Что такое бенчмарк простыми словами и зачем он нужен инвестору

Выясняем, что представляет собой бенчмаркинг, как он работает, зачем нужен, каким бывает и как его применять на практике.

Бенчмаркинг простыми словами

Под бенчмаркингом (его еще часто называют бенчмаркетингом) понимается набор методик для анализа рынка. Бенчмаркинг позволяет подробно изучить особенности конкурентов, узнать, как они достигли своих результатов, как налажена работа внутри чужих компаний и т.п.

Также эта процедура включает в себя сравнение производительности действующего бизнеса с аналогами. 

Получается следующий алгоритм действий:

1. Сначала проводится анализ ключевых аспектов деятельности собственной компании.

2. Затем идентичный процесс в отношении конкурентов.

3. Полученные данные сравниваются по заранее выбранным показателям.

4. Если в ходе исследования обнаружится большой отрыв от оппонентов, то проводятся действия по устранению этого отрыва.

Цели и задачи бенчмаркинга

Целью считается улучшение позиций бизнеса среди конкурентов. Задачей – анализ действующих брендов и внедрение чужих эффективных наработок в собственную рабочую практику. А также исправление обнаруженных ошибок.

«Улучшение позиций на рынке» – растяжимое понятие, оно может включать в себя как небольшие точечные цели (рост одного или нескольких показателей), так и масштабные (повышение общей прибыльности компании).

Список задач включает в себя скрупулезную аналитику рынка, изучение лидеров, сравнение рабочих практик конкурентов со своим брендом, переработка действующих стратегий, сравнение показателей одного бренда в разных странах. И главное – разработка общей обновленной стратегии развития компании на основе полученной информации.

Методы бенчмаркинга

Реализация бенчмаркинга подразумевает выполнение определенных действий, помогающих достичь целей, описанных выше. В их числе:

• Маркетинговая разведка. То есть изучение маркетинговой стратегии конкурентов. 
• Анализ актуальных данных – изучение методик ведения и развития бизнеса у действующих успешных организаций.
• Фиксация данных – запись и параллельный анализ всех значимых для компании показателей.
• Анализ конкурентов – глубокое изучение опыта аналогичных брендов.
• Сравнение – противопоставление текущей стратегии компании стратегиям конкурентов. 

Сферы применения бенчамаркинга

Аналитика нужна различным брендам и типам бизнеса. Предприниматели используют ее на производстве, чтобы выяснить внутренние распорядки конкурентов и повысить эффективность работы собственного предприятия. Бизнесмены всех сортов проводят внешние аудиты, чтобы поддерживать в тонусе свои торговые сети, частные компании и т.п.

Методы бенчмаркинга применимы и в сети. Его часто используют вебмастера для продвижения веб-сайтов или приложений. Причем в этом случае провести исследование даже проще, так как можно найти гораздо больше информации о конкурентах. Причем легально и бесплатно. 

Плюсы и минусы

Бенчмаркинг (как метод исследования) дает компаниям ряд значимых преимуществ. К примеру:

1. Быстрое повышение качества продукта за счет грамотного анализа преимуществ конкурентов. 

2. Возможность предупредить появление сложностей и потерь прибыли за счет изучения чужого неудачного опыта.

3. Создание информационного, технического и финансового плацдарма для расширения бизнеса. 

4. Оптимизация всех функциональных составляющих бизнеса за счет внедрения лучших решений конкурентов.

5. Переосмысление распределения бюджета и достижение за счет этого финансовой конкурентоспособности. 

6. Минимальные финансовые и временные затраты на анализ и применение полученных данных. 

Скорость, многофункциональность и дешевизна делают бенчмаркинг почти идеальным инструментом, но у него есть несколько недостатков.

И главный из них – необходимость в хороших специалистах, которые смогут понять, какие данные действительно полезны, а применение каких не даст бизнесу явных преимуществ. Также стоит понимать, что некоторые стратегии конкурентов могут быть неактуальны в текущей ситуации.

Поэтому важно иметь в штате грамотного аналитика, способного подобрать подходящие стратегии развития и отсеять заведомо нерабочие схемы. 

Виды бенчмаркинга

Каждый вид исследования выполняет определенную роль и позволяет достичь специфичных результатов. 

Стратегический

Для больших изменений на фундаментальном уровне

Этот вид исследования помогает выявить преимущества конкурентов, на основе которых в перспективе можно выстроить грамотную стратегию развития компании. Такой бенчмаркинг используется, когда нужно увеличить общую эффективность бизнеса. Повысить производительность, нарастить прибыль и т.п. в долгосрочной перспективе. 

Стратегический анализ затрагивает ключевые аспекты развития бизнеса. К примеру, создание новых продуктов/сервисов или возможностей для резких изменений в компании. Зачастую изменения, к которым приходит бизнес за счет стратегического бенчмаркинга, требуют больших ресурсов и открытых сроков для реализации. 

Внутренний

Для выравнивания производительности внутри организации

Когда бенчмаркинг проводится внутри одной организации, его называют внутренним. Он используется для анализа показателей разных филиалов одного бренда. По итогу удается повысить общую производительность компании и «выровнять» ее по отношению к более успешным отделам/филиалам. 

Основные преимущества внутреннего исследования:

1. Упрощенный доступ к скрытой и конфиденциальной информации бизнеса.

2. Большую часть данных можно получить в короткие сроки без лишних затрат. 

3. Гораздо легче внести изменения в работу компании и внедрить эффективные решения.

Но такой метод может заметно ограничивать внедрение инноваций, потому что редко в пределах одной компании удается найти что-то действительно новое, кардинально влияющее на эффективность бизнеса в целом. 

Внешний

Для внедрения в свой бизнес лучших идей

Наиболее распространенный вариант бенчмаркинга. В качестве объекта для анализа выбирается бизнес (или несколько) с идентичным направлением, считающийся лучшим в своем классе. Основная идея заключается в «обучении у старших». Некая попытка научиться у лидеров рынка хитростям, которые привели их к успеху. 

Такое исследование сложнее провести, так как большая часть данных, связанных с чужой компанией, будет засекречена. Поэтому получить достаточно ясную картину не получится. Уйдет много времени и ресурсов, чтобы извлечь реальную выгоду из подобного вида бенчмаркинга. Но зачастую и результаты на выходе получаются значимее, чем те, что удается получить при использовании других методов. 

Процессорный

Для решения небольших проблем в работе. Метод позволит получить видимые преимущества в краткосрочной перспективе

Такой вид бенчмаркинга используют, когда нужно сфокусироваться на каком-то одном бизнес-процессе, требующем внимания в конкретный период развития компании.

Часто подобные исследования проводятся в команде с другими похожими организациями. В качестве партнеров выбираются фирмы, занимающиеся аналогичными направлениями в бизнесе и достигнувшие значимых результатов. 

В ходе процессорного бенчмаркинга команда бренда занимается подробным разбором анализируемого процесса. Часто создается схематичное представление каждого этапа работы для проведения пошагового анализа и сравнения идентичного процесса в других фирмах.

Другие виды

Также специалисты выделяют конкурентный бенчмаркинг. Он почти не отличается от внешнего, разве что список изучаемых компаний становится более узким.

Еще есть функциональные исследования, когда оцениваются иные бренды и компании, не похожие на ваши, но имеющие в работе схожие процессы и функции, которые можно изучить для повышения производительности и эффективности собственных решений. 

В отдельную категорию иногда относят международный бенчмаркинг. Он подразумевает тесное взаимодействие с похожими компаниями со всего мира. С помощью него удается добиться мирового статуса, заполучив уникальные данные, недоступные в пределах одной страны. 

Принципы бенчмаркинга

На качество бенчмаркинга может повлиять следование четырем главным принципам: 

1. Исследования в области бизнеса должны проводиться командой, имеющей общие взгляды. Не должно быть разногласий по поводу того, как в итоге должен выглядеть развиваемый продукт/сервис/бренд. Только так можно выделить четкие цели и следовать им. 

2. При анализе конкурентов важно брать в расчет идентичные процессы и особенности бизнеса (или хотя бы максимально похожие). Только так можно объективно оценить ситуацию и прийти к выводам, которые по итогу принесут пользу компании.

3. Нужно избегать абстрактности при рассмотрении показателей своей компании и конкурентов. Для изучения и сравнения нужно выбирать четкие, реальные и измеряемые данные, на которые потом можно ссылаться, формируя новые стратегии.

4. Не стоит анализировать неточную информацию, не имеющую под собой оснований. 

Как провести бенчмаркинг?

Мы уже вкртаце рассмотрели эту процедуру в начале статьи. Теперь рассмотрим более подробно и углубленно каждый этап.

Подготовка и анализ

Начать стоит с создания списка критериев, которые считаются показателями успеха. На них можно ориентироваться в ходе анализа других компаний и делать выводы. Без них любой исследование превратится в бесцельное скитание. Также среди выбранных показателей надо в отдельную группу вынести те, что считаются приоритетными. 

Затем переходим к выбору изучаемой фирмы. Нужен достойный экземпляр, способный принести пользу, чтобы его изучение не было бесполезной тратой ресурсов. 

После этого следует поиск источников информации. Это могут быть бизнес-отчеты, опросы, открытые публикации конкурентов и т.п. 

Оценке подвергаются:

• Качество изготавливаемой продукции/предлагаемого сервиса или услуг.
• Степень налаженности производственных процессов. 
• Себестоимость приобретаемых товаров (если таковые есть).
• Эффективность производства/оказания услуг. 
• Траты на организацию деятельности компании (сюда иногда включается окупаемость в целом). 
• Траты на продвижение.
• Степень удовлетворенности клиентов. 

В ходе анализа основных направлений и сопоставления их с заранее выбранными критериями необходимо решить, что для компании в приоритете. На какой из пунктов стоит сделать упор.

Внедрение полученной информации

Полученную при бенчмаркинге информацию необходимо применить для улучшения позиций компании на рынке. Обычно на этом этапе начинается разработка новой стратегии на основе данных, полученных в ходе изучения и анализа конкурентов. 

Предлагаются изменения, которые позволят исправить существующие ошибки, ускорить производство, сократить траты, сделать бизнес более окупаемым. 

Иногда до внедрения новых идей предполагаются возможные траты и выставляются лимиты, которые нельзя пересекать, чтобы не вогнать компанию в затруднительное положение при реализации неоднозначных идей. 

По истечении времени весь процесс повторяется вновь. 

Возможные ошибки

Чтобы не повторять участь многих аналитиков, потерпевших неудачу: 

• Нельзя подчистую копировать идеи конкурентов. Существующий шаблон необязательно является действующей схемой по достижению успеха. Нужно мыслить критически и внедрять новые идеи в свой бизнес избирательно. 
• Всегда нужно держать в уме целевую аудиторию. Ее интересы и пожелания. 
• Задействовать новые идеи нужно не скопом, а постепенно. Меняя процесс за процессом, чтобы не было радикальных перестановок. Глобальные изменения затрудняют работу, ставят под угрозу существующую стабильность. 
• Не стоит использовать неэтичные методы добычи информации. Разведка не равняется шпионажу. Это важно помнить. 

Вместо заключения

Бенчмаркинг – мощнейший инструмент для поиска новых идей и развития бизнеса за счет технологий и знаний, используемых конкурентами.

Более того, этот инструмент можно использовать бесконечное количество раз, совершенствуя свою организацию.

Правда, для этого надо избегать ошибок, указанных выше, и нанять команду профессиональных аналитиков, способных четко определить цели будущего исследования.

На какие бенчмарки ориентироваться ленивому инвестору?

Бенчмарки на фондовом рынке: зачем они нужны инвестору

Каждый инвестор заинтересован в понятном и наглядном индикаторе, позволяющем оценить эффективность избранной стратегии.

Здорово, когда активы растут в цене, но так ли хорош этот рост на фоне рынка? А как быть, когда на распродаже валится всё? Стоит ли радоваться тому, что могло быть и хуже? Для ответа на подобные вопросы созданы специальные индикаторы. Давайте разберёмся, что же такое бенчмарки и как ими пользоваться.

Смысл бенчмарков простым языком

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель – более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

Буквальный перевод слова бенчмарк (benchmark) с английского языка означает «эталонный тест». Такой смысл, как правило, связан с тестированием компьютера на производительность.

В экономике под бенчмарками понимаются отраслевые, биржевые и финансовые индикаторы, служащие общепринятыми стандартами. Чтобы стало понятнее, вспомним, что финансовые активы делятся на пять основных видов.

Различаются они в зависимости от рынков, на которых обращаются:

• Фондовый рынок (акции, облигации);
• Срочный рынок (фьючерсы, опционы);
• Товарный рынок (металлы, энергоносители, продовольствие);
• Денежный рынок (кредиты, краткосрочные займы);
• Валютный рынок.

На каждом из этих рынков действуют собственные индикаторы (индексы, ставки). Часть из них служат ориентирами для экономической статистики, например, ставки по кредитам и цены на продовольствие.

Ключевые ставки центральных банков и ставки межбанковского кредитования определяют настроения на долговых и денежных рынках (спрос на облигации и сделки carry trade).

Для сырьевых экономик, в том числе российской, особое значение имеют цены на минеральное сырьё. От них зависит курс национальной валюты.

На этом графике видна корреляция между ценой на нефть марки Brent и курсом пары USD/RUB на Мосбирже. При составлении российского бюджета именно этот сорт берётся как бенчмарк. На нём строится прогноз дохода бюджета на ближайший год. Российская смесь сортов под названием Urals так и не стала популярным биржевым товаром, поэтому организованные торги по ней не проводятся.

Наконец, инвесторам фондового рынка наиболее интересны индексы акций и облигаций. Среди индексов акций различают

• Страновые – отражают динамику акций крупнейших компаний страны;
• Отраслевые – отслеживаются отдельно для конкретных отраслей экономики.

Индексы облигаций могут быть государственными и корпоративными. За рубежом популярны также индексы ипотечных облигаций. Индексы публикуются биржами и информационными агентствами.

Например, индекс NASDAQ публикуется одноимённой американской биржей, а семейство индексов Dow Jones – компанией S&P Dow Jones Indices. Эти бенчмарки стали общепринятыми стандартами, отражающими темпы роста фондового рынка США.

Благодаря роли американской экономики, они выступают и как ориентиры для инвесторов во всём мире.

Бенчмарки в инвестировании

На фондовые индексы равняются портфельные управляющие, предлагая свои решения для клиентов. Так, если цель портфеля – достичь максимального показателя доходность/риск, его собирают из рисковой и консервативной частей. Как правило, рисковая часть состоит из акций, а консервативная – из государственных и наиболее надёжных корпоративных облигаций.

Обе части сравнивают по доходности с соответствующими индексами. Доходность всего портфеля складывается из доходностей его частей, помноженных на их доли в стоимости портфеля. Если в процессе инвестирования удаётся добиться доходности, опережающей индексы, можно говорить о высоком мастерстве управляющего.

Даже среди крупных фондов очень немногие способны годами показывать опережающую доходность. Как правило, секрет доходности индексов объясняется искусственной выборкой активов для их расчёта. Например, среди условий для включения акций в состав индекса S&P 500 есть такие:

• Показатель free float (акции в свободном обращении) у данной бумаги должен быть выше 50%;
• Месячный оборот на бирже по этой бумаге должен в течение полугода превышать 250 тысяч штук.

Такой подход отражает скорее спекулятивную привлекательность акций, чем отражение эффективности работы компании. Чем сильнее растёт бумага на бычьем рынке, тем больше опасность её падения на медвежьем.

Это интересно для скальперов, но не для долгосрочных инвесторов.

К тому же, собрать сложный индексный портфель в нужных пропорциях смогут немногие: бумаги рассредоточены среди миллионов владельцев, а не находятся в свободном доступе.

На этом графике показана динамика доходности ПИФ «Сбалансированный» от управляющей компании «БСПБ Капитал». В качестве бенчмарка выступает индексный фонд «Индекс Мосбиржи» от компании Альфа-Капитал.

Для достижения доходности, опережающей индексную, инвестору приходится прибегать к анализу корпоративной отчётности, дивидендной политики, инсайдерской информации и других данных по каждому эмитенту. Это сложная и трудоёмкая работа. Профессионал может использовать временные дисбалансы рынка.

Они узки, как игольное ушко, открыты недолго и лишь для тех, кто успел. Ленивому инвестору проще и надёжнее инвестировать в индекс.

Доступные варианты такого инвестирования – покупка бумаг индексных фондов – ПИФов и ETF. Им было посвящено немало статей на блоге.

Здесь ограничимся тем, что эти фонды берут на себя управление активами, стараясь максимально точно воспроизвести динамику индексов. Эти и другие услуги инвестор оплачивает фонду в виде комиссии.

Порой они «отъедают» изрядную часть прибыли. Особенно это касается ПИФов.

Среди «лайфхаков» для крупных инвесторов есть и такой: взять за основу популярный фондовый индекс и удалить из него наименее доходные бумаги. Например, средняя годовая доходность индекса 1000 крупнейших компаний США – Russell 1000 за последние 25 лет составила 8%. После удаления из него 10% и 25% бумаг, показавших за это время наименьшую доходность, результаты оказались такими:

Получается, что удаление 25% наименее доходных бумаг дало почти троекратный рост доходности всего индекса! Впрочем, такой простейший приём на практике доступен лишь крупным фондам: работа с нестандартным портфелем из 750 бумаг требует гигантских финансовых и информационных ресурсов.

Существует и альтернативный подход к оценке доходности. Он не связан с индексами и модельными портфелями. В нём в качестве бенчмарка выступает ключевая ставка центрального банка.

Вокруг неё колеблются ставки на рынке межбанковского кредитования. В России это, прежде всего, RUONIA (Ruble Overnight Index Average) – однодневные необеспеченные кредиты overnight.

Значение ставки можно посмотреть на сайте ЦБ РФ: https://www.cbr.ru/hd_base/ruonia/.

Стоимость денег – важнейший показатель, определяющий возможности экономического роста. Это та самая доходность, которую готов предложить долговой рынок с минимальным риском. Таким образом, RUONIA можно считать бенчмарком для консервативных инвесторов.

Все ли индексы можно отнести к бенчмаркам?

Рынки не всегда растут и периодически переживают периоды глубокого спада, точно так же ведут себя и бенчмарки. Логично, что мечта любого инвестора – получить «идеальный» инструмент, уверенно обходящий рыночную доходность. И такие инструменты предлагаются на рынке. Некоторые крупные маркет-мейкеры имеют собственные индексы. Их назначение – рекордная долгосрочная доходность.

Яркий пример – семейство индексов BofAML US. Это индексы американских облигаций, разработанные инвестиционным банком Bank of America Merril Lynch на собственном подходе к портфельному инвестированию. Его эффективность оказалась столь велика, что индекс корпоративных облигаций BofAML US Corporate смог на многолетнем интервале опередить доходность S&P500, а ведь это индекс акций!

Но корректно ли относить BofAML US к бенчмаркам? Очевидно, нет. Во-первых, здесь используются многоуровневые фильтры для подбора бумаг. Из-за этого выборка часто меняется и не отражает состояния рынка.

Во-вторых, эти индексы недоступны для отслеживания в реальном времени. В-третьих, их алгоритмы составляют коммерческую тайну. Это тот самый случай, когда эффективный управляющий грамотно играет на временных дисбалансах рынка.

Но стоит ему раскрыть тайны своего мастерства, как окно его возможностей моментально закроется.

Таким образом, истинные бенчмарки должны быть воспроизводимы, доступны для наблюдения в реальном времени и иметь открытый алгоритм расчёта.

Выводы

Инвестиционные бенчмарки выполняют роль ориентиров не только для профессиональных управляющих, но и начинающих инвесторов. Главные достоинства бенчмарков в том, что они

• Популярны среди участников рынка;
• Наглядны и просты для понимания;
• Доступны для отслеживания.

Без недостатков также не обошлось:

• Сложность для точного воспроизведения;
• Иногда отражают субъективный, не всегда прозрачный подход.

Любой бенчмарк – показатель относительный. Однако он помогает оценить рыночную обстановку и сформулировать для себя основы стратегии. На какие бенчмарки ориентируетесь вы, удаётся ли вашему портфелю обойти их по доходности?

Всем профита!

(1

Бенчмарк в инвестициях: что это такое и как его использовать

Бенчмарк в инвестициях – это образец, по которому вы можете сравнить, как ведут себя отдельные активы или портфель в целом. С помощью бенчмарка вы можете оценить, насколько хорош ваш портфель.

Роль бенчмарков обычно играют биржевые индексы. К примеру,
это может быть индекс акций крупнейших американских компаний или индекс
гособлигаций Мосбиржи.

К примеру, портфель из акций российских компаний за год
принес в рублях 12%. Похоже на хороший результат. Но в это же время, если
индекс МосБиржи упадет на 5%, то результат портфеля будет просто прекрасным.
Наоборот, если в том же году индекс МосБиржи вырастет на 25%, то портфель с доходностью
12% уже не радует.

Расскажем подробнее, что такое бенчмарки и как они
организованы.

Характеристики бенчмарка – какие они должны быть

Бенчмарк в инвестициях не выбирается произвольно — он должен иметь определенные характеристики.

Приемлемый для вложений. Деньги обычно инвестируются через
фонды ETF, если речь идет об индексах. Если вы не можете инвестировать в фонд, то
смысла сравнивать портфель с таким бенчмарком нет.

Понятный. Бенчмарк должен быть конкретным и четко
определенным. Например, вы не можете сравнить поведение портфеля облигаций с
поведением облигаций в принципе. Так как долговые бумаги различны и могут сильно
отличаться друг от друга. Тем не менее, можно сравнить результаты портфеля с
результатами конкретной облигации или какого-то фонда облигаций.

Может быть измерен. Результаты бенчмарка можно рассчитать
самостоятельно или найти готовые данные. Если данные о нем получить не
получается, бенчмарк бесполезен.

Соответствующий портфелю. Например, вы собрали портфель акций
российских компаний и хотите оценить его характеристики. Такой портфель имеет
смысл сравнить с индексом Мосбиржи.

А сравнивать его с индексом NASDAQ 100  или индексом акций китайских компаний неуместно.
Конечно, результат портфеля можно сравнить с чем угодно.

Но это не даст правильного
ответа на вопрос, верно ли инвестор выбрал бумаги для своего портфеля.

Предварительно выбран. Бенчмарк должен быть выбран перед
оценкой результатов портфеля. Профессионалы выбирают бенчмарк, когда начинают создавать
портфель, а потом систематически сравнивают показатели.

Как мы уже писали, эталоном для сравнения обычно выбирают
индексы фондового рынка, но есть и другие. Например, бенчмарком может быть
средний результат ряда активно управляемых фондов. Но для частных инвесторов
все же индексы больше подходят.

Индексы в роли эталона

Индексы хорошо подходят для роли бенчмарка, поскольку они соответствуют
всем его критериям, перечисленным выше.

Существует много индексов. Поэтому легко выбрать один нужный
или комбинацию из нескольких индексов для сравнения с портфелем. И хотя нельзя
вложиться непосредственно в сам индекс, вы можете инвестировать на основе
индекса — вручную собирать портфель или инвестировать в индексный фонд.

Среди индексов, служащих индикатором экономики США можно
выделить самые популярные: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500. При этом чаще всего
ориентируются на последний, так как он имеет более широкий охват компаний и
отраслей. А капитализация этих 500 компаний из индекса составляет около 80% от капитализации
всех компаний на американской бирже.

В России основной бенчмарк – это индекс Мосбиржи и его аналог в долларе — РТС. Сейчас они представляют акции 41 компании. На Московской бирже также есть и другие индексы:

• индекс голубых фишек
• индекс компаний средней и малой капитализации
• индексы облигаций, которые подходят в качестве ориентира для портфелей облигаций.

Можно ли инвестировать в бенчмарк

Все зависит от того, какие именно активы вам нужны, какова цель
инвестиций, инвестиционный горизонт, уровень риска и т. д.

Если захотите инвестировать на основе какого-то индекса
фондового рынка, вам подойдут биржевые фонды ETF и БПИФ. Большинство из них практически
такие же как состав индекса. Если вы покупаете долю в таком фонде, вы
фактически вкладываете в бенчмарк этого фонда.

Управляющие фондами отслеживают изменения индекса и при
необходимости делают ребалансировку состава фонда в соответствии с индексом. Но
фонды берут комиссию, которая включена в цену фонда. Поэтому результаты фонда всегда
немного хуже, чем показатели бенчмарка.

На Мосбирже индексу S&P 500 следуют, например, фонды SBSP
и TSPX. Достаточно иметь брокерский счет или ИИС, чтобы инвестировать в них.

Самыми популярными иностранными фондами для индекса S&P
500 являются vanguard S&P 500 ETF — VOO, SPDR S & P 500 ETF-SPY,
iShares Core S & P 500 ETF-IVV. Чтобы получить  возможность инвестировать в эти фонды, вам
нужен статус квалифицированного инвестора или счет у иностранного брокера.

Фонд представляет собой упаковку для десятков и сотен бумаг.
Другими словами, это уже диверсифицированный комплект активов. По этой причине
многие пассивные инвесторы просто  создают
портфель из нескольких ETF на желаемые классы активов. Такие портфели
называются ленивыми.

А есть инвесторы с индексной инвестиционной стратегией. Они самостоятельно
повторяют индекс — покупают отдельные бумаги в соответствующих соотношениях. Тем
самым экономят на комиссиях фондов.

Как использовать бенчмарки для управления портфелем

Если вы хотите сравнить свой портфель с определенным бенчмарком, вам необходимо рассчитать параметры, которые вас интересуют, для портфеля и для бенчмарка. Какие они могут быть:

• доход с начала года;
• доход за прошлый год;
• средняя геометрическая доходность в течение нескольких лет в проценте годовых;
• стандартное отклонение доходности;
• лучший и худший месяц или год;
• максимальное падение;
• коэффициент Шарпа.

Это не полный список параметров. Каждый может добавить свои.
Например, кто-то также будет заинтересован в бета-коэффициенте или степени
волатильности портфеля по сравнению с бенчмарком. А для другого главное, чтобы
дивидендная доходность портфеля акций США была выше, чем у S & P 500.

Кроме того, вам нужно найти данные, необходимые для изучения
параметров портфеля. Для этого данные в личном кабинете или в приложении вашего
брокера могут быть полезны.

Но многое нужно просчитывать самостоятельно. Например,
чтобы точно определить доходность портфеля, необходимо учитывать даты
пополнения и вывода средств.

Результат бенчмарка также должен быть рассчитан с
учетом этих денежных потоков.

Информацию о поведении индексов можно найти на сайтах бирж.
Также полезны услуги с возможностью проверки портфелей бэктестом. Их оказывают
сервисы Visualizer, Portfolio , Rusetfs, Capital Gain.

Как часто вам сравнивать портфель и бенчмарк, зависит от вас. Чаще всего это делается раз в год, так как в течение более короткого периода времени, например, 2-3 месяца, данные обычно не репрезентативны. А если вы не будете следить за портфелем в течение нескольких лет, могут произойти неприятные сюрпризы, которые будет слишком поздно исправить.

Как оценить результат сравнения

Очень важно сделать правильные выводы из сравнения.
Например, если ваш портфель превышает бенчмарк два года подряд, то это не
означает, что ваша стратегия позволяет стабильно превосходить рынок.

Может
быть, это просто удача или у вас портфель с высоким уровнем риска. Так же не
всегда плохо отставание от индексов в доходности.

Возможно, просто ваш портфель
имеет низкий уровень риска или больший процент ценных бумаг, которые будут расти
в ближайшие годы.

Чаще всего обычным инвесторам бенчмарки не требуются. Они
больше нужны профессионалам, которые контролируют чужой капитал.

Резюме

Бенчмарк в инвестициях — это идеал, на который ориентируются инвесторы. Чтобы лучше понять как ведет себя портфель, его можно сравнить с бенчмарком.

Выбирать бенчмарк для сравнения нужно правильно. Он должен
быть приемлемым для вложений, четко определенным, измеримым и подходящим. Лучше
всего выбирать бенчмарк перед созданием портфеля.

Зачастую в бенчмарка используется какой-то биржевой индекс —
пакет ценных бумаг, сформированный по определенному принципу.

Если в портфеле только один фонд, который ответственно следит
за определенным индексом, то результат портфеля будет равен этому индексу за
минусом расходов фонда. По сути, это будет инвестиция в бенчмарк. В более сложно
составленных портфелях результат может очень отличаться от бенчмарка.

Портфель и бенчмарк сравнивают по многим параметрам: доходность в разные периоды, величина спадов, бета-коэффициент и коэффициент Шарпа и т. д. В этом помогают сайты бирж и специальные сервисы, но часть расчетов приходится делать самому инвестору. Кроме того, сравнить – это полдела. Очень важно сделать верные выводы, чтобы определиться с дальнейшими действиями.

• Как увеличить доходность инвестиционного портфеля: 8 способов
• Акции технологических компаний или дивидендных аристократов — что выгоднее
• Топ-5 компании из индекса S&P 500 с самой высокой рентабельностью

(1

Бенчмарк – что это такое в трейдинге и инвестициях?

Как на фондовом рынке определить, что хорошо, а что плохо, что дорого, а что дешево? Как и в любых иных сферах ответом на эти вопросы может выступать сравнение с эталоном. Трейдеров и инвесторов в этом выручает бенчмарк.

Что такое бенчмарк простыми словами?

Бенчмарк (benchmark) – означает эталон, образец. Представляет собой индикатор, отражающий состояние рынка в целом или какого-либо рыночного сектора, инструмента. Также может использоваться для оценки развития предприятий-эмитентов.

В глубинном смысле бенчмарк важен не как эталон, а как индикатор, на который следует ориентироваться инвестору либо трейдеру. Например, в быту каждый знает, по какой температуре определить, болен человек или нет. То же самое на рынке. Взять самый популярный индекс S&P 500.

В нем собраны 500 американских компаний с крупнейшей капитализацией.

Его движение определяет направление многих других биржевых индексов разных стран и характеризует происходящие с экономикой Соединенных Штатов, при этом как правило фондовый рынок является опережающим индикатором по отношению к экономике.

Бенчмарки применяются практически в любой области, где существует биржевая торговля. Без них сравнение и выбор актива для трейдеров и инвесторов значительно усложняется.

Биржа условно делится на пять основных секторов. В каждом из них имеются собственные бенчмарки, позволяющие оценить принадлежащие к ним активы.

Рынок	Пример индекса/бенчмарка
Фондовый	S&P 500, DAX SSE Composite US Treasuries (US10Y), G-Curve, CDS
Валютный	DXY, EXY, BXY, JXY
Срочный	VXO, IRS swap, VIXY
Денежный	MIACR, LIBOR
Товарный	MOEXOG, GOLD

Качественный анализ предмета будущей инвестиции не может быть произведен без использования бенчмарка, выступающего важным элементом аналитики для как для профессиональных управляющих, так и для начинающих инвесторов.

Чтобы торговать эффективно, нужно знать и постоянно отслеживать соответствующие эталонные показатели. Индикаторов очень много, от мелких, локальных, до известнейших фаворитов, на значения которых ориентируется весь мир.

Для чего нужен бенчмарк на практике?

Без индикаторов, биржевая аналитика невозможна в принципе. Если трейдер не понимает, что с чем сравнивать и какие в совокупности бенчмарки нужно изучить, он не сможет выгодно вложить средства или найти идеальную точку входа в позицию.

К примеру, бенчмарк индекса S&P 500 показывает устойчивую повышательную динамику, вызванную макроэкономическим подъемом экономики США, большинство акций в этом случае растут, но прежде, чем купить, к примеру угольную компанию, необходимо присмотреться к динамике другого эталона – Thermal Coal FOB Australia (если компания «майнит» энергетический уголь) Low Vol HCC FOB Australia (для компаний производящих коксующийся уголь), ведь за эталон принято брать именно австралийские марки угля несмотря на то, что США и Китай производят гораздо больше угля.

Тенденция, которая сформировалась в январе-марте 2021 года по облигационному бенчмарку – американским казначейским облигациям UST 10 по повышению их доходности в силу роста инфляционных ожиданий, оказывает существенное влияние на все прочие мировые казначейские облигации в мире, что приводит к росту их  доходности.

Где можно встретить бенчмарки?

До того как найти benchmark, необходимо определить какой именно эталонный показатель требуется для анализа и принятия инвестиционного решения.

К примеру, если взглянуть на ETF FXRL, то в его проспекте указан индексный ориентир – RTS NTR Index, именно он и является бенчмарком для биржевого фонда от Finex.

Чтобы понять, следует ли данный фонд своему бенчмарку, можно воспользоваться сервисом наложения графиков на investing.com.

Остальные бенчмарки в «инвестинге» можно найти в разделе «индексы».

Бенчмаркинг: что это и где он применяется | РБК Тренды

5

Опрошенные РБК Трендами эксперты говорят, что бенчмаркинг применяется сегодня компаниями при решении любой бизнес-задачи. При этом Наталья Павлова отмечает, что важным условием проведения бенчмаркинга являются качественные данные. Она отмечает, что данный метод эффективен только тогда, когда сравнение проводится корректно.

«Для этого важно, чтобы выбирались компании со схожей бизнес-моделью, целевой аудиторией и другими релевантными параметрами (сравниваем «яблоки с яблоками»).

Более того один и тот же показатель в разных компаниях может иметь разную методологию расчета, поэтому консультант должен проанализировать, действительно ли можно использовать для сравнения такие данные или требуется унификация методологии», — говорит Павлова.

Плюсы

Если компании удалось собрать качественные данные для сравнения, то бенчмаркинг будет иметь ряд плюсов:

• Скорость. Бенчмаркинг позволяет быстро повысить качество продуктов за счет анализа преимущества конкурентов.
• Превентивность. Анализ помогает предупредить появление сложностей и потерь прибыли благодаря изучению чужого неудачного опыта.
• Применение лучших практик. Этот метод дает компании возможность оптимизировать свой бизнес за счет применения лучших решений конкурентов.
• Доступность. Для проведения бенчмаркинга не требуется существенных финансов и временных затрат.

Как отмечает Денис Конанчук, бенчмаркинг в целом открывает большое пространство для улучшений внутри самой компании, когда ставится вопрос — почему у лучших компаний получается, а у нас пока нет?

Минусы

• Не отвечает на вопрос «как»

Несмотря на перечисленные плюсы, бенчмаркинг имеет ряд недостатков. По мнению Дениса Конанчука, ограничение этого метода в том, что он подробно отвечает на вопрос «что нужно делать», но дает мало подсказок на вопрос «как».

«Бенчмаркинг — это вершина айсберга, он дает верхние измеримые показатели, целевые ориентиры. Но секрет успеха состоит в том, как их достичь. И здесь нет одной правильной стратегии и «золотого» решения. Все компании разные по контексту, корпоративной культуре, ресурсам и так далее», — говорит он.

По словам эксперта, следом за бенчмаркингом должен идти творческий процесс выработки новых нестандартных решений руководителями — это позволит найти свой путь к рыночному успеху.

Вторым серьезным ограничением, по словам Конанчука, является то, что бенчмаркинг работает в основном для готовых проектов, которым требуются улучшения. «Например, когда есть продукт, но нужно поменять процессы, чтобы сделать его чуть дешевле или лучше.

Или наоборот, когда есть отлаженный процесс и ты ищешь возможность делать на нем новые продукты и решения. В данном случае можно «подсматривать» у конкурентов», — говорит он. Но бенчмаркинг плохо работает в зоне инноваций, когда компании приходится иметь дело с двумя и больше неизвестными.

Скорее всего, бенчмаркинг будет не применим, когда компания хочет выпустить новый продукт, но до конца не понимает, каким он должен быть и как его сделать.