Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

В данной статье рассматриваются венчурные инвестиции — это финансовые вложения в начинающие рискованные предприятия (стартапы) и ценные бумаги.

Риск при таких инвестициях оправдывается ожиданием сверхвысокой прибыли или возможностью за низкую цену получить актив, который в будущем станет уникальным.

Венчурное инвестирование помогло удержаться на рынке многим компаниям, примеры которых мы также разберём ниже.

Понятие «венчурного инвестирования»

Разберём подробнее, что такое «венчурное инвестирование». Так называют финансовые инвестиции в молодые и/или рискованные проекты или стартапы.

Синонимом этого понятия является термин «венчурный капитал», который мы также будем использовать в данной статье.

Это англицизм, происходящий от слова «venture», что переводится как «рискованное предприятие», «затея» или даже «авантюра».

Чаще всего венчурный капитал вкладывается в молодые инновационные проекты, кажущиеся перспективными, например, засчёт повышенной технологичности или даже революционности в своей области. На момент вложения активов нет никакой гарантии получения прибыли и даже их возвращения вкладчику. Многие венчурные инвесторы просто теряют средства, доверившись «невыстрелившему» проекту.

Главная цель в таком виде венчурного капитала — продажа акций по увеличившимся в несколько десятков раз ценам после укрепления компании на рынке. Как правило, вкладчиков не интересует получение дивидендов от компании, а только возможность окупить вложения в несколько раз.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участникиЧаще всего венчурный капитал вкладывается в молодые инновационные проекты, кажущиеся перспективными.

Разновидности венчурного инвестирования

В экономике и финансах используется несколько классификаций рискованных вложений. Наиболее распространённым является деление по стадии участия вкладчика в проекте. Инвестиции в стартапы происходят в разное время:

  1. Предпосевная стадия. Активы направляются на разработку концепции будущего проекта.
  2. Посевная стадия. Инвестор вкладывает финансы в разработку продукта и его начальное продвижение.
  3. Первая стадия — инвестиции в массовое производство конечного продукта и его продажу на рынке.

Преимущества и недостатки венчурного инвестирования

Как следует из вышеизложенного, венчурные инвестиции представляют собой вложения финансовых средств в развитие начинающих компаний, чьи перспективы на рынке неочевидны, а следовательно, для инвестора существует риск лишиться всех средств. Разберём сильные и слабые стороны таких вложений для вкладчиков и авторов стартапов:

Преимущества

  1. Главный плюс для вкладчика — купить перспективные акции по низкой цене и увеличить прибыль в десятки и сотни раз.
  2. Главный плюс для автора стартапа — получить средства на реализацию проекта на выгодных условиях.

    Вкладчики ожидают возвращения прибыли примерно через 3-4 года, что даёт предпринимателю много времени на развитие и окупаемость проекта.

  3. Продвижение инновационных и затратных проектов, которым на начальной стадии тяжело конкурировать на рынке.

  4. Венчурный капитал развивается сейчас на всех континентах, а у предпринимателей есть возможность привлекать одновременно несколько инвесторов из разных стран.

Недостатки

  1. Главный минус для вкладчика — риск не окупить средства.
  2. Следствие первого пункта — венчурным инвестором может стать только достаточно богатый человек, способный безболезненно для себя лишиться нескольких сотен тысяч долларов.

  3. По причине высокого риска, решения о венчурном инвестировании принимаются достаточно долго, как правило, не менее чем 6 месяцев.

Минусы для авторов стартапов в таком случае практически отсутствуют. Зачастую им удаётся привлекать деньги на такие проекты, которые не станет финансировать банк (то есть, не даст кредит).

Кроме того, привлечение опытного бизнесмена с его связями помогает сформировать успешную стратегию роста и продвижения компании.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участникиПривлечение опытного бизнесмена с его связями помогает сформировать успешную стратегию роста и продвижения компании.

Портрет венчурного инвестора

Венчурный инвестор — кто это? Практика показывает, что самые разные люди становятся «рискованными вкладчиками» и поддерживают начинающие проекты.

Наиболее часто — это уже состоявшиеся бизнесмены и предприниматели, поверившие в конкретный проект, заинтересованные в его развитии.

Дело в том, что для венчурных инвестиций необходим внушительный капитал — от 10 тысяч до нескольких миллионов долларов, которые есть угроза потерять.

Венчурных инвесторов нередко называют «ангельскими вкладчиками» или «бизнес-ангелами», потому что для объекта вложения (инвестируемого предприятия) — они единственный источник «спасения», жизнеспособности на рынке. Как правило, заинтересованные «ангельские вкладчики» не только инвестируют средства, но и становятся частью процесса:

  • участвуют в разработке бизнес-плана и стратегии продвижения;
  • привлекают других инвесторов и партнёров;
  • используют личные связи для развития проекта.

Бизнес-ангелы в отличие от венчурных фондов (смотрите соответствующий раздел) являются частными вкладчиками, а поэтому могут принять решение о вложениях с высокой степенью риска. Весь риск находится на их ответственности.

Примеры успешных венчурных инвестиций

Наиболее развит подобный вид вложений в США и Европе, где ведёт свою историю со второй половины ХХ века. Наиболее наглядными будут следующие истории бизнес-ангелов:

  1. Майк Марккула вложился в акции перспективной компании «Apple Computer», потратив на них 91 тысячу долларов (на момент вложения это была треть всего капитала компании). Цена его акций в конечном итоге составила 154 миллиона долларов. То есть, он увеличил вложения в 1 692 раз.
  2. Томас Альберг стал ангельским вкладчиком интернет-магазина «Amazon.com», вложив в них 100 тысяч долларов. Цена акций выросла до 26 миллионов долларов, то есть инвестиции Альберга выросли в 260 раз.
  3. Йен Макглин инвестировал средства в объёме 4 тысячи евро в акции компании «Body Shop» (средства по уходу за телом). Позже продать акции ему удалось за 42 миллиона евро, что означает увеличение цены активов в 10 500 раз.
  4. Кевин Лич финансировал медицинскую компанию «ML Laboratories» в размере 50 тысяч евро. Цена акций выросла до 71 миллиона евро, а вложения Лича — в 1 420 раз.
  5. Вложения Фрэнса Кока в компанию «Lifeinders.com» также оказались выгодными и увеличились 30 раз — со 100 тысяч до 3 миллионов долларов.

Что такое «венчурные фонды»

Во всём мире в настоящее время работают десятки венчурных фондов — финансовые учреждения, осуществляющие коллективные инвестиции в инновационные стартапы и рискованные проекты.

Такие учреждения предпочитают вложения со средней степенью риска, хотя в силу специфики работают с самыми разными проектами.

Практика показывает, что коллективные вложения в проект через фонд оказываются более окупаемыми в силу приложения совместных усилий.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участникиВенчурные фонды предпочитают вложения со средней степенью риска, хотя в силу специфики работают с самыми разными проектами.

Венчурные инвестиции в России

В России, по наблюдению некоторых экспертов, сейчас наблюдается «венчурный бум», объём рискованных инвестиций особенно в наукоёмкие отрасли существенно вырос в несколько десятков раз. Однако есть и более скептические оценки, согласно которым подобная практика инвестиций ещё не слишком хороша прижилась в нашей стране, а темпы роста недостаточны для развития экономики.

Самый крупный фонд венчурных инвестиций в России — «Runa Capital» — существует с 2010 года, его центральные офисы расположены в Москве и Сан-Франциско. Компания много вкладывает в отечественные стартапы, в настоящее максимальная сумма вложения — 10 миллионов долларов.

Среди других частных фондов, активно работающих на российском рынке, можно назвать «Admitad Invest», «Kite Ventures», «ru-Net Ventures», «IMI.VC», «Mint Capital» и многие другие. В этот перечень в настоящее время входят около 40 компаний, совокупный объём инвестиций которых составляет миллионы долларов в год.

Государственное регулирование венчурных инвестиций

Государственный венчурный фонд в России — это АО «Российская венчурная компания».

Главная задача этого учреждения — развитие национальной системы инноваций наряду с центром «Сколково»и акционерным обществом «Роснано». АО РВК работает с 2006 года.

Наиболее значительные средства он направляет в развитие медицины (более 25%), информационных технологий (24,6%) и электронику (около 14%).

Официальный сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования содержит информацию о рынке инвестиций в целом, о наиболее успешных вложениях, о методологии анализа деятельности компаний, а также новости данной сферы.

Другой важной задачей АО РВК является создание и поддержка других венчурных фондов.

В настоящее время создано уже свыше 20 региональных венчурных учреждений, целью которых являются инвестиции в региональные стартапы.

Государственные компании нередко подвергаются критике за неэффективность и нецелевое вложение средств. В целом, частные инвесторы в России показывают себя более успешными и продуманными.

Как стартаперу и инвестору найти друг друга

Обе стороны — основатель стартапа и инвестор — заинтересованы в том, чтобы найти друг друга и заключить выгодную сделку. Существует множество платформ, помогающих подобрать бизнес-партнёра. Самым простым вариантом является опубликовать собственное предложение. Доска объявлений на порталах для инвесторов — идеальное место для этого.

Даже в русскоязычном сегменте интернета достаточно платформ, предлагающих опубликовать свой бизнес-план или даже просто описание проекта. Таким образом можно найти одного или нескольких бизнес-ангелов и реализовать свою идею.

Российский опыт венчурного инвестирования

Ярким представителем российского венчурного инвестирования является бизнесмен Александр Румянцев. Он разработал собственную методику, которая помогает ему минимизировать риски и получать прибыль даже в случае провала одного из проектов. Среди его методов можно назвать:

  1. Точное вычисление числа стартапов, которые нужно поддержать для прибыли. По мнению Александра Румянцева, окупаются в среднем 2 предприятия из 10. Соответственно, приумножить вложения помогут минимум 50 проектов, а желательно инвестировать в ещё большее число, например, в 80 стартапов.
  2. Личное посещение презентаций проектов и взаимодействие с основателями проектов.
  3. Отслеживание развития компании на этапах от зарождения до продаж.
  4. Оценка слаженности команды, честности и прозрачности их прогнозов, реалистичность стратегии.
  5. Собственный пакет документ и шаблон инвестиционного договора, которые упрощают заключение сделки.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участникиВ русскоязычном сегменте интернета достаточно платформ, предлагающих опубликовать свой бизнес-план или даже просто описание проекта.

Краткое резюме венчурного инвестирования

  1. Эта разновидность вложений относится к высокорискованным и высокоприбыльным одновременно.
  2. Для венчурного инвестирования необходим значительный капитал, как правило, от нескольких десятков тысяч долларов.
  3. Главная цель ангельского вкладчика — получить сверхприбыль от продажи акций.

  4. Данный вид вложений окупается долго, обычно от 3 до 6 лет.
  5. Наиболее эффективной считается поддержка нескольких проектов одновременно — это снижает риски потерять все вложения, даёт возможность компенсировать неудачное направление активов засчёт более успешного.

  6. Государство также создаёт свою систему венчурного инвестирования, но в настоящее время она проигрывает частной.
  7. Отсутствие гарантий. В случае провала проекта инвестор теряет все вложенные средства без шанса их возвращения.

Из всего сказанного выше следует, что рискованное инвестирование — это отрасль для очень опытных и состоятельных владельцев капитала.

Такое вложение актива не обещает быстрой прибыли, более того, существует угроза лишиться всех вложенных средств без какой-либо страховки или компенсации. С другой стороны, успешное инвестирование может помочь вкладчику увеличить цену своих акций в десятки и сотни раз.

Венчурные инвестиции в бизнес — что это такое и как работает

Появление новых продуктов, услуг, технологий и связанных с ними процессов закономерно приводит к желанию инвесторов получить прибыль на их развитии.

Предсказать востребованность, а следовательно, экономическую выгоду реализации той или иной идеи со 100% гарантией ― нельзя. В конце концов, внедрение инноваций в жизнь общества двигает прогресс.

Подобные финансовые операции называют венчурным инвестированием. В статье можно узнать, что это и какова перспектива стать успешным спонсором в новых сферах.

Определение и суть понятия

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

Английское слово «venture» переводится как предприятие. С приставкой «ad» смысл выражения меняется на рисковое предприятие, афера и т. д.

Термин «венчурные инвестиции» буквально ― это высокорисковые вложения в бизнес, продвигающий малоизвестный или новый продукт.

В свою очередь венчурный бизнес — это рисковый бизнес, основанный на научно-технологических достижениях, который позволяет связать новейшие научные разработки с производством.

Такой бизнес имеет высокие риски, именно поэтому инвестиции в него называются венчурными.

Ставки высоки ― в случае успеха инвестор получает значительные прибыли либо теряет все.

Механизм раскрутки следующий:

  • Владелец идеи, продукта, услуги, технологии, получивший патент на свое «детище», желает внедрить его в массы, однако не имеет достаточного финансирования для продвижения стартапа.
  • Он обращается за помощью к частным лицам или венчурным фондам. Их заинтересованность выражается в финансировании проекта на собственных условиях ― полный или частичный контроль прибыли, покупка и продажа доли в предприятии, его дальнейшее развитие и т. д.

Задача лица, предлагающего собственный проект для реализации, ― убедить потенциальных инвесторов в выгоде предприятия. Чаще всего этим занимаются венчурные фонды, которые имеют достаточно средств для ведения нескольких стартапов.

Специфика и отличия от других инвестиционных проектов

Некоторые моменты венчурного инвестирования схожи с традиционным вкладыванием средств в гарантированно работающий проект.

Однако есть и существенные отличия:

  • Отсутствие уставного капитала в момент открытия проекта, так как оценить доходность стартапа не представляется возможным. Капитал формируется с течением времени.
  • Ответственность за инвестиции ― дело кредитора. Разработчик венчурного проекта не может гарантировать прибыли и, следовательно, в случае неудачи вернуть деньги.
  • Венчурному инвестору не может принадлежать более 50% проекта. Суть получения дивидендов ― продажа этой части по стоимости в разы выше, чем в момент старта продукта. Однако если кредитор оказывает немалое влияние на дальнейшее развитие предприятия, то он вправе рассчитывать и на долю в прибыли.
  • Венчурному инвестору следует набраться терпения до закрепления продукта на рынке и не рассчитывать на продажу части проекта в первый год его существования. Форс-мажорные обстоятельства продажи оговариваются заранее и закрепляются пунктами договора.
  • Венчурный инвестор может участвовать в управлении проектом и выполнять другие функции, эффективно влияющие на его развитие, если на это согласны его авторы. Это не редкость, если у владельцев идеи нет не только финансов, но и знаний по ее реализации.

Вступить в венчурное финансирование возможно на любом этапе работы продукта. Однако если необходимость в кредитовании превышает сумму уставного капитала, то инвестор рискует остаться в минусе.

Преимущества и недостатки вложений в стартапы

Идеального способа приумножить капитал нет. Каждый из них предполагает выгоды и риски. Для венчурного инвестирования факторы роста и падения интереса к продукту и, соответственно, аналогичного профита или банкротства оцениваются в превосходных степенях. Подробнее ниже.

Плюсы

  • Сверхприбыль. От 25% до нескольких сотен и тысяч, если проект удачно вписался и соответствует рыночным реалиям.
  • Авторитет в финансовых кругах.
  • Возможность пользоваться государственной поддержкой для своих проектов.

В качестве примера: большинство финансовых «воротил», упоминаемых в прессе и различных рейтингах, ― это венчурные инвесторы.

Закономерный риск венчурного предприятия ― невозможность запрограммированной удачи. Современные стартапы нередко касаются компьютерной сферы, IT-технологий и других виртуальных продуктов.

Сказать об их несомненной привлекательности для масс заранее нельзя. Оттого и придирчивая выборочность продукта для вложений у финансовых «зубров».

Неопытным вкладчикам следует быть морально готовым к потерям.

Стартапы ― очень привлекательное поле для мошенников. Сделать яркую презентацию несложно, убедить потенциальных инвесторов в ее работе тоже. Случаи, когда лжестартаперы исчезали с капиталом, нередки. Важно досконально проверять личности будущих партнеров и их историю в сфере сотрудничества с другими инвесторами. Все совместные действия должны документально фиксироваться.

Третий нюанс ― это долгое ожидание прибыли. Будущий венчурный инвестор должен набраться терпения. Если проект стоящий, его продажа или первая прибыль, которая может быть разделена между партнерами, ожидается примерно через 3–5 лет после стартапа.

Участники венчурного рынка

Венчурным инвестором может стать как частное, так и корпоративное лицо. Спонсоров, инвесторов или вкладчиков в стартап можно классифицировать по нескольким параметрам.

Типы венчурных участников:

  • Инвестор. Это частное лицо, желающее дать старт проекту с целью получить прибыль по результатам.
  • Фонд. Организация, основанная на паях. От участников требуется вложение средств без участия в управлении. Риски для фонда максимально снижены, так как есть большой опыт венчурного инвестирования, а суммарный капитал позволяет участвовать в нескольких кампаниях.
  • Холдинги. Крупные финансовые структуры, объединенные общим управлением и сферой деятельности. Такие конгломераты редко занимаются венчурным инвестированием. Однако если заручиться поддержкой финансовой машины, а проект окажется действительно удачным, это надолго обеспечит владельцу авторитет, стабильность и процветание.
  • Бизнес-ангелы. Кроме финансовой состоятельности, такие люди отличаются высоким уровнем знаний по вопросам инвестирования и другим нюансам вложения собственных средств. Они охотно идут на риск, так как заранее видят потенциал в продукте или проекте. Идеальны для новичков, желающих продвижения собственной идеи.

В роли венчурного инвестора может выступить и государство. Однако если официальные структуры и согласятся рискнуть бюджетными средствами, у разработчика появится масса других проблем ― бюрократия, коррупция, необходимость участия в конкурсах без гарантии выигрыша.

Бизнес-инкубаторы и акселераторы

Носителям идеи (стартапа) важно обеспечить необходимую платформу для становления и развития продукта. Сделать это без должных знаний и опыта нельзя.

В поддержку таким командам созданы особые структуры ― инкубаторы и акселераторы:

  • Инкубатор. Необходим стартаперам на ранних стадиях. Наставники помогут определиться с главными задачами ― найти целевую аудиторию и клиентов, создать команду из профессионалов и т. д. Так создается основа, фундамент для будущего продвижения, а также опытным путем получаются знания.
  • Акселератор обеспечивает быстрый рост и получение значительных прибылей по программе интенсивного развития. Менторы (наставники) за свое участие берут долю в проекте. Такой тип поддержки подойдет команде, чей продукт уже существует и интересен обществу, но медленно продвигается.

Часто цели помощи таких структур не столько материальные, сколько энтузиастичные. Ценнейший опыт ― путь к авторитету на рынке инвестирования, что, в свою очередь, закономерно приводит к финансовой стабильности.

Этапы инвестирования

Для начинающих венчурных инвесторов и разработчиков продукта важно понять схему развития проекта, его этапы, чтобы надежды на высокие прибыли не стали призрачными раньше положенного срока.

Этапы:

  1. Предпосевная. Спонсор предоставляет стартаперу небольшие средства для мониторинга рынка, маркетинговых исследований и необходимых дополнительных разработок продукта.
  2. Посевная. Выпуск экспериментальной партии продукта и его детальное исследование.
  3. Первая. Потоковое производство.
  4. Вторая. Финансирование увеличения объемов продаж.
  5. Третья. Получение прибылей и финансирование продукта с целью его совершенствования.
  6. Поздняя. Выход на фондовый рынок. В этой стадии венчурные инвестиции имеют минимальную степень риска. В это период спонсоры захотят продавать свои доли, что и являлось целью их участия в проекте.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

Прохождение и финансирование каждой стадии, а также терпение всех участников проекта ― важное условие венчурной инвестиции для успешной реализации.

Как заработать на рисковых вложениях

Субъектам, имеющим капитал и желающим его умножения, стать венчурным инвестором несложно.

Для этого необходимо совершить ряд следующих действий:

  • Определиться с нишей венчурного инвестирования. Нельзя отдавать свои деньги, не имея представления о деятельности компании и продвигаемом продукте. В помощь ― инвестиционная литература и всевозможные семинары.
  • Определиться с собственным статусом ― стать единственным спонсором продвижения продукта или участвовать в паях с венчурным инвестиционным фондом.
  • Перед подписанием контракта тщательно изучить правовые аспекты венчурного договора. Необходим грамотный аудитор и юрист.
  • Осуществлять контроль продвижения и финансирования каждой стадии проекта.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

График роста венчурных инвестиций в набирающую популярность сферу криптоиндустрии

Успешное завершение инвестиционной деятельности заключается в возросшей стоимости ценных бумаг компании. Продавать их или продолжать развитие проекта ― решает инвестор.

Обзор венчурных фондов

Для ориентира начинающему инвестору представлен обзор трех наиболее надежных российских венчурных компаний:

  • Russian Ventures. Уставной капитал ― $2,5 млн. Компания спонсировала Pluso.ru., Okeo,  Ogorod. Специализируется на адаптации иностранных компаний к особенностям российского рынка. Для принятия решения по возможному инвестированию руководителю требуется не более получаса.
  • Prostor Capital. Занималась продвижением Дневник.ру, Car-fin, Vita Portal. Выявляет перспективные начинания на самых ранних стадиях развития идеи.
  • РВК. Государственный фонд являлся спонсором проектов Wobot, «Мембранные технологии», «Керамические трансформеры». Известен привлечением молодых специалистов в сфере научно-технических продуктов.

Работа с инвестициями в рисковые предприятия в России еще не освоена масштабно в сравнении с западными схемами. Впрочем, это открывает для спонсоров широкие перспективы, которые благоприятно скажутся на экономике страны и на личном благосостоянии.

Венчурные инвестиции – что это такое? Виды, плюсы и минусы

Венчурные инвестиции позволяют стартапам, которые только начинают свой бизнес и имеют потенциал роста, увеличить собственный капитал.

Создатель потенциально привлекательного дела получает средства на стадии развития, когда зачастую сложно, невозможно получить банковские кредиты. Увеличение собственных средств консолидирует финансовую структуру компании без долгов.

Благодаря венчурному капиталу автор бизнес-идеи получает поддержку, консультации и мощный эффект воздействия, как на банковские организации, так и на развитие проекта.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

Что такое венчурные инвестиции?

Как и множество экономических понятий, определение «венчурные инвестиции» родом из английского языка. В дословном переводе обозначает «рискованные вложения».

Трудно более точно отразить «венчурную» суть. Вложение средств в неизвестный бизнес, который даже не является участником биржевых торгов, является действительно авантюрным предприятием.

Для инвестора существует только два сценария развития – потеря денег (выход в ноль, в лучшем случае) или получение огромных прибылей.

Во время внедрения инноваций компании необходим капитал для
финансирования исследований и разработки прототипов или предварительных серий. Это
называется финансированием начальной фазы.

Может возникнуть несколько случаев, когда компании (физическому лицу) необходимо привлекать венчурные инвестиции:

  • идея является абсолютно новой и требует создания правовой структуры (компании), которая будет тестировать и разрабатывать новый продукт, чтобы предложить его на рынке;
  • идея возникает в ходе деятельности существующей компании и необходимо финансировать разработку нового продукта;
  • новый продукт был протестирован и показал удовлетворительные результаты для его дальнейшего продвижения. Поэтому запуск требует нового вклада для коммерческой реализации (коммуникация, реклама, международная разработка и т. д.).

На начальной стадии развития проекта инвесторы вкладывают собственные средства.

Когда компания выходит на стабильный рыночный уровень (выпускает акции), то пакет ценных бумаг (определенный на этапе вложения) продается по выгодной цене.

О инвесторах

Венчурный капитал (специальные средства, предназначенные для
стартапов) состоит из следующих инвесторов:

  1. Клубы инвесторов — категория состоит из небольших групп лиц, которые вкладывают капитал в развитие местных малых предприятий. Инвестиции редко превышают 15 000$.
  2. Инвесторы — физические лица, часто бывшие предприниматели. Лично вкладывают собственные средства в наиболее перспективные проекты. Средняя сумма варьируется в пределах 50-150 тысяч $.
  3. Корпорации и венчурные фонды – крупнейшие инвесторы, которые, как правило, финансируют компании на сумму более 1 миллиона $. Эта категория вмешивается скорее на этапе развития, а не во время создания.

Венчурные инвесторы являются миноритарными акционерами в компании
— их вложения носят временный характер и не предназначены для того, чтобы
оставаться долгосрочным партнером или акционером. Чтобы привлечь их, инновационный
проект должен иметь значительный потенциал роста и безупречный бизнес-план, со
всеми просчитанными рисками.

Виды венчурных фондов

Венчурный фонд ориентирован исключительно на работу со стартапами инновационными проектами (доля венчурных инвестиций в общем объеме составляет не менее 90%).

Приоритетными задачами становятся:

  1. Сбор средств участвующих инвесторов;
  2. Выбор и подробный анализ проектов-стартапов;
  3. Финансирование инновационного проекта на всех стадиях;
  4. Участие в управление компании (вторичное);
  5. Поддержка команды разработчиков.

Как правило, фонд инвестирует сразу в большое количество проектов (не менее 15-20) и только 25% из них принесут прибыль, которая полностью удовлетворит участников.

Несмотря на тщательные маркетинговые, экономические и прогностические исследования, предсказать, какой именно продукт станет востребованным невозможно.

Но даже единственный «выстреливший» проект способен полностью покрыть убытки и принести так называемый «сверхдоход».

Венчурные фонды классифицируются по следующим признакам:

  • происхождение капитала – государственные,
    частные, российские, иностранные;
  • направление венчурных инвестиций – российские
    активы, зарубежные стартапы;
  • размер инвестиционного портфеля – малый (10
    тыс.-50 млн $), средний (50-150 млн $), крупные (от 150 млн $);
  • географический охват – федеральный масштаб,
    региональный, окружной;
  • отраслевая направленность – универсальные,
    информационные технологии и т.д.;
  • инвестиционные стадии – предпосевные, посевные и
    стартовые.

Схема работы венчурных фондов практически идентична для всех
видов:

  • автор проекта подает заявку на инвестиции;
  • проводится комплексный анализ инновационного продукта;
  • участники вносят в фонд наличные средства или интеллектуальную собственность (патенты, права и т.д.);
  • фонд вносит свою долю, в качестве вторичной управляющей компании;
  • проект попадает под правовую и административную организацию;
  • финансирование проводится одноразово (редко) или поэтапно, при этом фонд имеет право запустить эмиссию акций по своему усмотрению;
  • осуществляется полный контроль над реализацией бизнес-проекта и оказывается всесторонняя поддержка (1-10 лет);
  • выход из проекта и продажа акций (доли) на фондовой бирже, заинтересованным инвесторам, руководителям (учредителям) компании-автору продукта.

Помимо схемы работы, все венчурные фонды объединяют два
правила, по которым осуществляется финансирование:

  1. Деньги вкладываются только в те проекты, которые позволят в обозримом будущем заработать сумму приблизительно равную общему капиталу фонда. Классические проекты, уже имеющие стабильный, гарантированный доход не входят в сферу интересов – они не приносят «сверхприбыль».
  2. Венчурный фонд всегда выходит из проекта, как только он стабилизирует на фондовой бирже свои показатели. Момент выхода определяется по долгосрочным прогнозам и практически всегда верный.

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

Плюсы и минусы

Главное преимущество венчурных инвестиций заложено в принципе работы такого вида финансирования – получение «сверхприбыли» в сравнительно короткие сроки.

Но не стоит рассматривать рискованные вложения, только как способ обогащения отдельно взятых предпринимателей. Это еще и весомый вклад в экономику государства.

Развитие науки и технологий позволяет России составлять достойную конкуренцию на глобальном рынке. Без венчурных инвестиций, многие проекты так и остались бы на бумаге или перешли плавно в собственность другой страны. Утечка ценных кадров актуальна, как никогда.

Специалисты в области высоких технологий ищут лучшей жизни за границей, не желая жертвовать своим талантом во имя бюрократической системы. Поэтому, венчурные инвестиции в последние годы набирают обороты.

Например, по сравнению с 2011 годом, количество сделок увеличилось в 3 раза, а средняя сумма инвестиции – в 2,5 раза.

Основной недостаток венчурных инвестиций – высокий риск. Большая часть финансируемых проектов оказываются недоходными. При недостаточных знаниях, инвестор не только не получит прибыль, но и может потерять капитал.

Еще один минус скорее условный. Венчурные инвестиции – это долгосрочная перспектива. Окупаемость вложений 2-3 года (средний показатель). Поэтому ожидать «быстрых» денег не приходится.

Ну и последний «недостаток» — венчурными инвестициями может заниматься только опытный предприниматель или человек, имеющий достаточно серьезный свободный капитал. К главному условию обязательно добавляется теоретическая база. Знаний о рискованных инвестициях недостаточно.

Надо еще разбираться в сфере финансирования, чтобы адекватно оценивать проект.

Риски

  • Любой неизвестный продукт на стадии создания имеет
    инвестиционные риски. В экономике выделяют несколько факторов, которые влияют
    на формирование неблагоприятных прогнозов:
  • Ошибки при анализе перспективности проекта
  • Классическая модель оценки инновационного продукта содержит только три прогноза – настоящая ситуация, ухудшение условий и улучшение экономической обстановки.

Но в реальности используется целый комплекс допущений. Например, менеджеры аналитики включают в анализ динамику развития в области инвестирования, общую экономическую обстановку в стране, потребительские предпочтения и т.д. Чем больше перечень, тем выше риск венчурных инвестиций.

Напряженность внутри компании, внедряющей новый продукт

Корпоративная обстановка играет не последнюю роль в конечном
результате стартапа. Замена ведущих менеджеров, разработчиков, директоров на
этапе создания инновации может негативно отразиться на продукте, вплоть до
полной заморозки проекта (что собственно и происходит с 75% перспективных идей).
Риск для венчурных инвестиций очевиден – срыв сроков внедрения или отказ от
разработки.

Ложная оригинальность продукта

Риск формируется на последующих стадиях разработки и возрастает по мере приближения инновации к 100% плагиату, причем это никак не связано с недобросовестностью авторов. Просто по мере внедрения, оказывается, что невозможно в полной мере реализовать задумку. Яркий пример тому социальные сети, которые запускаются тысячами, с небольшими отличиями в интерфейсе.

Венчурные инвестиции что это – виды и примеры

Главная » Инвестиции

В Российской экономике венчурные инвестиции появились сравнительно недавно, но уже сумели завоевать популярность среди людей, которые планируют заработать большие деньги за короткий срок.

В чем же их принцип? Представьте: один человек имеет уникальную идею, как создать особенный продукт или услугу, востребованную на рынке, но не имеет стартового капитала.

Инвестор же располагает деньгами и вкладывает их в новый бизнес-проект, где риски очень высокие, но и прибыль внушительная. Так разработчик получает возможность реализовать свой проект, а вкладчик – хорошо заработать.

Виды и примеры венчурных инвестиций

Изначально понятие венчурных инвестиций появилось в США, однако гораздо раньше в России уже существовали подобные проекты, только назывались они по-другому.

На стадии развития рискованным вложением средств были предприятия, связанные с автомобилями, электронной и бытовой техникой, но позже, когда компании смогли добиться успеха, их стали относить к классической форме бизнеса.

Впрочем, несмотря на повышенную степень риска и возможный провал бизнес-идеи, венчурное инвестирование является наиболее прибыльным. И если банки из-за огромных рисков не готовы предоставить разработчикам денежные средства на развитие, то частные лица охотно вкладывают свой капитал. Таких вкладчиков принято называть бизнес-ангелами.

Разделять венчурное инвестирование можно на следующие виды в зависимости от компании, в которую средства вносятся инвесторами:

  • Стартап – недавно созданная компания, которая еще не имеет достаточного бюджета, не может полноценно функционировать, но обладает свежей, уникальной идеей. Разработчик предлагает необычный продукт, которого еще нет на рынке, инновационная вещь должна быть интересна потребителю;
  • Компания, испытывающая финансовые трудности – это может быть любая фирма, которая заинтересована в расширении рынка сбыта, повышении производительности, но не обладает финансовыми ресурсами;
  • Компания, находящаяся на стадии создания продукта – то есть, идея уже реализуется, товар был создан, но пока не представлен на рынок. Соответственно, не понятно, как покупатели на него отреагируют.

Бизнес-ангел, вложивший деньги в стартапы или иные проекты, может не управлять ими: он полностью доверяет разработчикам. Нужно понимать, что такой метод инвестирования носит краткосрочный характер: внесение капитала актуально только на стадии развития компании, далее инвестор получает либо прибыль, либо убыток.

Какие же примеры необычных, но перспективных идей существуют на отечественном рынке?

  • Prisma – приложение для социальной сети, которое в одно касание превращает обычный снимок в художественное полотно;
  • Cardberry – устройство, которое позволяет внести в память все пластиковые карты и использовать их при покупках, сэкономив место в сумке или кармане. Достаточно просто зайти в приложение и выбрать нужную карту для применения;
  • SVET– компания разрабатывает лампочки естественного освещения необычной формы, при этом такие устройства оборудованы системой регулировки яркости.

Использовать в качестве стартапа можно самые разные идеи, которые придут в голову: открытие магазина уцененных товаров, создание инновационных держателей для салфеток, съедобных ложек, экологически чистой тары для косметики… Поле для фантазии неограниченно, и порой даже самые бредовые идеи могут заручиться поддержкой обычных людей.

Как заработать на венчурных инвестициях

В отличие от классического метода вложения средств в успешные и крупные компании, когда вы можете купить акции и на годы забыть о них, венчурные инвестиции требуют постоянного контроля. Как же происходит сотрудничество? Как инвестору заработать, вкладывая свой капитал в перспективный бизнес? Действовать необходимо согласно пошаговой инструкции:

  • Шаг №1: Определите, каким капиталом вы располагаете. Необязательно вкладывать все деньги в одну компанию. Эксперты уверены: лучше диверсифицировать свой портфель, то есть инвестировать сбережения в несколько стартапов, так вы снизите риски;
  • Шаг №2: Подыщите нишу для инвестирования. Думайте как потребитель, заинтересованный в новых товарах и услугах. Какую продукцию вы бы действительно купили? Чего не хватает на рынке? Какой сектор экономики еще недостаточно освоен и развит? Изучите ситуацию на фондовом рынке, определитесь с наиболее успешными направлениями;
  • Шаг №3: Найдите компанию, которая находится на стадии развития и ищет содействия со стороны инвесторов. Это обязательно должна быть фирма, предлагающая инновационные идеи, а доходность ценных бумаг является высокой;
  • Шаг №4: Изучите подробный план развития выбранной компании, узнайте, насколько эффективно ведется управление, какова стратегия, цели работы, есть ли у фирмы свой капитал. Важно тщательно изучить всю документацию и хорошо подумать, оценивая степень риска. Визуализация тоже играет роль, так как в наглядном виде воспринимать информацию будет проще;
  • Шаг №5: Подпишите контракт – выясните, на каких условиях происходит сотрудничество, каковы ваши права, когда можно получить прибыль. Лучше привлечь к делу хорошего финансового юриста, сведущего в подобных делах;
  • Шаг №6: Следите за работой компании, нередко инвесторы сами помогают разработчикам, вкладывая не только деньги, но и знания, опыт, особенно – в сфере управления, маркетинга, сбыта. Проводите контроль, участвуйте в составлении планов, если это предусмотрено договором;
  • Шаг №7: Когда малые предприятия выходят на большой рынок и добиваются успеха, вы сможете продать свои акции уже по внушительной стоимости тем инвесторам, которые не хотят рисковать, предпочитая классический тип вложений. В среднем, понять, принесет компания доход или нет, можно за полгода ее деятельности.

По такому принципу происходят прямые вложения средств. Однако есть и упрощенная схема: обращение в фонд венчурных инвестиций, где вам помогут подобрать перспективный стартап, заключить договор и отслеживать работу предприятия.

Мини-обзор популярных венчурных фондов в России

Венчурные фонды в России появляются, как грибы после дождя – все больше компаний готовы предложить начинающим инвесторам свою помощь и поддержку. Однако есть такие организации, которые работают не первый год, имеют внушительный послужной список и оправдывают доверие вкладчиков:

Runa Capital – компания уделяет огромное внимание человеческим ресурсам, продвигая проекты, ориентированные на знания, опыт, навыки. Фонд участвует в работе компаний, которые занимаются высокотехнологичными отраслями, инновационными разработками в сфере IT;

IMI.VC – фонд выступает, как средство продвижения мобильных технологий, ориентирован больше на западный рынок, был основан в 2011 году в Москве.

За годы работы деньги были вложены более чем в 40 успешно развивающихся проектов, офисы фонда располагаются в Лондоне и Сан-Франциско. Сегодня наиболее активно продвигаются игры в социальных сетях, полезные и умные приложения для смартфонов.

Например, в рамках проекта Game Insight объем инвестирования составил 25 млн. долларов;

Ru-Net Ventures – венчурный фонд имеет в пакете свыше 20 финансируемых предприятий, многие проекты являются собственными разработками компании.

Деятельность ориентирована на высокотехнологичную отрасль международного рынка – энергетические технологии, интернет, аутсортинг, автоматизацию и интеграцию.

Фонд имеет подразделение прямых инвестиций в сферу новых рекламных разработок и интерактивных развлечений;

Kite Ventures – фонд предлагает разработчикам не только финансовую, но и профессиональную поддержку в области продвижения.

Компания много раз критиковалась за не всегда успешные методы внедрения проектов на рынок, но вместе с тем пользуется популярностью. Наиболее успешные проекты – ZeptoLab, Ostrovok, Trends Brands.

В интересный стартап фонд готов вложить до 10 млн. долларов;

ABRT – этот знаменитый российский фонд основан в 2006 году после продажи компании Aelita Software в Калифорнию. Сделка оказалась удачной, после чего было принято решение о создании венчурного фонда, ориентированного на программное обеспечение.

Вложения происходят не только на стадии запуска, но и роста фирм, специалисты компании оказывают всестороннюю поддержку разработчикам, имеют внушительный опыт работы. Средний объем вложений фонда составляет до 3 млн.

долларов;

Russian Ventures – фонд был основан Евгением Гордеевым, как площадка с оптимальной гибкостью и высокой скоростью принятия решений. Функционирует уже свыше 20 лет, адаптируя западные условия к российской реальности.

Капитал фонда составляет 2,5 млн. долларов, в число проектов-участников входит стартап сообщества Ogorod, рекламной сети Okeo, удобного конструктора социальных сетей для вебмастера Pluso.ru.

Определить привлекательность проекта фонд может за рекордно короткий срок – 30 минут;

Venture Angels – создателем фонда является выпускник бизнес-школы Сколково Виталий Полехин, он и создал площадку для инвестирования в 2009 году. Пока в пакете фонда лишь несколько проектов: кнопка жизни в телефонах для пожилых людей, платформа дизайна на сувенирах и футболках. В будущем фонд планирует ориентироваться на портативную электронику;

Addventure II – это фонд инвестирования на ранних стадиях проектов, который именует себя площадкой бизнес-ангелов. Для инвесторов предлагается масса возможностей не только по вложению капитала, но и управлению им – предоставляются контакты и связь с разработчиками.

Нацелен фонд на такое направление, как краудфандинг, создает проекты коллективных закупок, а также реализует идеи в области электроники, торговли, интернета.

Наиболее популярным проектом компании является участие в деятельности DARBERY – сайта совместных приобретений;

Foresight Ventures – венчурный фонд располагает объемом инвестиций в 10 млн. долларов, при этом в один проект компания готова вложить до 1 миллиона. В свое время она участвовала в разработке приложений и игр, сервиса задач Yam Labs. Политика фонда предусматривает минимальное вмешательство инвестора в управление;

Addventure I – фонд бизнес-ангелов, руководимый Еленой Масоловой, был основан в 2008 году и имел стартовый капитал в 300 тысяч долларов. Впрочем, участие в таких громких проектах, как Roomix и MMO позволило компании развиваться ускоренными темпами. Деньги вкладываются на стадии зарождения проектов, когда разработка является инновационной;

РВК – это государственный российский фонд, предлагающий работу в сфере инновационных разработок. Он активно действует с 2009 года, специализируется на вложении средств на стадии разработки.

Отличительной чертой является необходимость сбора обширного пакета документов для разработчика и вкладчика, а инвестирование происходит с партнером. Такой фонд подойдет инвесторам, которые хотят принимать прямое участие в разработках.

Фонд уже вкладывал деньги в проект Мембранные технологии и Керамические трансформаторы;

Softline Venture Partners – фонд выкупила группа компаний Softline, он принадлежит ей уже 10 лет. Основной упор фирма делает на проекты в сфере интернет, к примеру, сайт Daripodarki.

ru, стремительно добившийся успеха, как раз относится к сфере ее влияния.

Компания участвует в десятке крупных проектов, имеет капитал в 20 миллионов долларов, специализируется на вложении средств исключительно на первом этапе запуска стартапов;

Prostor Capital – относительно новый фонд, который функционирует на рынке с 2011, но отличается крайне профессиональным подходам к вложениям.

В штат подбирают только первоклассных специалистов с деловым чутьем и солидным опытом. Фонд участвует в громких проектах и предлагает оптимальные условия для сотрудничества разработчиков и инвесторов.

В числе финансируемых компаний – популярный проект Дневник и Vita Portal.

Впрочем, есть и другие фонды, занимающиеся венчурным инвестированием. Некоторые же вкладчики предпочитают действовать напрямую, обращаясь непосредственно в компании, заинтересованные в финансовых вливаниях. Риски в таком случае будут больше, но и прибыль – выше.

Советы начинающим по поиску проектов для венчурного инвестирования

Одной из проблем венчурных инвестиций в России является сложность взаимодействия разработчика и вкладчика: им сложно найти друг друга. Пока вы располагаете капиталом и хотите его инвестировать, где-то совсем рядом пропадают сотни идей, которые приходят в голову творческим людям, не имеющим финансовой возможности для дальнейшей реализации.

Как же найти инновационные и перспективные проекты?

  • Способ №1. Пообщайтесь с друзьями и знакомыми, возможно, кто-то из них уже разработал гениальную стратегию получения высокой прибыли. Необязательно, что вы найдете подходящий бизнес уже сегодня, но чем больше будете общаться, тем выше вероятность успеха;
  • Способ №2. Поищите специализированные группы в социальных сетях, где объединяются разработчики и инвесторы, регулярно появляются новые проекты и необычные идеи. Ваша задача – найти такого человека или команду, который имеет стратегию и план действий, но нуждается в финансировании;
  • Способ №3. Обратите внимания на молодых специалистов – посетите круглые столы, проводимые в университетах и институтах вашего города, где презентуют свои проекты студенты. Порой они тоже могут предложить толковые идеи;
  • Способ №4. Изучите работу инвестиционных площадок и венчурных фондов – это наиболее простой путь, особенно, если объем инвестиций невысок, да и знаниями в сфере бизнеса вы не обладаете. Специалисты окажут квалифицированную помощь, составят инвестиционный портфель, обменяются с вами знаниями;
  • Способ №5. Посетите онлайн-биржи с коллективным методом инвестирования. Такие площадки выступают гарантом сделок между разработчиком проекта и вкладчиком. При этом некоторые биржи проводят предварительный анализ молодого бизнеса, чем снижают риски инвестора.

Какой метод поиска стартапа для получения прибыли вы выберите, дело сугубо индивидуальное.

Но если достаточными знаниями в этой сфере вы не обладаете, рекомендуется отдать предпочтение профессиональным способам: поучаствовать в венчурном фонде, проконсультироваться у специалистов, изучить форумы, где общаются российские инвесторы.

Заключение

Венчурное инвестирование – это способ значительно увеличить свой капитал, вложив его в перспективные, но молодые инновационные проекты с высокой степенью риска. И если инвестор только вкладывает деньги, то бизнес-ангелы еще и участвуют в работе компании, используя свои знания, опыт, методы ведения бизнеса.

Несмотря на то, что в России это направление является относительно новым, существуют десятки венчурных фондов, которые помогают вкладчикам эффективно управлять свои капиталом, инвестируя деньги только в потенциально привлекательные проекты. Сегодня наиболее популярны вложения в высокотехнологичный бизнес, интернет-технологии, сферу обслуживания.

Ссылка на основную публикацию