Что такое опцион простыми словами и подойдет ли этот инструмент для новичков

Добрый день уважаемые трейдеры.

 Это первое видео из цикла опционы для начинающих. Так как у меня очень много клиентов как раз покупают роботов для опционов — они задают очень много вопросов. Теоретическая часть достаточно слабая и приходится очень много рассказывать, объяснять, как работают опционы, что в них важно, что от чего зависит – где, как, что считать. Вот и поэтому я решил создать небольшой мини-курс. Бесплатно. Абсолютно для всех желающих, кто хочет торговать именно опционами на нашей Российской бирже. Не  бинарные никакие, никакой не форекс. Это настоящие поставочные опционы на нашей бирже. Почему поставочные? Поставлять они будут фьючерсы — у нас такая система на бирже. Опять же повторюсь это будут уроки простыми словами. Здесь не будет сложных терминов. Здесь не будет теоретической части из книг. Все рассказываю простыми словами. И так поехали. Что такое опцион? Опцион — это все-таки производный финансовый инструмент, то есть он, грубо говоря, виртуальный. Точно так же как и фьючерс. То есть если акции у нас выпускает какая-то компания – то их строго ограниченное количество штук. Мы торгуем реальным «товаром» — акцией, т.е. частью действующей компании. Что такое фьючерс? Фьючерс это по сути договор между двумя людьми, один из которых обязуется поставить другому «товар» по оговоренной цене и в оговоренный срок. Фактически торговля фьючерсом – это торговля договором, «бумажкой». Больше 90% фьючерсов на нашей бирже не исполняются. Перед самой экспирацией покупатели и продавцы обменивают их на деньги друг у друга. Естественно кто то остается в убытке, кто то в прибыли. Возвращаемся к нашим опционам. Опцион – это тоже «виртуальный», производный инструмент. Они бывают на акции и фьючерсы. На нашей, Московской бирже торгуются опционы только на фьючерсы. Про них и будем разговаривать сначала. Это тоже договор между продавцом и покупателем, но более хитрый. Он позволяет инвесторам хеджировать свои риски, а спекулянтам строить сложные конструкции и зарабатывать на этом:

Все эти конструкции мы будем пошагово изучать, рассмотрим особенности сборки, подводные камни, которые встречаются в торговле.

Что бы легче понять суть – проведем аналогию с страховкой. Это самый удачный пример.

Когда вы покупаете страховку, например, ОСАГО – то вашу ответственность страхует Страховая компания. Она берет на себя финансовые риски, связанные с вероятным ДТП. Ключевое слово ВЕРОЯТНЫМ! Оно может наступить, а может и нет. Но вы как застрахованное лицо – платите за эту вероятность. Если ДТП (не дай Бог) наступило – то на деньги попала Страховая компания.

Если нет – то Вы. Так вот, что бы Страховая компания не разорилась – они высчитывают эту ВЕРОЯТНОСТЬ и на ее основе рассчитывают страховую премию.

В опционах то же самое! Продавец, за определенную премию, застрахует вас от падения базового актива(фьючерса) или (ВНИМАНИЕ!!!) – от повышения базового актива! Круто? Конечно! Но в торговле опционами – вы можете выступать как в роли покупателя – так и в роли продавца. Т.е.

вы можете взять на себя риск повышения или понижения базового актива и заработать на этом. Выступить самому страхователем. Как будет выглядеть профиль вашей позиции? 

• 
• Здесь вы выступаете в роли страхователя от повышения цены базового актива (в нашем случае фьючерса. Далее по тексту БА)
• Вот вторая ситуация:
• 

По сути для вас благоприятное развитие событий – это НЕ ПОВЫШЕНИИ цены БА выше 150000 до даты экспирации. В таком случае вы заработаете 620 пп фьючерса РТС. В рублях это около 800 руб. Ничего не делая. Один раз продал и ждешь. 

Здесь вы выступаете в роли страхователя от падения БА ниже цены 137500. Также, для вас будет благоприятным исходом если цена останется выше 137500 до экспирации. Тогда вы заработаете 700. В рублях примерно 900руб.

В примерах выше были рассмотрены конструкции «проданный колл» и «проданный пут» соответственно. Колл – это расчёт на рост БА, а Пут – расчёт на падение БА. Теперь рассмотрим вариант покупки «страховки» — опционов.

1. Допустим, мы предполагаем, что БА вырастет в ближайшее время и хотим заработать на этом. Тогда мы можем или купить фьючерс, но у нас будет риск падения цены, или купить опцион Колл:
2. 

Что вы будете иметь? Вы рискуете суммой в 620пп (800руб). – и больше никаких рисков у вас нет!

Далее, если ваш прогноз сбывается, то вы зарабатываете. Опцион Колл, изображенный на картинке выше – имеет страйк 150000. Это та цена страховки, выше которой наступает «страховой случай». В опционном жаргоне это называется «опцион вошел в деньги».

По сути, опцион войдя в деньги начинает вести себя как фьючерс. Его цена растет практически так же. Почему практически? Это мы подробно будем изучать в следующих уроках. Пока же нам легче для понимания смотреть профиль опциона на экспирацию – синяя линия.

Как ведет себя красная линия – это тема для всех последующих уроков. Это самое сложное в опционах.

• И последний на сегодня профиль я предлагаю разобрать самостоятельно:
• 
• Для изучения опционов нужно очень много практики!

сервис для анализа опционов: www.option.ru

1. Как всегда — всем больших профитов!
2. Оригинал статьи тут.
3. Видео тут

Инструментарий фондового рынка: что такое опционы, и как они работают

В предыдущих материалах нашего блога уже неоднократно поднималась тема производных финансовых инструментов (деривативов), также несколько топиков были посвящены фьючерсным биржевым контрактам (например, один и два). Фьючерсы сегодня являются одним из основных финансовых инструментов на срочном рынке, однако ими дело не ограничивается, и современные биржевые площадки невозможно представить себе и без опционных контрактов. Сегодня речь пойдет именно о них.

История опционов

Корни современных опционов уходят во времена Древней Греции. Одно из первых упоминаний использования опционов встречается в труде Аристотеля, который описывает пример успешной спекуляции, осуществленной другим философом — Фалесом.

Тот хотел доказать, что несмотря на бедность, философ может легко заработать денег с помощью ума, просто его не очень интересует финансовая выгода.

Фалес, благодаря своим познаниям в метеорологии, предположил, что урожай оливок следующим летом будет богатым.

Обладая некоторой суммой денег (весьма небольшой), он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах Милет и Хиос, которые вовсе не были уверены, что их услуги будут востребованы в тот промежуток времени — то есть Фалес приобрел право использовать прессы в будущем, но если бы не захотел, то мог бы этого и не делать, потеряв уплаченные деньги.

Когда наступило лето и урожай оливок действительно оказался богатым, Фалес смог хорошо заработать на предоставлении права использования арендованных прессов всем желающим. Подлинность этой истории ставится некоторыми исследователями под сомнение (особенно много вопросов вызывает способность Фалеса предсказать урожай оливок на полгода вперед), описание деталей самой сделки также не до кона ясно, но часто ее сравнивают с современным понятием опциона пут (put option —подробнее о нём далее).

Еще один пример использования опционов в древности содержится в Библии — по сюжету Лаван предложил Иакову право жениться на своей младшей дочери Рахиль в обмен на семь лет службы.

Этот пример иллюстрирует риск, с которым сталкивались торговцы опционами на ранних этапах развития этого финансового инструмента — вероятность отказа от исполнения обязательств одной из сторон.

Как известно, по истечении 7 лет, Лаван отказался выдать Рахиль за Иакова, предложив ему жениться на другой своей дочери.

Как и в случае с фьючерсами, опционы вошли в оборот из-за того, что фермерам нужно было обезопасить себя от убытков при неурожаях, а перекупщики товаров могли с помощью подобных контрактов сэкономить средства (при удачном стечении обстоятельств). Эволюция торговых отношений привела к возникновению бирж и спекулятивной торговли активами на них — в средние века биржевые площадки появились как в Европе (например, в Антверпене), так и в Азии — например, рисовая биржа Дожимы в Осаке.

Известный пример применения опционов и фьючерсов — период так называемой тюльпаномании в Голландии 1630-х годов. Тогда спрос на луковицы тюльпанов стал очень велик и превысил предложение.

Поэтому на Амстердамской бирже торговцы могли заключать контракты на покупку или продажу луковиц по определенной цене — в случае опционов, это было именно право, а не обязанность, которым характеризуется фьючерс.

При наступлении оговоренной даты покупатель/продавец мог воспользоваться своим правом на покупку или продажу по оговоренной цене, а мог и передумать, не предпринимая никаких действий.

Следующим этапом развития опционов стало появление подобных контрактов на акции на Лондонской бирже в 20-х годах 19 века (хотя первый опционный контракт на товары был заключен на этой бирже еще в конце 17 века). Объёмы торгов опционами на тот период были совсем невелики, а в США в конце века на некоторых биржах подобные операции вообще были запрещены.

До 1973 года торговля опционами велась в очень небольших объёмах (хотя отдельные спекулянты вроде Джесси Ливермора и пытались нажиться на них).

В этом году была основана Чикагская биржа опционов CBOE, на которой началась активная торговля данным финансовым инструментом. Биржа запустила стандартизированную торговлю опционными контрактами.

Помогли развитию данного вида торговли и власти США, разрешив банкам и страховым компаниям включать опционы в свои инвестиционные портфели.

Что такое современный опцион

На данный момент под опционом понимается право купить или продать определенный актив (его называют базисным) в будущем по определенной цене.

Похоже на рассмотренные нами в одном из предыдущих материалов фьючерсы, при одном отличие — фьючерс является обязательством совершить сделку в оговоренный срок по оговоренной цене, а опцион — это право.

Покупатель опциона может своим правом купить или продать актив воспользоваться, а может и не делать этого. Поэтому, по сравнению с фьючерсами, опционы являются нелинейным инструментом, позволяющий биржевым торговцам реализовывать гибкие стратегии.

Как и фьючерсы, опционы торгуются на бирже — как правило в тех же секциях (на Московской бирже это срочный рынок). В качестве базового актива опционы обычно используются те же активы, что и для фьючерсов. Кроме того, базовым активом опциона может быть и сам фьючерс.

Аналогично с фьючерсами, у опциона есть дата исполнения (экспирации). По способу исполнения опционы делятся на американские и европейские. Американские могут быть исполнены в любой момент до даты экспирации, а европейские лишь строго в эту дату. Для удобства отображения всех параметров опционов обычно ими торгуют с помощью специального интерфейса в терминале, который называется доской опционов.

Доска опционов терминала SMARTx

Как это работает

Опционы бывают двух типов — колл (call option) и пут (put option). Покупатели call-опционов (еще их называют держателями) приобретают право купить базисный актив в будущем по определенной цене — её называют ценой страйк. Соответственно, продавцы опциона колл (или подписчики) продают покупателю такое право за определенную сумму денег, называемую премией опциона. Если покупатель решит реализовать свое право, то продавец будет обязан поставить ему базовый актив по заранее оговоренной цене, получив взамен деньги. В случае опциона put держатель наоборот приобретает право продавть базисный актив в будущем по определенной цене, а продавец, соответственно, покупателю такое право продает за деньги. Если покупатель в дальнейшем решит воспользоваться своим правом, то продавец put-опциона будет обязан принять от него базисный актив и заплатить за него оговоренную сумму. Получается, что на один и тот же базисный актив с одним и тем же сроком исполнения можно заключить четыре сделки:

• Купить право на покупку актива;
• Продать право на покупку актива;
• Купить право на продажу актива;
• Продать право на продажу актива.

Если к моменту наступления даты экспирации рыночная цена базисного актива увеличится (Р>П), то доход покупателя опциона колл составит: Дс= (Р-П) х К-Ц, где Р – рыночная цена актива на дату окончания контракта, П – цена на актив, назначенная в контракте, цена исполнения или страйк-цена, К – количество активов по контракту, Ц – цена покупки опциона (опционная премия). Если же к моменту завершения контракта рыночная стоимость снизилась (Р

Про опционы простыми словами: что это за инструмент, особенности и как на них зарабатывают

Опцион – финансовый инструмент на срочном рынке. Из-за его сложности мало кто вообще понимает, как проходит торговля и получение дохода. Я расскажу простым языком рассказано об опционах.

Что такое опцион

Для начала нужно объяснить, что такое фьючерсный контракт. Он заключается между двумя трейдерами здесь и сейчас, но исполняется в будущем.

Допустим, один трейдер обязуется через 7 дней купить у другого 100 акций Газпрома за 20 000 рублей.

Второй обязуется ровно через неделю продать 100 акций, и не имеет значения то, какова цена бумаг будет через 7 дней. Обе стороны обязаны исполнить контракт.

Опцион чем-то похож на фьючерс. Только в данном случае контракт заключается здесь и сейчас с исполнением в будущем, но покупатель опциона не обязан исполнять контракт. Он просто приобретает право на покупку или продажу базового актива. Если цена изменится в его пользу, то он использует свое право для получения выгоды.

Ключевые понятия:

• «Call» – опцион права на покупку актива.
• «Put» – опциона права на продажу актива.
• Базовый актив – ценные бумаги, валюта, индекс и т. д. То есть это предмет торга.
• Премия опциона. Это та сумма, которую «покупатель» платит «продавцу» за право купить/продать базовый актив в будущем.
• Страйк – цена покупки/продажи актива в будущем, которая устанавливается заранее еще при заключении контракта.
• Экспирация. Это время действия опциона – права на сделку. До окончания даты экспирации нужно приобрести актив, либо отказаться от сделки.

Для большей ясности следует привести пример из жизни.

Например, Евгений узнал, что скоро яблоки (базовый актив) на рынке будут дорожать. Сейчас 1 кг стоит 100 рублей (текущая цена базового актива). Он находит продавца, с которым договаривается о том, что купит у него 100 кг яблок за 10 000 рублей (страйк) через 14 дней (экспирация).

Никакой гарантии нет, что Евгений на самом деле купит потом яблоки, к примеру, если они заметно подорожают, тогда продавец ставит условие предоставления залога в размере 300 рублей (премия опциона).

Допустим, прошли две недели, и на рынке на самом деле подорожали яблоки на 10%, т. е. теперь 100 кг яблок стоят 11 000 р., согласно контракту, продавец обязан продать яблоки именно за 10 т. р.

Евгений же получает выгоду, так как он купит яблоки за 10 000 рублей, а сможет тут же на рынке продать их за 11 т. р.

, если вычесть залог в размере 300 рублей, то чистая прибыль Евгения составит 700 рублей.

А может быть и так, что яблоки подешевели за 14 дней, пусть, тоже на 10%. Опять же, продавец обязан их продать в любом случае, но вот Евгений имеет право отказаться, так как яблоки стоят уже дешевле, в таком случае он теряет только 300 рублей – залог.

Как проходит заработок на опционах

Важно знать, что понятия «продавец» и «покупатель» здесь условные. Проще говоря, два игрока на рынке просто заключают пари между собой, а биржа стандартизирует весь процесс и гарантирует исполнение контракта. Все очень похоже на торговлю фьючерсами, но суть здесь другая и в большинстве случаев опционы используются для хеджирования рисков, но и заработать можно.

Здесь очень важно не запутаться. Один трейдер покупает право, но это право может быть как на «покупку» актива, так и «продажу». Соответственно, второй трейдер продает право, где возможная прибыль каждого из трейдеров зависит от того, как поменяется цена базового актива по отношению к цене страйка.

Допустим, есть трейдер «A», который прогнозирует падение цены акций Сбербанка через неделю. Он на бирже предлагает купить у него опцион «Call», расчет на то, что кто-то приобретет у него право на покупку акций Сбербанка и откажется от сделки в будущем, если бумаги на самом деле подешевеют.

А трейдер «B» уверен, что акции Сбербанка будут расти, поэтому покупает опцион, и если бумаги заметно подорожали через неделю, то он использует право на покупку и получает прибыль, но если же они подешевели, то он отказывается от сделки, но при этом теряет сумму, которую потратил на премию опциона.

Опцион «Put» – право на продажу актива. Обратная ситуация. Простым языком это звучит так: «Заплати мне премию, а я обязуюсь купить у тебя актив в будущем по измененной цене, если ты не откажешься от права продажи».

Следует разобрать реальный пример. Допустим, текущая цена акции Газпрома составляет 200 рублей. Один трейдер прогнозирует скорый рост стоимости этих ценных бумаг, поэтому покупает опцион «Call» на право покупки у другого трейдера 100 акций. Премия опциона составляет 300 руб, по опциону страйк-цена составляет 21 000 рублей. Дата исполнения контракта – через неделю.

К примеру, ровно через 7 дней акция Газпрома стала стоить 220 рублей, тогда трейдер получит прибыль, так как есть разница в его пользу в размере 1 000 рублей, т. е.

это разница между ценой страйка и текущей стоимости базового актива. Если акции подешевели, то он отказывается от покупки и тогда потеря составит 300 рублей – премия опциона.

В данном случае 300 рублей будет прибылью продавца опциона.

Вместо вывода

Как уже говорилось, понятия покупки и продажи базового актива здесь условные. Просто после исполнения контракта происходит перерасчет, и в результате с торгового счета одно трейдера перечисляются деньги на счет другого.

Ставь лайк если статья тебе понравилась, это мотивирует писать еще больше болезных статей.

Спасибо!

• ____________________________
• Рекомендую также подписаться на мой канал по трейдингу ETP Trading , в нем я регулярно делюсь своим мнением о текущем состоянии рынка, пишу обучающие статьи и публикую инвестиционные идеи.
• https://t.me/ETP_Invest

P.S. Всем большой прибыли и минимальных потерь ????

Опцион пут и колл простыми словами

Опцион – это один из самых сложных биржевых финансовых инструментов.

Он представляет собой контракт, наделяющий трейдера правом (но не обязательством) на покупку или продажу определенного актива по заданной цене в установленное время.

Данный инвестиционный инструмент используется с целью хеджирования рисков и получения прибыли от спекулятивных операций. Существует два вида опционных соглашений: put и call.

Что такое пут-опцион

Пут-опцион (англ. put option) – это контракт, дающий владельцу финансового инструмента право продать активы по заранее оговоренной цене в предварительно установленное время. Он аналогичен короткой позиции на биржевых торгах.

При возникновении неблагоприятной ситуации (прогнозов о предстоящем удешевлении ценных бумаг) трейдер имеет право продать контракт ранее оговоренной даты. Решение о продаже финансового инструмента принимается исключительно его владельцем и может зависеть от текущих настроений на бирже. При этом покупатель обязан приобрести опцион, даже если ему это в данный момент невыгодно.

Колл-опцион (англ. сall option) – это договор, который действует обратно пут-опциону. Он дает право покупателю приобрести актив по заранее оговоренной цене в определенный момент времени. По сути данный финансовый инструмент аналогичен длинной позиции на биржевых торгах.

В интересах покупателя подорожание актива до окончания периода действия контракта. Если ситуация складывается неблагоприятным образом, трейдер вправе изменить свое решение и отказаться от приобретения базового инвестиционного инструмента. При этом продавец не имеет права выбора. Он обязан продать актив по первому запросу покупателя.

Внимание! Ущемление прав продавца при совершении сделки компенсируется безотзывной премией. Определенная сумма выплачивается владельцу ценных бумаг еще в процессе заключения договора и не подлежит возврату независимо от того, будет ли соглашение исполнено в оговоренный срок или вторая сторона сделки передумает покупать актив.

Основные различия контрактов пут и колл:

1. По условиям колл-соглашения трейдеру предоставлено право (но не обязательство) приобрести актив в определенную дату по оговоренной цене. Пут предоставляет трейдеру право (но не обязательство) продать актив по заранее установленной цене в определенное время.
2. Колл-опцион приносит прибыль при условии роста цены базового актива. Пут обеспечивает выгоду при падении стоимости ценных бумаг.
3. Потенциальная прибыль от сделок с договорами колл не ограничена. В случае с пут-контрактами существует ограничение дохода.
4. Приобретая колл-опцион, трейдер ожидает роста стоимости базового актива, а при заключении контракта пут – падения стоимости ценных бумаг.

Внимание! Несмотря на множество существенных различий между данными инвестиционными инструментами, убыток от сделок с обоими видами контрактов ограничен размером уплаченной премии.

Где используются эти опционы

Часто опционы используются в стратегиях спекулятивной торговли. Но в связи с тем, что данный инструмент отличается высокой сложностью и сопряжен с неравномерным распределением рисков между продавцом и покупателем, многие трейдеры отдают предпочтение фьючерсам.

Вторая важная сфера применения договоров пут и колл – хеджирование. Это защита инвестиций от риска неблагоприятного изменения стоимости активов с помощью производных финансовых инструментов. Опционные контракты идеально подходят для этой цели.

Если инвестор желает застраховать свои вложения от роста цены на базовые активы, он занимает длинную позицию (заключает опционный договор колл). Аналогичным образом работает пут-опцион для хеджирования рисков понижения стоимости финансовых инструментов.

Внимание! Ликвидность опционных договоров на российском рынке низкая, особенно по сравнению с показателями американских бирж.

Опционы – это один из самых сложных биржевых инструментов, который не подходит большинству начинающих инвесторов. Несмотря на то что стратегии вложений с использованием контрактов на сегодняшний день активно рекламируются, результат от их применения во многих случаях оказывается отрицательным. Опционы в наибольшей степени подходят крупным хедж-фондам для частичной защиты их позиций от рисков.

Для частных инвесторов, использующих стратегию долгосрочных вложений, которая предполагает применение методики усреднения для повышения уровня будущей доходности, опционные договоры являются не лучшим выбором. Не стоит забывать, что покупатель опциона (любого колл или пут) рискует только премией, а продавец рискует многим, поэтому и возможность заработать больше, но и риски более серьезные.

Опционы на бирже (Put/Call) — что это такое, их виды, торговля

В этой статье мы поговорим про финансовые опционы на срочном рынке (не надо путать с бинарными). Этот финансовый актив относится к производным финансовым инструментам, на языке специалистов их называют деривативами. Что это такое и зачем они нужны? Расскажем о плюсах и минусах опционов, как ими торговать, приведём примеры использования.

1. Что такое опционы на бирже простыми словами

Опцион (англ. “option”) — это право купить/продать (Call/Put) базовый фьючерсный контракт в будущем по зафиксированной цене. Самое важное в определении это слово “право”, то есть никто не обязывает владельца опцион исполнять его.

Существует два типа опциона на бирже:

1. Call (Кол) — возможность купить;
2. Put (пут) — возможность продать;

История биржевых опционов небольшая, этот финансовый инструмент появились не так давно. До 1990 годов про них вообще никто не знал. Уже с развитием компьютеров и технологий ими стали пользоваться профессиональные участники торгов.

Нельзя сказать, что опционы доступны только для профессиональных трейдеров. На самом деле их цена дешёвая и поэтому они позволяют зарабатывать даже с маленьким депозитом. Однако есть сложность в формулировке, понимание возможностей по сравнению с привычной торговлей акциями на бирже.

Примечание

Из-за широкой разрекламированности бинарных опционов многие ошибочно думают, что это то же самое. Однако они не имеют ничего общего с настоящими опционами, котируемыми на фондовом рынке.

2. Пример опциона на фондовом рынке

Допустим, фьючерс на акцию стоит сейчас 100,25 рубля. Мы можем купить опцион Call за 200 рублей, который даёт право купить 100 акций по цене 100,00 рублей в течение следующих двух месяцев. Грубо говоря мы платим 2% за то, чтобы иметь возможность выкупить фьючерс на акцию в любой момент (в течение 60 дней). Ну или проще говоря с учётом затрат на премию можем купить по 102,00 рубля.

Если акция стала падать и её цена ниже 100,00 рублей, то мы не будем покупать по 100,00 рублей, поскольку это невыгодно. А если она стоит уже 103,00 рубля, то можно исполнить опцион и выкупить их по 100,00 рублей, тем самым заработаем 1%.

Многие могут сказать для чего это нужно? Не проще просто так купить акции и не заморачиваться с какими-то правами и возможностями? Возможно, они будут правы в каких-то случаях. Но главная идея опциона — это иметь право совершить торговую операцию. Вы приобретаете право, а не обязанность.

Таким образом, можно подстраховать себя от сильных обвалов, для этого достаточно купить опционы Put. В этом случае мы фиксируем цену продажи и сможем выйти из рынка по хорошей цене в будущем.

3. Для чего придумали опционы и какие они бывают

Изначально опционы были задуманы для хеджирования рисков. Другими словами, для того, чтобы снизить риски в случае обвала рынка. Этот вопрос крайне актуальный для крупных участников торгов. Им не так легко продавать крупные позиции, поэтому им лучше не делать лишних операций.

Рассмотрим как можно застраховать свои риски от падения.

Например, у нас есть 100 единиц какого-то актива по цене 1500 рублей (общая сумма 150 тыс. рублей). Мы не хотим его продавать, но у нас есть предположение что рынок ждёт падение.

Для того чтобы спать спокойно мы можем купить опцион Put. Сейчас он стоит 1500 рублей за право продать 100 единиц актива по цене 150 в течение следующих 50 дней.

Это выгодно для нас, поскольку мы платим один процент и больше месяца можем жить спокойно при любых обвалах рынка.

Допустим, через 20 дней цена упала до 143 рублей. В этом случае мы воспользуемся нашим правом и продаём по цене 150 рублей весь наш актив. В итоге с учётом заплаченного взноса (1500 рублей) продажа актива по сути обошлась нам по 148,5 рубля, что очень неплохо.

Те, кто знаком с фьючерсами могут найти схожесть с опционом. Но есть существенное различие: для фьючерсов исполнение контракта обязательно, а для опционов нет.

По дате исполнения опционы бывают:

• Краткосрочные (от 1 до 16 недель);
• Долгосрочные (от 4 месяцев и более);

На Московской бирже представлены следующие типы опционов на фьючерсные контракты:

4. Параметры опционов

Как выглядит название любого опциона на Московской бирже:

Где:

• C — код базового актива (сокращённый тикер из двух символов);
• P — цена страйк (поле может быть разной длины);
• K — тип расчёта (A — уплата премии, B — маржируемый);
• M — одновременно определяет месяц исполнения и тип опциона PUT/CALL;
• Y — год исполнения;
• W — признак недельного опциона;

Например: SB19500BM9.

Чуть ниже мы рассмотрим каждое поле и приведём полную спецификацию.

5. Словарь терминов опционов на бирже

1 Страйк (англ. strike price) — это цена, по которой трейдер имеет право совершить покупку/продажу актива.

2 Контракт — это количество единиц актива (чаще всего на фондовом рынке в 1 лоте 100 акций).

3 Экспирация (Expiration Date) — это время окончания действия опциона. После этого времени уже нельзя будет купить/продать финансовый актив, т.к. отложенное время истекло.

4 Грантор (англ. grantor), Райтер (англ. writer) — продавец опциона.

5 Тейкер (англ. taker), Держатель/Холдер (англ. holder) — покупатель опциона.

6 Премия — цена опциона. В зависимости от торгов она постоянно изменяется.

7 Опцион Call (КОЛ) — право на покупку финансового актива согласно условиям опционного контракта. То есть у инвестора есть гибкость в принятии решения.

8 Опцион Put (ПУТ) — право на продажу финансового актива согласно условиям опционного контракта. То же самое, что и Call только для торговли в “шорт”.

9 Погасить опцион — воспользоваться правом купить/продать финансовый актив.

10 Американский/Английский — тип опциона. Для первого это означает, что можно воспользоваться правом купить/продать в любой момент действия опциона. Английский (иногда говорят Европейский) предполагает исполнение только в момент экспирации. На Московской бирже действуют только Американский тип.

Примечание

Американские и европейские опционы не имеют никакого отношения к географии.

11 Опцион в деньгах — означает, что цена исполнения “в плюсе”. В момент экспирации будет осуществлена поставка в любом случае.

6. Как купить опцион физическому лицу — пошаговая инструкция

Шаг 1. Регистрация на сайте брокера

Чтобы стать владельцем опционов необходим доступ в секцию срочного рынка Московской биржи. Физическим лицам доступ на торги есть только через брокеров.

Я рекомендую работать со следующими брокерскими компаниями:

Это лучшие брокеры для торговли на Московской бирже, которые оказывают услуги большей половине всех трейдеров в России. У них наилучшие условия, самые низкие комиссии на торговлю, есть офисы по всей России, крупный сервис поддержки клиентов. Здесь можно купить зарубежные акции, следовать стратегиям профессионалов и прочее.

Остальные брокеры являются менее надёжными и не оказывают столь профессиональную поддержку своим клиентам. Также комиссии за торговый оборот у них будут куда выше. Например, брокер Сбербанка берёт 0.06% за торговый оборот, это выше, чем у Финама в 2 раза! При этом никаких преимуществ клиент не получает, платя столь высокую комиссию.

В приложении Сбербанка нету доступа к торговле опционами.

При регистрации потребуется скан паспорта, ИНН, СНИЛС.

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

Для открытия брокерского счёта в личном кабинете нажмите на ссылку “Открыть новый договор”:

Выбираете тип брокерского счёта:

Можно открыть очень выгодный счёт ИИС, который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения. Однако на данный момент на нём пока нет возможности торговли опционами. Более подробно можно почитать в статьях:

На ИИС нет доступа к торговле опционами.

Шаг 3. Пополнение счёта

Пополнить брокерский счёт можно любым удобным способом. За это не берётся никаких комиссий. Сколько положили, столько и будет на счёте. К примеру, я рекомендую пользоваться для этого дебетовой картой Тинькофф, поскольку все переводы в этом случае будут без комиссий.

Можно также приехать в офис брокера и пополнить наличными.

Шаг 4. Совершение торговых операций с опционами

Как только на счёте появились средства, можно выставлять заявки. Брокер предоставит доступ к торговым терминалам.

Например, так выглядит интерфейс при покупке опциона на Сбербанк (SBER) через приложение “Финам Трейд” (брокер Finam):

Шаг покупки опциона обычно 25 (2.5%): .., 95.00, 97.50, 100.00, 102.50, 105.00, …

Как осуществить поставку актива по опциону раньше времени? Для этого нужно позвонить брокеру и сказать об этом.

Помимо покупки опциона, его можно продавать. В этом случае инвестор берёт на себя обязательство исполнить его, если опцион будет в деньгах.

Продажа опционов Put дешевле текущей цены используется как один из способов купить акцию по какой-то фиксированной цене ниже, получив за это премию (около 1-3%).

7. Плюсы и минусы опционов

Плюсы:

• Страховка от сильных колебаний на рынке.
• Возможность большого заработка при небольшой стартовой сумме. Если цена уйдёт далеко в нужном нам направлении, то мы заработаем много, заплатив только премию.
• Можно торговать с маленькими депозитами, но зарабатывать хорошие деньги. Премии опциона относительно небольшие суммы.
• Множество возможностей и стратегий для инвесторов. Обычно те, кто начинают пользоваться опционами потом не могут понять, как они раньше обходились без этого.
• Самый популярный инструмент для ограничений своих потерь, управлению своих рисков.

Минусы:

• Являются самым сложным финансовым инструментом на рынке. Для того чтобы разобраться в тонкостях потребуется какое-то время.
• За премию опциона необходимо будет вносить деньги, что накладывает затраты.
• Мало литературы и информации.
• Наш рынок не самый ликвидный. Плюс отсутствуют многие финансовые инструменты.

8. Коды опциона (спецификация)

Напомним ещё раз, как выглядит название любого опциона на Московской бирже:

CPKMYW

КодКод на срочном рынкеНазваниеИндексныеФондовые контрактыПроцентные контрактыВалютные контрактыТоварные контракты

MX	MIX	Индекс МосБиржи
MM	MXI	Индекс МосБиржи (мини)
RI	RTS	Индекс РТС
RS	RTSS	Индекс голубых фишек
4B	ALSI	Индекс FTSE/JSE Top40
VI	RVI	Волатильность российского рынка
US	U500	Индекс Solactive US Large Cap Index (PR)
AF	AFLT	ПАО “Аэрофлот” (о.а.)
AL	ALRS	АК “АЛРОСА” (ПАО) (о.а.)
CH	CHMF	ПАО “Северсталь” (о.а.)
FS	FEES	ПАО “ФСК ЕЭС” (о.а.)
GZ	GAZR	ПАО “Газпром” (о.а.)
GM	GMKR	ПАО ГМК “Норильский Никель” (о.а.)
HY	HYDR	ПАО “РусГидро” (о.а.)
LK	LKOH	ПАО НК “ЛУКОЙЛ” (о.а.)
MN	MGNT	ПАО “Магнит” (о.а.)
ME	MOEX	ПАО Московская Биржа (о.а.)
MT	MTSI	ПАО “МТС” (о.а.)
NM	NLMK	ПАО “НЛМК” (о.а.)
NK	NOTK	ПАО “НОВАТЭК” (о.а.)
RN	ROSN	ПАО “НК “Роснефть” (о.а.)
RT	RTKM	ПАО “Ростелеком” (о.а.)
SP	SBPR	ПАО Сбербанк (п.а.)
SR	SBRF	ПАО Сбербанк (о.а.)
SG	SNGP	ОАО “Сургутнефтегаз” (п.а.)
SN	SNGR	ОАО “Сургутнефтегаз” (о.а.)
TT	TATN	ПАО “Татнефть” им. В.Д. Шашина (о.а.)
TN	TRNF	ПАО “Транснефть” (п.а.)
VB	VTBR	Банк ВТБ (ПАО) (о.а.)
BW	GBMW	BMW AG (о.а.)
DM	GDAI	Daimler AG (о.а.)
DB	GDBK	Deutsche Bank AG (о.а.)
SM	GSIE	Siemens AG (о.а.)
VM	GVW3	Volkswagen AG (п.а.)
OX	OF10	“десятилетние” облигации федерального займа
OV	OF15	“пятнадцатилетние” облигации федерального займа
O2	OFZ2	“двухлетние” облигации федерального займа
O4	OFZ4	“четырехлетние” облигации федерального займа
O6	OFZ6	“шестилетние” облигации федерального займа
MP	MOPR	ставка MosPrime
RR	RUON	ставка RUONIA
AU	AUDU	курс австралийский доллар – доллар США
CY	CY	курс китайский юань – российский рубль
ED	ED	курс евро – доллар США
Eu	Eu	курс евро – российский рубль
GU	GBPU	курс фунт стерлингов – доллар США
Si	Si	курс доллар США – российский рубль
CA	UCAD	курс доллар США – канадский доллар
CF	UCHF	курс доллар США – швейцарский франк
JP	UJPY	курс доллар США – японская йена
TR	UTRY	курс доллар США – турецкая лира
IN	UINR	курс доллара США к индийской рупии
UU	UUAH	курс доллар США – украинская гривна
BR	BR	нефть BRENT
CU	CU	медь
GD	GOLD	золото
PD	PLD	палладий
PT	PLT	платина
SV	SILV	серебро
SA	SUGR	сахар-сырец
Al	Al	алюминий
CL	CL	нефть сорта Light Sweet Crude Oil
Co	Co	медь категории A (Grade A)
GO	GLD	золото (поставочный)
Nl	Nl	никель с чистотой 99,80% (минимум)
Zn	Zn	цинк

Кодирование месяца исполнения (поле “M”)

МесяцКод опциона CallКод опциона Put

Январь	A	M
Февраль	B	N
Март	C	O
Апрель	D	P
Май	E	Q
Июнь	F	R
Июль	G	S
Август	H	T
Сентябрь	I	U
Октябрь	J	V
Ноябрь	K	W
Декабрь	L	X

Кодирование признака недельного опциона (поле “W”):

• null — Месячный или квартальный опцион;
• A — Недельный опцион с экспирацией в 1-ый четверг месяца;
• B — Недельный опцион с экспирацией во 2-ой четверг месяца;
• D — Недельный опцион с экспирацией в 4-ый четверг месяца;
• E — Недельный опцион с экспирацией в 5-ый четверг месяца;

Пример: опцион RI130000BA0A.

Инструмент RTS, цена исполнения (страйк) 130000, дата исполнения 2 января 2020 года, но поскольку это выходной, то опцион переносится на последний торговый день, т.е. 30 декабря 2019 года.

Смотрите также интересное видео, которое объясняет действия опционов на примерах