
«У нас было два варианта санкций: оштрафовать «Регион» на 2500 руб. или вынести их на общественное порицание, – объяснял в 2006 г. журналу SmartMoney представитель ФСФР. – Второе эффективнее: что для компании такой штраф? Это же смешно».
Борьба с инсайдерами в США и Великобритании относительно успешна, потому что проводится отчасти на их же деньги. Так, британское FSA вправе попросить суд взыскать с осужденного понесенные управлением расходы. А американская SEC – использовать часть денег, которые выплачивает осужденный, на вознаграждение своим информаторам.
Инсайдер – человек, обладающий непубличной информацией. Корпоративные инсайдеры – топ-менеджеры, директора, сотрудники компании – имеют право продавать и покупать ее акции.
Но при этом они не должны использовать имеющуюся у них информацию, а о сделках должны сообщать Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это законная торговля.
«Незаконной инсайдерской торговлей обычно называется покупка или продажа ценной бумаги в нарушение инсайдером своих обязательств как доверенного лица, когда он обладает значимой непубличной информацией, могущей повлиять на стоимость этой бумаги», – объясняет SEC.
Такую информацию запрещено использовать для торговли и другим лицам – нарушителями могут быть признаны, например, родственники и знакомые инсайдера; юристы, банкиры, брокеры, даже сотрудники типографий, а также чиновники, получившие такую информацию до ее официального оглашения.
53.
по такому количеству дел об инсайдерской торговле были в 2010 г. предъявлены обвинения в США. Годовой максимум последнего десятилетия – 61 дело (2008 г.), минимум – 42 (2004 г.). Представитель SEC не смог сказать «Ведомостям», каков процент обвинительных приговоров.
«Чрезмерные ужесточения [в законе] можно минимизировать Мы не хотим, чтобы закон стал дубиной, поэтому заинтересованы в том, чтобы он работал эффективно», – заявил руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Ведомости, сентябрь 2010
Узнав, что чиновники зарубили лекарство, разработанное его компанией, основатель и гендиректор биотехнологической компании ImClone Systems Сэм Уэксал справедливо решил, что акции от этой новости вряд ли подорожают. В конце декабря 2001 г.
он объяснил ситуацию родственникам, которые успели продать акций на $10,6 млн до того, как новость про лекарство была обнародована и цена упала на 16%. Сам Уэксал акции не продавал – перевел бумаги на $5 млн дочери. «Я думал, если их продаст она, все будет нормально», – объяснял он в 2004 г. в интервью CBS.
Уэксал забыл, что, когда котировки резко меняются в результате какого-либо публичного события, американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обязательно проверяет, не проводили ли родственники корпоративных инсайдеров сделок с этими бумагами накануне объявления новости. В 2003 г.
Уэксал был приговорен к 7 годам и 3 месяцам тюрьмы, а также штрафу в $3 млн за инсайдерскую торговлю.
Но за инсайд ответил не только он. О том, что Уэксал сбрасывает акции, узнал брокер Merrill Lynch Питер Бакэнович, который сообщил об этом своей клиентке Марте Стюарт, знакомой Уэксала, телеведущей и гендиректору медиакомпании Martha Stewart Living Omnimedia.
Стюарт тоже все поняла и продала все свои акции ImClone, избежав, по утверждению обвинителей, убытка в $45 673. На суде уголовные обвинения в мошенничестве с ценными бумагами (в них включается инсайдерская торговля) были отклонены, но Стюарт и Бакэновича признали виновными в препятствовании правосудию и лжесвидетельстве. В 2004 г.
они были приговорены к 5 месяцам тюрьмы, 5 месяцам домашнего ареста, 2 годам условно каждый, а также к штрафу в $30 000 и $4000 соответственно.
Но и на этом история не закончилась. В августе 2006 г. SEC, которая также предъявляла Стюарт гражданское обвинение в инсайдерской торговле, достигла с нею мирового соглашения: ей запрещено в течение пяти лет занимать должность топ-менеджера или члена совета директоров в публичных компаниях, она также заплатила штраф в $195 000.
Главный фактор, определяющий законность или незаконность действий инсайдера, т. е. обладателя непубличной информации, – его обязательства по нераскрытию и неиспользованию этой информации, отмечает бывший федеральный прокурор Джоэль Коуэн, ныне партнер юридической фирмы Gibson, Dunn & Crutcher.
«Человек, обладающий непубличной, значимой информацией (это два первых важных фактора), может использовать ее для торговли, если у него нет связанных с нею доверительных обязательств по отношению к источнику информации или другому лицу (и это ключевое положение).
Например, если компания по каким-то стратегическим соображениям сообщает инвесторам – банкам, хедж-фондам – о готовящихся сделках или своих планах, они могут договориться не использовать ее для торговли», – поясняет Коуэн.
Но есть много неясных ситуаций, признает он: «Например, в отсутствие формального соглашения о конфиденциальности министерство юстиции может утверждать: предполагалось, что инвесторы понимают, что не должны пользоваться этой информацией. Но защита ответит: нет, это вовсе не предполагалось».
Нет ничего незаконного в том, чтобы собирать информацию и использовать ее для торговли, добавляет Коуэн: этим занимаются аналитики, те же инвестфонды.
И если вы услышали от кого-то интересную информацию об акциях в магазине или театре или, например, пообщались на праздничном ужине с финансовым директором, который оптимистично отозвался о ситуации в своей компании, публикующей на следующей неделе квартальные результаты, и вы решили купить ее акции, «во всех этих случаях у вас нет никаких обязательств не использовать эти данные, поэтому тут нет нарушения закона», заключает Коуэн.
Как же регуляторы выявляют инсайдерские операции? Главный способ – аналитический, рассказали «Ведомостям» представители SEC и Лондонской фондовой биржи (LSE).
Биржи используют специальные компьютерные программы, фиксирующие все сделки и выявляющие аномалии, данные передаются регуляторам: в США – SEC, в Великобритании – Управлению финансовых услуг (FSA), которые тоже анализируют их и, если видят что-то подозрительное, начинают расследование.
«Конкретных критериев «подозрительности» мы не раскрываем. В принципе, это может быть, например, необычно большой объем торгов перед каким-то важным публичным объявлением», – говорит представитель LSE Алистер Фэйрбразер.
По всей видимости, именно таким образом FSA обнаружило незаконные сделки Кристофера Маккуойда и Джеймса Уильяма Мельбурна. В 2006 г. Motorola договорилась о поглощении компании TTP Communications. Маккуойд, главный юрисконсульт TTP, участвовал в подготовке сделки.
30 мая его тесть Мельбурн со своего счета в банке HSBC приобрел 153 824 акции TTP по 13 пенсов за штуку. 1 июня, после объявления о сделке, они подскочили до 45 пенсов, благодаря чему Мельбурн получил прибыль в 48 919,2 фунта. Через три месяца он передал Маккуойду чек ровно на половину этой суммы – 24 459,6 фунта.
Все это FSA выяснило после того, как обнаружило подозрительно высокую активность на торгах 30 мая: оборот оказался в 10–20 раз выше, чем в предыдущие дни (см. график). Когда FSA узнало, что до сделки Мельбурн длительное время не проводил операции с акциями, а бумаги TTP вообще купил впервые, подозрения укрепились. В 2009 г.
Маккуойда и Мельбурна приговорили к восьми месяцам тюрьмы каждого (Мельбурна – с отсрочкой на 12 месяцев).
Похожие подозрения появились у американской SEC в декабре этого года в связи с бумагами «Вимм-билль-данна» (ВБД). 8 декабря 2010 г.
SEC подала в суд Южного округа Нью-Йорка иск против неопределенных лиц, которые, по ее утверждению, получили $2,7 млн незаконной прибыли, купив на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 400 000 депозитарных расписок ВБД до того, как PepsiCo объявила о покупке за $3,8 млрд 66% акций российской компании. Объявление состоялось 2 декабря, а бумаги скупались 29 ноября – 1 декабря. Операции велись со счета в SG Private Banking в Женеве (входит в группу Societe Generale) и в указанный период времени составили от 13 до 23% совокупного объема торгов бумагами ВБД на NYSE. Эти факторы – покупки с одного счета и большая доля в торгах – можно счесть подозрительными, говорит представитель SEC Джон Нестер.
Иногда, продолжает Нестер, регуляторам помогают разоблачить инсайдеров информаторы. Так, в январе 2010 г. The Wall Street Journal рассказала, что помощь ФБР в одном из самых громких дел оказывал трейдер Дэвид Слейн. В 2007 г.
он сам был задержан по обвинению в инсайдерской торговле, согласился сотрудничать со следствием и ходил на встречи с подозреваемыми с микрофоном, спрятанным под одеждой.
Он, в частности, дал показания на людей, входивших в группу, которой руководил бывший трейдер хедж-фонда Galleon Group Цви Гоффер по прозвищу Осьминожка, имевший огромное количество информаторов.
Расследование в отношении этих людей помогло выйти на группу основателя Galleon Раджа Раджаратнама. Среди информаторов Раджаратнама были директор McKinsey Анил Кумар (признался в инсайдерской торговле, сотрудничает со следствием), старший вице-президент IBM, директор по стратегическим инвестициям инвестподразделения Intel и два сотрудника хедж-фонда New Castle Partners.
Инсайдер – что это такое простыми словами
Инсайдер – лицо, которое имеет доступ к скрытой и достоверной информации. Сегодня можно выделить несколько областей, где есть свои «инсайдеры», это касается политики, экономики, бизнеса, мирового господства, религии.
Инсайдер это так же участник группы, которая владеет первоисточником. Инсайдер это английский термин, если его разобрать то получиться: IN (В), SIDE (СТОРОНА) — дословно выйдет «внутри».
Примеры
Сегодня инсайдер играет сразу несколько основных ролей. Если брать каждую отрасль, что общее понятие едино, однако под каждый случай есть ряд дополнений. В качестве примера, можно привести преступный мир.
Для раскрытия дел часто возникает необходимость найма активного гражданского лица, в целях раскрыть засекреченную информацию.
Это может быть взлом сети крупной компании, если законность ее деятельности находится под вопросом. Инсайдер в данном случае – это программист, который первый получит доступ к секретной и важной информации, т.е к «первоисточнику».
Второй пример можно привести с термином «инсайдерская деятельность». Часто за счет доступа к секретной и важной информации, инсайдеры (в данном случае нечестные игроки на рынке ценных бумаг) получают более широкий объем информации, что приводит к успешности сделки.
Например, пользуясь семейным положением, можно получить информацию о конкурентах, если супруги работают в конкурирующих компаниях. С учетом того, что в договоре присутствует отметка о неразглашении, некомпетентность из супругов возьмет вверх. Инсайдер тот, кто сможет в своих интересах воспользоваться полученной информацией.
Инсайдеры в бизнесе
Если рассматривать этот термин с точки зрения финансовой структуры, то инсайдерами в стандартной компании являются – директора, главные менеджеры и управленцы. Так как именно эти лица имеют служебный доступ к секретной и главной информации заведения.
Каждое понятие принято разделять на две категории: хорошее или плохое. Однако у слова «инсайдер» нет этих граней. В разной ситуации инсайдер имеет свой оттенок, чаще – нейтрального значения.
Если рассматривать понятие в глобальном ключе, то можно выделить ряд похожих терминов:
- Властитель.
- «Человек-изнутри».
- Член совета директоров.
- Осведомленный.
Однако человек, который имеет осведомленность о делах компании, учреждения или государства, не всегда является инсайдером. Определяет роль очевидца и «инсайдера» его активное участие в процессах.
Инсайдер в торгах
Часто в роли инсайдеров на рынке ценных бумаг, акций, металлов и так далее, выступают сами главы компаний. Это может быть как руководящее лицо, так и сам владелец компании. В качестве доступного примера, можно выделить ситуацию, когда компания разоряется, однако об этом пока знает только сам руководитель.
Чтобы успеть продать акции по хорошей цене, руководитель дает установку начать торги, пока информация о банкротстве не разошлась. Пока только инсайдер (глава компании) владеет информацией о банкротстве, акции будут продаваться по высокой цене.
Такую деятельность часто называют преступной и не законной. Так как с каждой проданной акцией, компания все больше погружается в банкротство, что приведет к полному краху. Однако это не помешает главному инсайдеру вывести средства и обогатиться.
В роли инсайдера может выступить и конкурент, который осведомлен о плохих делах соседней компании. Так же можно отметить само правительство, которое имеет доступ ко всей закрытой информации компании, рейтинговые агентства, кредитные организации, сотрудничающие с банком.
Роль инсайдера в совершении сделки
В конечном счету, только инсайдер обладает полной информацией о том, когда лучше совершить сделку. Здесь есть так же несколько основных моментов, которые и говорят о его важности:
- На основе игры инсайдера, многие специалисты делают прогнозы.
- Инсайдер может играть негативную роль для предприятия, «сливая» секретные данные конкурентам.
- Грань между «инсайдером» и «очевидцем» очень слабая, поэтому сложно определить какой статус имеет игрок.
Если углубиться в статистические данные, то можно выявить, что на отечественном рынке инсайдеры все же играют негативную роль. Более 20% компаний и кредитных организаций ликвидированы за счет утечки конфиденциальной информации.
Сегодня часто можно услышать термин «инсайдерские атаки». Именно они часто становятся причиной оттока клиентов, так как компания разглашает их личные данные.
Стать настоящим инсайдером в торгах не просто, для этого понадобиться наладить каналы поступающей информации и владеть ею из «первых рук».
Часто на биржевых торгах можно увидеть лишь имитирующих деятельность «инсайдера», так как в 90% случаях — игроки находят достойный пример для подражания и используют его технику.
Загрузка...
